昨日市場指數(shù)低開低走，繼續(xù)弱勢回調(diào)，最終集體收跌，截至昨日收盤，上證綜指下跌1.23%，深證成指下跌1.03%，創(chuàng)業(yè)板指也下跌了0.92%。行業(yè)板塊呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，煤炭、有色、鋼鐵為代表的周期板塊跌幅居前，僅家電、軟件等少數(shù)板塊逆勢翻紅。個股層面也是跌多漲少，繼昨日超3500家個股下跌之后，昨天兩市下跌股票數(shù)量也近3400家，兩市僅1000余家上漲。
不過盤面上也有一些積極的信號。兩市成交額繼續(xù)維持在萬億關口上方，合計為1.1萬億元，弱勢調(diào)整下市場人氣依舊。北向資金方面，昨日逆勢單邊凈流入，累計凈流入71.72億元，其中滬股通凈流入45.63億元，深股通凈流入26.09億元。另外，在上周四、周五，北向資金也非常罕見地連續(xù)兩天凈流入超百億，在市場震蕩整理之際，北向資金正在堅定地買入進場。
近期北向資金流入流出情況，數(shù)據(jù)來自于WIND
板塊方面，昨日的重災區(qū)集中在上游周期板塊。煤炭ETF(515220)昨日大跌6.92%，盤中最大跌幅一度超8%，成交金額6.72億元。受煤炭大跌的情緒拖累，有色60ETF(159881)昨日也下跌了4.10%，鋼鐵ETF(515210)也下跌了3.71%。
煤炭ETF(515220)日K線圖，數(shù)據(jù)來自于WIND
煤炭板塊昨日大跌主要是受監(jiān)管的影響。消息面，10月22日，相關部門召集中國煤炭工業(yè)協(xié)會和部分重點煤炭企業(yè)開會，研究制止煤炭企業(yè)牟取暴利、保障煤炭價格長期穩(wěn)定在合理區(qū)間的具體政策措施。這是從10月19日以來，4天時間內(nèi)有關部門連續(xù)第9次發(fā)文針對煤炭市場保供穩(wěn)價工作。
上周，動力煤品種實時限價，引發(fā)期貨市場動力煤品種連續(xù)三個交易日封死在跌停板之上。本周，由于調(diào)控升級，市場預期或許會對焦煤等其他品種實時限價，帶動焦煤、動力煤、焦炭等煤炭品種價格開始了新一輪的下跌，近兩日均封死在跌停板之上。自20日以來短短8個交易日，動力煤累計跌幅近45%，焦煤跌幅近35%，焦炭跌幅近30%。期貨價格的快速下行，也傳導到了A股市場，導致了煤炭ETF(515220)昨日的大跌。
近期期貨市場上煤炭品種主力合約市場表現(xiàn)，數(shù)據(jù)來自于WIND
值得一提的是，盤中下午2時，有媒體報道稱昨日上午相關部門針對近期大宗商品價格大幅回落情況聽取各單位意見。會上指出，要力保冬季居民用暖需求，實現(xiàn)平穩(wěn)過冬，亦要適當考慮經(jīng)濟穩(wěn)定可持續(xù)性，實現(xiàn)煤炭資源價格軟著陸，切忌過度調(diào)控給經(jīng)濟運行帶來突發(fā)性問題。消息傳出來之后，此前被封死在跌停板之上的動力煤、焦煤和焦炭三兄弟快速打開跌停，煤炭ETF也由此前跌超8%迅速收窄跌幅至6%之內(nèi)。
展望煤炭板塊，將依然是基本面和政策面的博弈決定未來行情的走向。基本面，供需關系或依然處于相對緊平衡的狀態(tài)之下，基本面對商品價格依然存在支撐，近期期貨市場上的表現(xiàn)和現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)是不同步的。而政策面，調(diào)控也是在不斷升級，力保煤炭市場的保供穩(wěn)價。后續(xù)，進一步調(diào)控的力度或者節(jié)奏將很大程度上影響煤炭ETF(515220)，及有色60ETF(159881)、鋼鐵ETF(515210)等其他周期板塊的市場表現(xiàn)。
除了周期板塊，大家亦可關注新能源板塊，新能源車ETF(159806)、碳中和50ETF(159861)、光伏50ETF(159864)、機械ETF(516960)在10月的表現(xiàn)相較滬深300指數(shù)有非常顯著的超額收益。
10月26日， 2030年前碳達峰行動方案出臺。到2025年，非化石能源消費比重達到20%左右，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗比2020年下降13.5%，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2020年下降18%。到2030年，非化石能源消費比重達到25%左右，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降65%以上。
規(guī)劃指引將繼續(xù)大力發(fā)展風光+儲能，方案提出，加快建設風電和光伏發(fā)電基地、堅持陸海并重，推動風電協(xié)調(diào)快速發(fā)展，完善海上風電產(chǎn)業(yè)鏈，鼓勵建設海上風電基地。到2030年，風電、太陽能發(fā)電總裝機容量達到12億千瓦以上。完善綠色電價政策，大力發(fā)展綠色金融工具。此次碳達峰方案風光有關目標與此前規(guī)劃一致，符合預期。碳中和背景下，國家的政策支持以及相較于傳統(tǒng)發(fā)電能源的經(jīng)濟性進一步凸顯，新能源發(fā)電的裝機規(guī)模和發(fā)電量仍將維持快速增長態(tài)勢。建議投資者重點關注光伏50ETF(159864)、碳中和50ETF(159861)的投資機會。
新能源汽車9月產(chǎn)銷也比較亮眼。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，9月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成35.3萬輛和35.7萬輛，同比均增長1.5倍，環(huán)比分別增長14.5%和11.4%，產(chǎn)銷均超過35萬輛，繼續(xù)刷新歷史記錄，在芯片供應偏緊及全國多省份實施有序用電政策背景下產(chǎn)銷再創(chuàng)新高，凸顯新能源汽車高景氣度。
短期來看，上述板塊估值水平不低，板塊上漲需要有持續(xù)的業(yè)績兌現(xiàn)，因此波動幅度不小。不過在政策規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)技術突破等背景下，板塊長期投資價值較高。
科技成長板塊是長期投資主線，10月下旬是一個不錯的布局時機，可以繼續(xù)對科技成長板塊進行配置，并保持耐心?；仡?月以來的科技成長板塊行情，在筑底上漲的過程中也出現(xiàn)過很多次反復，最終才會在增量資金的逐漸涌入下產(chǎn)生主升行情。四季度與二季度相比，經(jīng)濟同步數(shù)據(jù)壓力更大一些，而信用條件則在邊際改善，客觀來講基本面的情況更加復雜，整個波段可能也更加磨人。
風險提示：
投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。
文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。
以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關基金產(chǎn)品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。
