原材料占成本近9成
2016年、2017年、2018年和2019年，公司原材料成本占主營業(yè)務(wù)成本的比重分別為88.14%、88.96%、90.41%和89.37%。
寶麗迪稱，公司生產(chǎn)纖維母粒所用的PET切片、PA切片、炭黑、顏/染料等原材料的價格受市場供需變化、石油價格變化等多種因素的影響而波動較大，且原材料成本占主營業(yè)務(wù)成本比重較高。
原材料的價格波動對公司的經(jīng)營成果有著顯著的影響，并會影響到公司盈利能力的持續(xù)性和穩(wěn)定性。若原材料價格出現(xiàn)大幅上漲，而公司不能有效地轉(zhuǎn)移原材料價格上漲的壓力，將會對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。
負債逐年減少
2016年至2019年各期末，寶麗迪負債合計為12,486.63萬元、9092.83萬元、8338.10萬元和7204.58萬元，主要由應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬構(gòu)成。
從負債結(jié)構(gòu)來看，報告期內(nèi)各期末公司的負債主要由流動負債構(gòu)成，占公司負債總額的比例分別為98.92%、98.28%、97.71%和94.78%。
2016年至2019年，寶麗迪的資產(chǎn)負債率分別為51.29%、32.31%、23.24%和16.08%，流動比率分別為1.19、2.15、3.08和4.52，速動比率分別為0.76、1.38、2.17和3.30。公司流動比率、速動比率逐年上升，資產(chǎn)負債率逐年下降。
上述同期，同行業(yè)可比公司的資產(chǎn)負債率均值分別為31.73%、30.58%、39.73%和43.02%，流動比率均值分別為3.27、3.42、1.58和1.63，速動比率均值分別為2.64、1.94、1.07和1.22。
應(yīng)收賬款基本穩(wěn)定
2016年至2019年各期末，寶麗迪的應(yīng)收賬款余額分別為5112.16萬元、4097.92萬元、4613.77萬元和4902.63萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為11.55%、8.31%、7.48%、6.89%。
寶麗迪的應(yīng)收賬款中，賬齡超過1年的全部是對江陰市柏萊滌科技有限公司的應(yīng)收賬款。招股書披露，寶麗迪將江陰市柏萊滌科技有限公司的應(yīng)收賬款119.44萬元歸為單項計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款，主要原因為該客戶因經(jīng)營不善已進入清算程序，公司預(yù)計該項應(yīng)收賬款收回可能性較低，出于謹慎性原則，公司于2017年對該應(yīng)收賬款全額計提壞賬。
2019年，公司向江陰市柏萊滌科技有限公司債權(quán)人委員會提交了債權(quán)申請，截至2019年末，已收回清償款17.92萬元，尚余101.52萬元未收回。2019年11月和2020年4月，公司分別收到17.92萬元的清償款，并相應(yīng)在2019年和2020年各沖回前期計提的壞賬準(zhǔn)備17.92萬元。由于剩余款項已確定無法收回，公司在2020年核銷了剩余的83.61萬元應(yīng)收賬款。
2016年至2019年，寶麗迪的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為9.43、10.71、14.17和14.96。同行業(yè)可比公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為5.50、5.05、4.89和6.81。
對部分客戶銷售金額大幅下降
寶麗迪存在部分客戶收入大幅下降的情況。其中對浙江華欣新材料股份有限公司的銷售額從2017年的1358.59萬元下降到2019年的736.89萬元，對客戶江蘇華宏實業(yè)集團有限公司的銷售額從2017年的1314.66萬元下降到2019年183.64萬元。
另外，寶麗迪對客戶浙江金洋控股集團有限公司的銷售額從2017年的1166.42萬元，下降到2019年的39.72萬元。以及對江蘇盛恒化纖有限公司的銷售額從2017年349.85萬元下降至2019年43.57萬元。
寶麗迪在招股書中稱，上述5名客戶銷售額大幅下滑的原因為：
浙江華欣新材料股份有限公司從2019年起自產(chǎn)部分母粒，大幅減少黑色母粒購買量，但仍向公司購買部分毛利率較高彩色母粒和功能母粒，故2019年銷售額下降而毛利率提高。
江蘇華宏實業(yè)集團有限公司從2018年起自產(chǎn)黑色母粒，僅保留購買少量低毛利率的彩色單色母粒和白色母粒，故2018年、2019年的銷售額和毛利率均低于2017年。
杭州正杰從2018年3月起不再購買纖維母粒，其最終客戶大部分由公司承接。
浙江金洋控股集團有限公司在2019年發(fā)生經(jīng)營困難，公司資產(chǎn)陸續(xù)被司法拍賣，生產(chǎn)無法正常進行，因此不再向公司購買產(chǎn)品。
江蘇盛恒化纖有限公司在2019年調(diào)整了母粒供應(yīng)商，減少向公司采購纖維母粒。
2019年分紅3780萬元
2016年、2017年、2018年，寶麗迪未進行利潤分配。2019年，公司歸屬于母公司股東凈利潤、經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額同比上漲較多，2019年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額也較2018年末有較大幅度的增長，具備了實施現(xiàn)金分紅的條件。
2020年2月22日，寶麗迪召開第一屆董事會第八次會議，審議通過2019年度利潤分配預(yù)案，擬按照每股0.70元進行利潤分配，共計派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣3780.00萬元，占當(dāng)年實現(xiàn)的可供分配凈利潤的37.55%。2020年3月21日，該利潤分配預(yù)案獲得2019年度股東大會審議通過，目前上述利潤分配已實施完畢。
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