鐵打的營(yíng)盤(pán)流水的兵，公募基金經(jīng)理離職率高早已司空見(jiàn)慣，但一家基金公司培養(yǎng)出的多位基金經(jīng)理跳槽到同行就異乎尋常了，而這種現(xiàn)象集中出現(xiàn)在寶盈。
9月1日，寶盈基金即將首發(fā)權(quán)益新品寶盈優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)，由基金經(jīng)理李健偉掌舵，而這也是寶盈今年推出的第三只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，此前公司先后推出了基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和智慧生活兩只新基，其中2月2日成立的寶盈基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)也是由李健偉管理。
三只新品兩只任用同一人，一方面或許說(shuō)明李健偉實(shí)力不俗，另一方面或許也反映公司權(quán)益基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)明星匱乏，這與公司明星基金經(jīng)理屢屢流失有關(guān)。記者注意到，今年以來(lái)，公司的明星基金經(jīng)理郝淼和李進(jìn)先后離職，前者履新嘉實(shí)基金，而后者也投入深圳的另一家公募景順長(zhǎng)城，均選擇了實(shí)力更強(qiáng)的頭部公募。
對(duì)于寶盈基金而言，留不住人才似乎成為了老生常談的話題。在郝淼和李進(jìn)之前，“寶盈四小龍”和公募一姐王茹遠(yuǎn)都曾是寶盈基金的金字招牌，但在公司的歷史舞臺(tái)上也都成為曇花一現(xiàn)的流星，易祚興也是任職不到兩年就轉(zhuǎn)身離去。此外，7月公司固定收益團(tuán)隊(duì)的基金經(jīng)理李宇昂也選擇離職，作為老牌的內(nèi)地公募，寶盈基金為何會(huì)魅力缺失呢?
郝淼“高就”讓寶盈遭遇尷尬
新人姚藝接棒任重而道遠(yuǎn)
根據(jù)公司公告，8月以來(lái)，郝淼接管了嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒和嘉實(shí)醫(yī)藥健康2只基金，此前，7月27日他還接管了嘉實(shí)醫(yī)療保健，這也是他進(jìn)入嘉實(shí)后管理的首只產(chǎn)品。在“新官上任”之際就能夠接管3只基金，足見(jiàn)嘉實(shí)基金對(duì)他青睞有加。
而這大概率得益于他在寶盈期間取得的優(yōu)異成績(jī)，尤其是在醫(yī)藥投資方面頗有建樹(shù)。截至3月12日卸任，他從2019年1月7日開(kāi)始管理的寶盈醫(yī)療健康滬港深股票，最終的任職回報(bào)定格在了183.83%。
實(shí)際上，寶盈基金待郝淼不薄。2020年11月27日，此前一同管理寶盈醫(yī)療健康滬港深的曹潛離任后，該基金就交由他一人單獨(dú)管理。此外，去年2月份，他也剛剛接手了寶盈新興產(chǎn)業(yè)的管理，儼然是公司重點(diǎn)培養(yǎng)的對(duì)象，未曾想他在短時(shí)間內(nèi)也選擇了拂袖而去。
為此，公司在發(fā)布離職公告前安排了沒(méi)有管理經(jīng)驗(yàn)的新人姚藝接班，希望保持產(chǎn)品管理人的平穩(wěn)。從新基金經(jīng)理幾個(gè)月的表現(xiàn)來(lái)看，目前的任職總回報(bào)恰好接近10%，考慮到醫(yī)藥板塊近一段時(shí)間的劇烈波動(dòng)，這一成績(jī)尚且說(shuō)得過(guò)去。但是投資者接受新人或許還需要時(shí)間，今年二季度末該基金的規(guī)模僅為6.75億元，較去年末郝淼在任時(shí)的9.61億元縮水將近30%。
從投資思路看，姚藝基本延襲了郝淼的思路，包括康龍化成、邁瑞醫(yī)療、泰格醫(yī)藥、健帆生物和長(zhǎng)春高新等半數(shù)重倉(cāng)都是前任的舊愛(ài)。不過(guò)，在姚藝的重倉(cāng)選擇中，增加了眼茅愛(ài)爾眼科的持倉(cāng)比重，這也是思路不同于前任之處。
雖然該基金為醫(yī)藥主題的滬港深產(chǎn)品，但郝淼除了在2019年三季度末和2020年一季度末重倉(cāng)過(guò)中國(guó)生物制藥外，其他時(shí)間重倉(cāng)股均未涉獵港股。但在今年二季度末，姚藝就重倉(cāng)了港股上市公司康希諾生物-B，增加了港股的重倉(cāng)占比。不過(guò)，截至8月26日收盤(pán)，該公司下半年以來(lái)的股價(jià)已經(jīng)回調(diào)近30%，在某種程度上拉低了基金的凈值，姚藝能否獨(dú)挑大梁還需要時(shí)間的驗(yàn)證。
李進(jìn)跳槽“人往高處走”
張仲維成管理權(quán)益產(chǎn)品數(shù)量最多人
無(wú)獨(dú)有偶，另一位頗具知名度的權(quán)益基金經(jīng)理李進(jìn)今年也從寶盈離開(kāi)，5月15日他卸任了公司的鴻利收益、先進(jìn)制造和研究精選3只基金。雖然任職時(shí)間先后不同，不過(guò)3只基金在其管理期間都實(shí)現(xiàn)了翻倍的任職回報(bào)。值得一提的是，在2017年1月4日至2021年5月5日管理寶盈鴻利收益期間，他斬獲了246.4%的任職回報(bào)，在1228只同類(lèi)基金中排在第8位。
《紅周刊》記者了解到，績(jī)差基金經(jīng)理離職一般是出于業(yè)績(jī)考核的壓力，業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)會(huì)面臨調(diào)崗或解聘。而績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理離職則與待遇、發(fā)展前途有關(guān)，有些是自己離職尋找好機(jī)會(huì)，有的是源于其他基金公司挖角。
從某種程度上看，老將李進(jìn)離職對(duì)于權(quán)益團(tuán)隊(duì)的負(fù)面影響更為直接。從2012年進(jìn)入寶盈基金，從研究員到基金經(jīng)理，李進(jìn)已經(jīng)與寶盈攜手度過(guò)8年多時(shí)光，用成績(jī)證明了自己的實(shí)力，當(dāng)然新東家景順長(zhǎng)城的大旗在權(quán)益領(lǐng)域顯然更強(qiáng)。在他離職后，肖肖和張仲維主要承擔(dān)了管理其3只產(chǎn)品的重?fù)?dān)。其中寶盈鴻利收益由肖肖接管，寶盈先進(jìn)制造是張仲維和侯嘉敏管理，寶盈研究精選則是由肖肖和張仲維聯(lián)手管理。
由于李進(jìn)離職時(shí)間接近二季度末，而且接替他的也是公司明星級(jí)人物，所以上述3只產(chǎn)品規(guī)模暫時(shí)變化不大。但是對(duì)于肖肖和張仲維而言，肩頭的擔(dān)子變得愈發(fā)沉重：接手了李進(jìn)留下的基金后，肖肖在管的產(chǎn)品達(dá)到8只，張仲維在管的產(chǎn)品達(dá)到9只。從今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，肖肖和張仲維均業(yè)績(jī)不俗,但后者更勝一籌。
值得警惕的是，在一拖多日益流行下，圈內(nèi)流行的“復(fù)制粘貼”思路或難以避免，同質(zhì)化管理或滋生很多深層次問(wèn)題?；蛟S張仲維體現(xiàn)得更為明顯，雖然他管理了發(fā)展新動(dòng)能、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、互聯(lián)網(wǎng)滬港深等五花八門(mén)的產(chǎn)品，但是他的投資思路似乎千篇一律。記者發(fā)現(xiàn)，他管理的發(fā)展新動(dòng)能、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和互聯(lián)網(wǎng)滬港深都采取了“新能源+半導(dǎo)體+互聯(lián)網(wǎng)龍頭”的策略，而且二季度末的十大重倉(cāng)股都是天賜材料、北方華創(chuàng)、寧德時(shí)代、舜宇光學(xué)科技、歌爾股份、韋爾股份、德賽西威、中科創(chuàng)達(dá)、騰訊控股和金山辦公的組合方式。
肖肖所管基金業(yè)績(jī)分化
寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)居前誰(shuí)之功?
而另一位明星基金經(jīng)理肖肖今年似乎更受關(guān)注。截至8月26日收盤(pán)，他與陳金偉共同管理的寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率 約為87.44%，同類(lèi)排名第4;甚至在某些時(shí)間段，該基金的凈值增長(zhǎng)率曾跑到同類(lèi)第一的位置。
然而在寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)取得成功的背后，他個(gè)人所作出的貢獻(xiàn)有多大值得研究?；鸲緢?bào)顯示，6月30日該基金的十大重倉(cāng)股為良信股份、明泰鋁業(yè)、東方盛虹、歐陸通、海洋王、睿創(chuàng)微納、天鐵股份、建設(shè)機(jī)械、崧盛股份和四方光電。
從它們所屬賽道可見(jiàn)，重倉(cāng)順周期板塊的小市值公司是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵，其中截至8月26日收盤(pán)，化纖紡織類(lèi)公司東方盛虹、軌道工程公司天鐵股份和鋁加工企業(yè)明泰鋁業(yè)的年內(nèi)漲幅分別為209.5%、173.54%和170.71%，此外，電氣設(shè)備公司海洋王年內(nèi)漲幅也高達(dá)167.2%。即使其他重倉(cāng)股表現(xiàn)平平，該基金的凈值增長(zhǎng)率也注定會(huì)有驚艷表現(xiàn)。
但記者注意到，在肖肖管理的其他基金的重倉(cāng)股中，并沒(méi)有出現(xiàn)上述4只股票的身影，進(jìn)一步看其他6只表現(xiàn)平平的重倉(cāng)股，也只有今年新發(fā)行的崧盛股份被肖肖的其他產(chǎn)品所重倉(cāng)。反而在陳金偉管理的產(chǎn)品中，以寶盈國(guó)家安全戰(zhàn)略滬港深為例，二季度也同樣重倉(cāng)了東方盛虹、天鐵股份、明泰鋁業(yè)和海洋王。不僅如此，該基金還挖掘了機(jī)械和汽車(chē)零部件公司力星股份，截至8月26日收盤(pán)，該股今年以來(lái)的股價(jià)漲幅高達(dá)214.15%。
而作為管理年限不足1年的新秀，陳金偉目前共管理了3只產(chǎn)品：除了優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)外，國(guó)家安全戰(zhàn)略滬港深和新興產(chǎn)業(yè)亦同樣表現(xiàn)不俗，截至8月26日收盤(pán)，兩者年內(nèi)分別取得了52.22%和33.68%的凈值增長(zhǎng)率，同類(lèi)排名居前。
對(duì)比來(lái)看，剔除兩人共管的寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，肖肖管理的其他產(chǎn)品年內(nèi)業(yè)績(jī)相對(duì)一般，分化尤其明顯。在剩余7只產(chǎn)品中，由他單獨(dú)管理的寶盈新銳今年以來(lái)表現(xiàn)尚可，截至8月26日收盤(pán)，該基金的凈值增長(zhǎng)率為15.12%，在1972只同類(lèi)基金中排在第492位;而同樣由他管理的寶盈現(xiàn)代服務(wù)業(yè)卻只有-10.52%的凈值增長(zhǎng)率，在公司主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金中排名墊底，同時(shí)其在1605只同類(lèi)基金中也只排在了第1506位。
除去上文提到的幾位依然在任的公司權(quán)益舵手外，Wind資訊顯示，公司在任的主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理還有朱建明、楊思亮、侯嘉敏和趙國(guó)進(jìn)4人。但是，只有前兩位有單獨(dú)管理基金的經(jīng)驗(yàn)。
具體說(shuō)來(lái), 朱建明作為公司老將，持股分散在電動(dòng)車(chē)、智能化、醫(yī)藥和化妝品等領(lǐng)域，沿著新成長(zhǎng)方向進(jìn)行布局，其重倉(cāng)股就包括新宙邦、星源材質(zhì)、國(guó)軒高科等。而管理經(jīng)驗(yàn)相對(duì)豐富的楊思亮則是大盤(pán)風(fēng)格，重倉(cāng)股既有諸如貴州茅臺(tái)等消費(fèi)股，也有萬(wàn)科A等地產(chǎn)股。
雖然目前人手似乎勉強(qiáng)夠用,但擺在公司領(lǐng)導(dǎo)面前的課題是,如何能讓明星基金經(jīng)理安心在寶盈效力呢?如果沒(méi)有得力的措施和激勵(lì),相似的劇情或許還會(huì)上演。
