格力這一年派現(xiàn)478億,董明珠獨(dú)享4億“紅包”
隨著近年來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)冷,格力也結(jié)束了屬于自己的高增長(zhǎng)時(shí)代。如今回頭去看,格力在2018年之后已經(jīng)顯出疲態(tài),2019年觸到頂點(diǎn)。求變是此后格力的主題詞。也恰是在2019年底、2020年初,高瓴成為格力第一大股東,被認(rèn)為是格力謀求變革的關(guān)鍵X變量。
一年多的時(shí)間過(guò)去,高瓴行事謹(jǐn)慎,表現(xiàn)的像個(gè)“普通股東”。在6月的股東大會(huì)上,董明珠又一次被問(wèn)到高瓴對(duì)格力的支持的問(wèn)題,她的回答是:“高瓴進(jìn)入格力,就是相信格力的經(jīng)營(yíng)管理層,信任本身就是一個(gè)支持。”
盤點(diǎn)高瓴入股以來(lái)格力以來(lái)最大的改變,大概要數(shù)分紅力度。高瓴入股格力時(shí)大致運(yùn)用了1:1的杠桿,400多億的收購(gòu)款中有200多億是銀行配資。債權(quán)方為了保障高瓴能按時(shí)付息,要求高瓴應(yīng)促成格力每年分紅不低于50%?,F(xiàn)在來(lái)看格力的分紅已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了這一目標(biāo)。
2020年,格力分紅合計(jì)達(dá)237億元(包括年中和年終兩次分紅),超過(guò)了此前三年分紅的總和。與此同時(shí)2020年,格力凈利潤(rùn)僅223億元,也就是說(shuō)分紅數(shù)額超過(guò)了同期凈利潤(rùn),慷慨程度可見(jiàn)一斑。
在這個(gè)大禮包中,格力的第一大股東,高瓴入股格力的實(shí)體珠海明駿可以分得36億元。
董明珠本人是另一個(gè)大贏家,按董明珠在格力0.74%的持股比例,她大約可以分得1.78億元。另外,董明珠還是珠海明駿的LP之一,并且有權(quán)分享珠海明駿40%的GP收益。如果不考慮融資成本、GP收益等因素,按出資比例簡(jiǎn)單估算,董明珠可以從珠海明駿的分紅中再拿到2.3億元。也就說(shuō),董明珠合計(jì)可以拿到超過(guò)4億元。
可以比較的是,自2012年董明珠開(kāi)始執(zhí)掌格力,一直到2019年,七年間董明珠從格力的分紅所得總共也僅為4.6億元(估算)。對(duì)董明珠來(lái)說(shuō),2020年這一年的分紅頂?shù)蒙线^(guò)去七年。
除了分紅之外,格力這一年的回購(gòu)也創(chuàng)了紀(jì)錄。
從2020年4月到2021年5月,格力連續(xù)宣布了三期回購(gòu)。截至8月23日,前兩期回購(gòu)已經(jīng)全部實(shí)施完成,第三期回購(gòu)部分完成,累計(jì)回購(gòu)了4.6億股,約占格力總股本的7.7%,共耗資241億元。按計(jì)劃,格力還有約30億元的回購(gòu)額度可以在未來(lái)繼續(xù)使用。
分紅加回購(gòu),格力過(guò)去一年多已經(jīng)掏出了478億元的真金白銀,可以說(shuō)格力已經(jīng)做到了能力范圍內(nèi)的極限。但是,如此巨大的力度,并沒(méi)有能夠提振格力的股價(jià)。與2020年的高點(diǎn)相比,格力股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌了37%,市值僅相當(dāng)于美的的一半。要讓市場(chǎng)重拾對(duì)格力的信心,分紅和回購(gòu)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,格力需要在渠道改革、多元化上取得大踏步的突破,才有可能翻盤。
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