在資本市場(chǎng)中，行業(yè)板塊輪動(dòng)早已是常態(tài)，而從2022年10月開始，這樣的“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”表現(xiàn)得尤為明顯：10月自主可控、安全發(fā)展，11月地產(chǎn)鏈和出行鏈，12月消費(fèi)復(fù)蘇，今年開年以來則是TMT和周期，近期行業(yè)輪動(dòng)速度更是一度達(dá)到歷史高點(diǎn)，并且目前仍處于高位。
放眼未來市場(chǎng)環(huán)境，民生加銀基金分析認(rèn)為：A股或已進(jìn)入震蕩期。經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)或沒有發(fā)生變化，1-2月累計(jì)新增社融轉(zhuǎn)正，或有望奠定盈利底部，二季度盈利增速或?qū)⒂型麜?huì)進(jìn)入上行周期。在基本面改善背景下，隨著一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和一季報(bào)披露，年內(nèi)改善趨勢(shì)相對(duì)較明確的方向或獲得關(guān)注。
在此背景下，應(yīng)該采用什么樣的投資策略來應(yīng)對(duì)？民生加銀基金提出建議：面對(duì)市場(chǎng)輪動(dòng)上漲趨勢(shì)，此時(shí)如果持有單一賽道和風(fēng)格的基金難以一直獲取相對(duì)全市場(chǎng)基金的超額收益，因此，以全面視角均衡布局高性價(jià)比資產(chǎn)，不押注于單一風(fēng)格或賽道，這樣的投資策略顯然更加適配行業(yè)輪動(dòng)加快的市場(chǎng)節(jié)奏。
現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境中哪些屬于高性價(jià)比資產(chǎn)？民生加銀基金通過認(rèn)真投研分析，最后將機(jī)會(huì)錨定在了新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)行業(yè)兩大領(lǐng)域。首先在新興產(chǎn)業(yè)方面，未來兩年國(guó)家政策、行業(yè)周期、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、龍頭地位及疫后修復(fù)等多個(gè)方面走向利好共振，新興產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)廣闊；而在消費(fèi)行業(yè)方面，民生加銀基金認(rèn)為消費(fèi)行業(yè)與人的需求緊密相關(guān)，市場(chǎng)空間同樣非常廣闊，商業(yè)模式穩(wěn)定可持續(xù)且擴(kuò)張路徑清晰。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣回升疊加消費(fèi)需求釋放，相關(guān)板塊投資價(jià)值或?qū)⑼癸@。
無懼行業(yè)輪動(dòng)，均衡布局資產(chǎn)。民生加銀均衡優(yōu)選混合型證券投資基金（A類：017868，C類：017869）于4月10日重磅發(fā)行，該基金重點(diǎn)布局新興產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)行業(yè)雙賽道。既關(guān)注企業(yè)未來的成長(zhǎng)性，同時(shí)兼顧對(duì)企業(yè)估值的判斷，均衡布局高性價(jià)資產(chǎn)，力爭(zhēng)捕捉超額收益。擬任基金經(jīng)理蔡曉采用“自上而下定方向，自下而上定個(gè)股”的方法論指導(dǎo)投資，通過宏觀研究把握核心投資板塊和行業(yè)，選擇國(guó)家長(zhǎng)期戰(zhàn)略支持、行業(yè)本身具有的上升力量、資本市場(chǎng)認(rèn)可的行業(yè)。同時(shí)時(shí)刻保持對(duì)行業(yè)的思考，及時(shí)調(diào)倉(cāng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本產(chǎn)品由民生加銀基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。本基金是混合型證券投資基金，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，低于股票型基金。本基金可能投資港股通標(biāo)的股票，需承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)、基金管理人獲得的獎(jiǎng)項(xiàng)和評(píng)價(jià)結(jié)果不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者須仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》《招募說明書》等法律文件及公告，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，謹(jǐn)慎選擇合適的產(chǎn)品?；鸸芾砣艘哉\(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)原則管理基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利和最低收益。基金有風(fēng)險(xiǎn)投資須謹(jǐn)慎。
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