“不怕喝就怕跌”，股民們終于迎來(lái)“喝酒行情”。5家白酒公司齊齊預(yù)告前三季度業(yè)績(jī)均預(yù)增，凈利潤(rùn)漲幅最高翻一倍。但預(yù)增的“喜訊”并未傳導(dǎo)到股價(jià)上，截至昨日收盤(pán)，貴州茅臺(tái)跌幅3.41%、山西汾酒跌1.76%、今世緣跌0.34%，僅水井坊和老白干酒紅盤(pán)收尾，分別漲3.35%和0.70%。不過(guò)，機(jī)構(gòu)皆看好白酒板塊，表示已進(jìn)入反彈階段。
5家白酒企業(yè)業(yè)績(jī)均預(yù)增
扛到了第三季度，迎來(lái)了多家白酒上市公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增的喜訊，股民們不禁喜上眉梢：“‘喝酒’行情來(lái)了?”
“三季度凈利超上半年”“凈利同比增長(zhǎng)22.53%”“凈利漲幅超一倍”……已披露業(yè)績(jī)預(yù)增的白酒企業(yè)凈利潤(rùn)一家勝過(guò)一家。
10月12日晚間，貴州茅臺(tái)、水井坊、山西汾酒、今世緣、老白干酒等5家白酒企業(yè)同時(shí)提前披露了三季報(bào)預(yù)告。從已披露的數(shù)據(jù)看，這5家酒企業(yè)績(jī)同比均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。這在消費(fèi)場(chǎng)景受到疫情影響的背景下已經(jīng)是難能可貴。
具體來(lái)看，前三季度，貴州茅臺(tái)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入897.85億元左右，同比增長(zhǎng)16.5%左右，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)443.99億元左右，同比增長(zhǎng)19.1%左右;水井坊前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38億元左右，同比增長(zhǎng)10%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11億元左右，同比增長(zhǎng)5%;山西汾酒前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入221億元左右，同比增長(zhǎng)28%左右;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)70億元左右，同比增長(zhǎng)42%;今世緣前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入65.18億元左右，同比增長(zhǎng)22.18%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20.81億元左右，同比增長(zhǎng)22.53%;老白干酒預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.33億元左右，同比增加113%。
值得一提的是，業(yè)績(jī)預(yù)增的利好消息并未體現(xiàn)在股價(jià)上，截至昨日收盤(pán)，“股王”貴州茅臺(tái)失守1700元，跌幅3.41%報(bào)1699.99元/股，最新市值2.14萬(wàn)億;山西汾酒和今世緣分別跌1.76%和0.34%，報(bào)273.60元/股和43.68元/股。僅水井坊和老白干酒微漲收盤(pán)，分別漲3.55%、0.70%，報(bào)61.31元/股、22.88元/股。Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日貴州茅臺(tái)連續(xù)第三日遭北向資金大幅凈賣出13.04億元，近3日累計(jì)減倉(cāng)近43億元。而從今年初至今，白酒板塊已經(jīng)回撤超過(guò)24%。
機(jī)構(gòu)稱白酒板塊將進(jìn)入反彈階段
“排好隊(duì)，保持增長(zhǎng)節(jié)奏。”這是股民對(duì)白酒板塊未來(lái)的期許。而機(jī)構(gòu)對(duì)“喝酒”行情也一直都非?？春茫?ldquo;白酒板塊估值及情緒已至低位，看好未來(lái)增長(zhǎng)。”
進(jìn)入四季度，華鑫證券表示，考慮節(jié)后1-2周迎三季報(bào)披露期及目前主要酒企批價(jià)和庫(kù)存均可控，看好白酒板塊進(jìn)入反彈階段。
從估值來(lái)看，華西證券認(rèn)為，白酒板塊股價(jià)估值已經(jīng)陸續(xù)調(diào)整到合理位置?；诿髂甑牟季謥?lái)看，白酒板塊部分標(biāo)的布局性價(jià)比已經(jīng)在凸顯，一方面基于業(yè)績(jī)確定性，另一方面基于穩(wěn)健業(yè)績(jī)下的低估值。
從市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，白酒板塊由于其調(diào)整較低的位置及業(yè)績(jī)穩(wěn)健性，尤其是高端白酒，逐步承擔(dān)了避風(fēng)港作用。后期一旦政策有所松動(dòng)，也會(huì)面臨較強(qiáng)的右側(cè)彈性，因此當(dāng)前來(lái)看，布局的勝率較高，尤其是處于四季度估值切換時(shí)期。
投資機(jī)會(huì)上，華西證券推薦明年業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的茅臺(tái)和低估值兼管理層改革成效逐步顯現(xiàn)的五糧液，次高端推薦基本面穩(wěn)健白馬股汾酒和調(diào)整期結(jié)束具備性價(jià)比的洋河。彈性角度推薦全國(guó)化的酒鬼和舍得，重要買入時(shí)點(diǎn)或?yàn)槿緢?bào)前后。
開(kāi)源證券建議關(guān)注三季度報(bào)表加速增長(zhǎng)的白酒企業(yè)。浙商證券強(qiáng)調(diào)，中長(zhǎng)期來(lái)看，仍看好高端/次高端酒擴(kuò)容下優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的成長(zhǎng)，推薦布局三條主線：中長(zhǎng)期確定性;階段性彈性;三年一倍股。(記者 葉曉珺)
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