上周上會的12家公司集體過會，過會率在經(jīng)過一段時間下滑后，再現(xiàn)周過會率達(dá)100%的情況。
金融投資報記者注意到，本周上會企業(yè)家數(shù)達(dá)11家，繼續(xù)保持高位，其中浙江普萊得電器股份有限公司(簡稱：普萊得)、東莞六淳智能科技股份有限公司(簡稱：六淳科技)等兩公司，分別因業(yè)績真實(shí)性和現(xiàn)金流為負(fù)卻大額分紅而遭到市場質(zhì)疑。
普萊得 業(yè)績真實(shí)性存疑
普萊得是國內(nèi)具有較強(qiáng)競爭力的電動工具專業(yè)制造商之一，致力于成為電動工具領(lǐng)域 ODM專業(yè)制造商和OBM品牌商。
金融投資報記者注意到，2019年營業(yè)收入、凈利潤機(jī)僅有小幅增長的普萊得，卻在申報材料報告期內(nèi)交出了亮麗的成績單。然而，在同行可比公司業(yè)績普遍下滑背景下，公司依舊出現(xiàn)快速增長，業(yè)績真實(shí)性被業(yè)內(nèi)普遍質(zhì)疑。
從普萊得招股書披露的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2019年-2021年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.94億元、3.91億元、6.72億元，其中2020年、2021年同比增長分別為32.86%、71.71%;同期凈利潤分別為3683萬元、6876萬元、9515萬元，其中2020年、2021年同比增長分別為86.69%、38.37%。可以看到的是，公司2020年營業(yè)收入增速約33%，凈利潤卻出現(xiàn)大幅增長，增幅接近九成。然而，進(jìn)入2021年后，公司營業(yè)收入增長明顯加速，凈利潤增速卻明顯放緩?？傮w來看，公司業(yè)績呈現(xiàn)明顯的不規(guī)則波動態(tài)勢。
對于普萊得業(yè)績真實(shí)性的質(zhì)疑，有業(yè)內(nèi)人士指出，根據(jù)公司招股書，作為生產(chǎn)型企業(yè)，產(chǎn)銷大幅增長是營業(yè)收入出現(xiàn)增長的重要因素，而在2021年營業(yè)收入同比大幅增長71%的同時，公司用電量僅有32%的增幅，兩者嚴(yán)重不匹配，業(yè)績真實(shí)性存疑。
同時，在2021年同行可比公司業(yè)績普遍下滑背后，普萊得卻能保持業(yè)績的持續(xù)增長同樣格外扯眼。從公司列舉的三家同行業(yè)可比公司來看，銳奇股份2021年凈利潤同比下滑11.33%，巨星科技凈利潤同比下滑5.93%，康平股份凈利潤則同比下滑69.9%。
此外，普萊得募投項(xiàng)目部分?jǐn)?shù)據(jù)和項(xiàng)目環(huán)評備案有出入也受到關(guān)注。招股書顯示，年產(chǎn)800萬臺DC鋰電電動工具項(xiàng)目擬投資6.3億元，其中設(shè)備購置費(fèi)為3.2億元，項(xiàng)目計劃建設(shè)總面積13.43萬平方米。而金東環(huán)備[2020]22號文件顯示，該項(xiàng)目建設(shè)廠房及附屬設(shè)施總建筑面積16.76萬平方米。第二階段建設(shè)以設(shè)備為主，投資3.8億元。兩組數(shù)據(jù)對比，公司募投項(xiàng)目描述和金東環(huán)備[2020]22號文件存在較大差異。
六淳科技 持續(xù)分紅遭質(zhì)疑
六淳科技主要從事電子產(chǎn)品精密功能性器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋平板電腦、智能手機(jī)、筆記本/臺式電腦、可穿戴電子設(shè)備等、新能源汽車電池等不同的電子產(chǎn)品。
深交所官網(wǎng)顯示，六淳科技創(chuàng)業(yè)板IPO在2021年6月30日獲得受理，之后在當(dāng)年7月27日進(jìn)入已問詢階段，至今已先后回復(fù)了深交所三輪問詢，其中部分問題備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。如現(xiàn)金流緊張背景下持續(xù)分紅。從業(yè)績表現(xiàn)來看，公司2019-2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別約為2.97億元、4.04億元、5.57億元;對應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為3158.99萬元、6192.14萬元、1.08億元。雖然出現(xiàn)一定幅度波動，但公司依舊表現(xiàn)出了較好的成長性。
但在業(yè)績持續(xù)增長背后，六淳科技的現(xiàn)金流卻出現(xiàn)大幅波動。數(shù)據(jù)顯示，2019年-2021年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為1332.04萬元、-4142.31萬元、10801.28萬元。其中，2019年現(xiàn)金流明顯低于同期凈利潤，2020年則直接出現(xiàn)較大的負(fù)值。雖然2019年、2020年現(xiàn)金流總體為負(fù)值，但并未妨礙六淳科技分紅。兩年間，公司進(jìn)行了兩次現(xiàn)金分紅，分紅金額分別為3000萬元、3119.18萬元，分別占當(dāng)期凈利潤的比例為98.22%和50.37%。六淳科技的此番操作也引起了證監(jiān)會的高度重視。證監(jiān)會在問詢函中要求六淳科技解釋報告期各期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤差異較大、2020年為負(fù)的情況下持續(xù)大額現(xiàn)金分紅的原因，是否具備必要性、恰當(dāng)性。
可以看到，六淳科技直接客戶為終端電子產(chǎn)品的整機(jī)制造服務(wù)商、核心組件生產(chǎn)商，包括富士康、鵬鼎控股、京東方、臺達(dá)電、瑞聲科技、歐菲光、立訊精密等，最終應(yīng)用于蘋果、華為、小米、vivo、OPPO、三星等終端電子產(chǎn)品的知名品牌商。其中，公司對富士康、鵬鼎控股存在較大的依賴，兩公司銷售占比接近六成之多。此外，據(jù)六淳科技披露，對蘋果相關(guān)產(chǎn)品銷售收入占其2021年營業(yè)收入的76.59%。不難看出，六淳科技不僅對大客戶存在嚴(yán)重依賴，同時對蘋果相關(guān)產(chǎn)品更為依賴，存在潛在風(fēng)險。有行業(yè)人士指出，一旦大客戶減少采購、下游市場發(fā)生變化，六淳科技營收將受到明顯沖擊。(本報記者 林珂)
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