從國家統(tǒng)計局發(fā)布的最新社會消費品零售總額數(shù)據(jù)來看，2022年1-4月我國社零總額為138142億元，同比下滑0.2%，其中4月社零總額為29483億元，同比下滑11.1%。整體看，疫情對4月社會消費產(chǎn)生較大沖擊，其中尤其以偏可選消費品類和線下餐飲消費較為明顯。萬聯(lián)證券分析師陳雯指出,疫情的反撲超此前的預期，但隨著目前上海疫情形勢逐漸明朗，以及多地發(fā)放消費券刺激消費，未來消費市場有望觸底反彈。
東興證券分析師王紫指出，雖然偶發(fā)疫情影響仍在，但消費有望進一步邊際改善，兩極分化的消費局勢或將在短期延續(xù)。但中長期來看，隨著共同富裕的推進，中等收入群體比重擴大，將推動可選消費邊際需求提升，各賽道中的中高端、高品質產(chǎn)品將更具潛力。
有機構建議關注后疫情報復性消費產(chǎn)生的超市龍頭“新零售”概念。對于板塊投資機會，開源證券分析師黃澤鵬建議投資者關注三條主線，投資主線一化妝品，大單品+多渠道邏輯持續(xù)驗證，重點推薦國貨美妝龍頭貝泰妮、珀萊雅、魯商發(fā)展，化妝品原料龍頭科思股份等;投資主線二醫(yī)美，重點推薦醫(yī)美產(chǎn)品龍頭愛美客、華熙生物;投資主線三黃金珠寶、超市，關注黃金珠寶頭部品牌市占率提升的潮宏基、周大生、迪阿股份;關注市場競爭環(huán)境變化帶來龍頭超市企業(yè)經(jīng)營情況邊際改善，重點推薦永輝超市等。
潛力股精選
貝泰妮(300957)
公司是國內(nèi)皮膚學級護膚品龍頭企業(yè)，市場占有率穩(wěn)步擴張。公司堅持線下為基礎，線上為主導的銷售模式，加大線上資源投入力度，核心品牌“薇諾娜”知名度及影響力進一步加強。2022年一季度營收、凈利潤均出現(xiàn)加速增長態(tài)勢，品牌影響力進一步加強。首創(chuàng)證券指出，公司重視研發(fā)創(chuàng)新，2021年研發(fā)費用同比增長78.5%至1.1億元，在特色植物提取物有效成分制備與敏感肌膚護理領域擁有多項核心技術。依托較強的研發(fā)體系，公司在產(chǎn)品端亦取得靚麗表現(xiàn)，在爆款單品“特護霜+防曬乳”優(yōu)勢穩(wěn)固的同時，公司通過功效擴圈和品類創(chuàng)新完善功效護膚矩陣，助力品牌螺旋式成長。
珀萊雅(603605)
公司2022年持續(xù)推進“6*N”戰(zhàn)略，大單品、多渠道邏輯持續(xù)檢驗，核心競爭力突出。產(chǎn)品端，我們預計以雙抗精華為代表的大單品占比持續(xù)提升，同時羽感防曬等新品放量;渠道端，天貓等傳統(tǒng)電商渠道保持穩(wěn)健增長，抖音、快手等新興渠道放量;品牌端，公司彩棠品牌快速增長，有望貢獻增量。行業(yè)層面，在渠道流量變革和化妝品新規(guī)嚴監(jiān)管背景下，公司憑借優(yōu)質大單品和強渠道運營能力，市占率有望持續(xù)提升。開源證券指出，公司作為國貨化妝品龍頭品牌，在行業(yè)監(jiān)管趨嚴背景下，有望顯著受益。在2021年業(yè)績持續(xù)平穩(wěn)增長后，2022年一季度公司營業(yè)收入、凈利潤增長均開始加速。
飛亞達（000026）
公司是中國手表領域唯一一家上市公司，堅守“大國品牌”初心，依托精密制造技術、品牌影響力和渠道深耕推進品牌持續(xù)突破，銷售規(guī)模位居行業(yè)前列。2021年榮獲“國際信譽品牌”、“中國輕工業(yè)二百強企業(yè)”、“2021大灣區(qū)上市公司治理TOP20”稱號，獲評“深圳市研發(fā)與標準化同步示范企業(yè)A級”，全資子公司入選廣東省“專精特新”中心企業(yè)名單。萬聯(lián)證券給予飛亞達買入評級，評級理由主要包括：1)國內(nèi)中高端腕表消費持續(xù)火熱，理性看待Q1收入下滑;2)毛利率持續(xù)提升，銷售費用率增幅明顯;3)疫情下優(yōu)化渠道結構，逐步擴大線上業(yè)務占比;4)深化航空航天核心DNA，踐行“大國品牌”戰(zhàn)略。
潮宏基(002345)
公司是一家高檔時尚珠寶首飾的研發(fā)、生產(chǎn)和營銷型企業(yè)。2021年全年公司新開珠寶門店254家，同比增長23.9%，其中新開自營店13家，加盟店241家，同比增幅達到34.6%。2022年計劃新開代理店200家以上，珠寶開店繼續(xù)加速發(fā)力。國海證券指出，公司定位于“中高端時尚消費品多品牌運營商”，旗下?lián)碛腥笾髁ζ放疲褐閷毱放?ldquo;CHJ潮宏基”“VENTI梵迪”、女包品牌“FION菲安妮”，均擁有較高的市場認知度與品牌影響力。未來公司在保持以單店增長為核心戰(zhàn)略的基礎上，持續(xù)發(fā)力加盟事業(yè)，渠道加速擴張，業(yè)績有望實現(xiàn)進一步增長。
