A股2021年半年報(bào)披露已落下帷幕，雖然這份“期中考試”成績(jī)單并不能代表上市公司全年的業(yè)績(jī)態(tài)勢(shì)，特別是對(duì)于季度業(yè)績(jī)差異很大的科技股，但如果剔除這一因素，從半年報(bào)中還是能窺視A股未來的投資潛力方向。
總體來看，2021上半年A股公司呈現(xiàn)正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入306484.46億元，其中第二季度營(yíng)收162487.57億元，環(huán)比上升12.84%;合計(jì)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)27532.73億元，其中第二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14400.38億元，環(huán)比增長(zhǎng)9.66%。分行業(yè)看，金融、建筑和化石能源依然是營(yíng)收大戶，行業(yè)總營(yíng)收均超3萬億;金融、化石能源、基礎(chǔ)化工和醫(yī)藥生物上半年凈利潤(rùn)超千億，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行上半年吸金超過1000億元。當(dāng)然，看總的半年報(bào)數(shù)據(jù)其實(shí)并不能發(fā)現(xiàn)未來的潛力投資品種，因?yàn)闋I(yíng)收和利潤(rùn)大戶銀行、石油石化一直都不是二級(jí)市場(chǎng)的寵兒，其股價(jià)與盈利一般都是背道而馳，盡管它們的賬面估值低得不可思議。
那么，什么才是未來A股的潛力品種呢?一定要抓住“快、小、低”三條主線去分析。
什么是“快”?就是營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速都要快。上半年主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板營(yíng)收增速分別為26.68%、33.83%、55.14%，凈 利 潤(rùn) 增 速 分 別 為 39.87% 、35.62%和105.24%。答案不言而喻，以新興產(chǎn)業(yè)為主的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板之中肯定有隱藏的“大魚”，特別是個(gè)個(gè)身輕如燕的科創(chuàng)板，營(yíng)收與凈利潤(rùn)增幅獨(dú)占鰲頭。當(dāng)然，主板中不少科技屬性高的上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊僖膊坏停热鐒倓偛⑷胫靼宓闹行“鍥]有單獨(dú)比較數(shù)據(jù)，這里面也有很多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
什么是“小”?就是潛力品種一定要從小市值挖掘。貴州茅臺(tái)為什么能如此扯眼，并不是因?yàn)樗軡q到2000元以上，而是它能在這么多年漲幾十倍，市值與股價(jià)從小漲到大，是這個(gè)過程吸引人，包括能讓大媽從5萬賺到500萬的長(zhǎng)春高新，也是經(jīng)歷了從小到大的過程。但一旦漲得太高了則“高處不勝寒”，最近一段時(shí)間不斷有高價(jià)題材股閃崩，究其原因就是因?yàn)楣蓛r(jià)漲幅太大、市值過高，獲利籌碼太多。不少頂流私募和公募基金最近也在反思一個(gè)問題，那就是以前幾百億市值的公司才能入它們的法眼，但現(xiàn)在卻更喜歡調(diào)研“小而專”、“小而美”，甚至有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，下半年“專精特新”會(huì)有很大機(jī)會(huì)，而很多“專精特新”的企業(yè)都是小市值公司。
什么是“低”?就是股價(jià)相對(duì)要低，估值相對(duì)較低。前面說了，百元股不斷閃崩的背后，就是股價(jià)太高了，容易被“獲利殺”。而股價(jià)如果只有10元，漲到50元就是5倍，這個(gè)獲利空間是足夠大的，關(guān)鍵在百元股林立的時(shí)代，50元根本就不顯山露水，資金進(jìn)出相對(duì)容易。所以，選擇行業(yè)科技屬性高、企業(yè)龍頭地位突出、營(yíng)收與業(yè)績(jī)?cè)鏊倏烨熬昂玫钠髽I(yè)，很容易抓住潛力品種。當(dāng)前，新能源、集成電路半導(dǎo)體是大風(fēng)口，但這些行業(yè)的龍頭都屬于股價(jià)漲幅大市值高的品種，要去分析科技領(lǐng)域更細(xì)節(jié)化的行業(yè)，或者挖掘還沒有大漲但受益政策扶持的行業(yè)，如數(shù)據(jù)安全、云計(jì)算、人工智能或者新能源更細(xì)分的燃料電池、集成電路半導(dǎo)體更細(xì)分的光電制造，再在這里面找股價(jià)低的行業(yè)龍頭，久等必有豐厚回報(bào)。
