3月23日，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，最新公募基金產(chǎn)品數(shù)量為9288只，公募基金總規(guī)模為25.56萬億元，較2020年底增長(zhǎng)5.67萬億元，增幅高達(dá)28.51%。隨著基金數(shù)量越來越多，如何篩選出優(yōu)質(zhì)基金，成為投資者必不可少面臨的困難之一。
近年來，公募基金規(guī)模呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2016年底超過9萬億元，2017年超過11萬億元。從增速來看，6年多來基金規(guī)模平均增速超過20%，其中2020年增速超過34%，為近年來最高。從基金投資類型來看，貨幣基金以37.04%的規(guī)模占比高居榜首，但近年來貨幣基金占比逐漸下降，混合基金、股票基金的規(guī)模占比明顯提升。
對(duì)于股票型基金和混合型基金占比持續(xù)提升，體現(xiàn)出投資者對(duì)股市的看好。最近兩年，賽道股火爆市場(chǎng)，醫(yī)藥、科技、新能源等行業(yè)主題類基金均在各個(gè)階段出現(xiàn)過一波行情。在投資風(fēng)格未發(fā)生顯著變化的前提下，行業(yè)主題基金往往能取得較為優(yōu)異的回報(bào)。同時(shí)也要注意到，一旦風(fēng)格發(fā)生變化，這類基金也往往出現(xiàn)較大的波動(dòng)。
一般而言，主題類基金主要集中在成長(zhǎng)或者周期板塊中。對(duì)于行業(yè)主題類基金，投資者一般是賺取兩類收益，一是行業(yè)本身的成長(zhǎng)性;二是基金精選個(gè)股帶來的超額收益。因此，投資這類基金除了忍受難以避免的高波動(dòng)外，甄選基金同樣是達(dá)成超額收益必須的過程。
數(shù)據(jù)顯示，有17只基金十年凈值增長(zhǎng)率在250%以上，交銀趨勢(shì)優(yōu)先A、交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)、中歐新動(dòng)力A等基金回報(bào)率超480%。與大盤相比，十年累計(jì)漲幅超過250%的業(yè)績(jī)表現(xiàn)已非常優(yōu)秀。2012年3月19日至2022年3月18日，上證指數(shù)及深證成指漲幅在20%至40%之間，滬深300指數(shù)及上證50指數(shù)漲幅在60%多。以此來看，上述17只基金遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期主要市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)。相對(duì)整個(gè)基金行業(yè)而言，截至上周五，十年收益率超過250%的權(quán)益基金占比僅為30%左右。
另外，考慮到更多的基金成立時(shí)間并不長(zhǎng)，2016年以來成立的基金中，有13只基金近兩輪調(diào)整期更抗跌且五年回報(bào)率超過120%，同期僅有15%的同類基金收益率超過120%。
對(duì)于上述30只基金，不論是長(zhǎng)跑業(yè)績(jī)，還是在熊市中的抗跌性來看，都堪稱行業(yè)佼佼者。對(duì)這類基金進(jìn)行定量分析，發(fā)現(xiàn)具備以下五大共性，包括擇股能力強(qiáng)、行業(yè)配置均衡、持股相對(duì)集中、持股周期長(zhǎng)、持倉換手率低。以十年期優(yōu)質(zhì)基金為例，17只基金近十年平均擇時(shí)能力排在同類基金的64%左右位置，而擇股能力排在同類基金的15%位置(即跑贏85%的基金)。13只五年期優(yōu)質(zhì)基金近五年平均擇時(shí)能力排在同類基金的58%位置，擇股能力排在同類基金的9%位置(即跑贏91%的基金)。
頭圖來源：圖蟲
標(biāo)簽： 公募基金
