于今年6月25日上市的每日優(yōu)鮮(NASDAQ：MF)盡管搶到了“中概生鮮第一股”稱號，但其股價表現(xiàn)與這一稱號并不匹配。8月12日，上市不足兩月的每日優(yōu)鮮，股價報收4.89美元，較13美元的發(fā)行價下跌62%，對應(yīng)市值為11.51億美元。
金融投資報記者注意到，2020年5月，也即每日優(yōu)鮮上市前的一輪融資中，投前估值已超過30億美元，這意味著被創(chuàng)投瘋狂砸錢的每日優(yōu)鮮，到現(xiàn)在為止也未讓創(chuàng)投賺錢。與此同時，行業(yè)的激烈競爭，也是每日優(yōu)鮮無法逃避的現(xiàn)實。
社區(qū)團購平臺再被約談
對于每日優(yōu)鮮來說，二級市場上股價的表現(xiàn)或許成了其上市后最尷尬的事。
數(shù)據(jù)顯示，每日優(yōu)鮮發(fā)行價為13美元，但上市首日，每日優(yōu)鮮開盤便下跌18%，隨后跌幅擴大至30%，盤中股價最低觸及8.12美元，跌幅超37%。
事實證明，每日優(yōu)鮮上市后，表現(xiàn)一直處于低迷狀態(tài)。7月15日，上市僅14個交易日的每日優(yōu)鮮，股價跌至7.14美元，較發(fā)行價折價45%。8月12日，每日優(yōu)鮮股價跌至4.89美元，與發(fā)行價相比大跌62%。
業(yè)內(nèi)人士認為，盡管每日優(yōu)鮮股價低迷與近期中概股整體表現(xiàn)不佳有關(guān)，但對比叮咚買菜，目前其收盤價為20.65美元，發(fā)行價為23.50美元，同樣是“前置倉模式”的每日優(yōu)鮮已在股價上輸了。
金融投資報記者注意到，消息面上，包括每日優(yōu)鮮在內(nèi)的7家社區(qū)團購平臺再被約談。
近日，武漢市市場監(jiān)管局約談了包括興盛優(yōu)選、十薈團、美團優(yōu)選、橙心優(yōu)選、多多買菜、盒馬集市、每日優(yōu)鮮等7家主要社區(qū)團購經(jīng)營者，要求其強化行業(yè)主體責任，不得在經(jīng)營過程中虛構(gòu)斷貨、搶貨、優(yōu)惠等不實信息，不得濫用自主定價權(quán)等，應(yīng)當明碼標價。在這一背景下，7家社區(qū)團購經(jīng)營者簽署了《承諾書》，承諾確保市場價格的穩(wěn)定。
實際上，每日優(yōu)鮮等社區(qū)團購平臺進入市場時，均是以低價攬客。在頻繁被約談后，這一重投入的生鮮電商還能走多遠，也成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。
重金投入導致連續(xù)虧損
近期，生鮮賽道迎來了洗牌：老玩家同程生活宣布破產(chǎn)，食享會退出社區(qū)團購，轉(zhuǎn)型做社區(qū)零食便利店。但即便如此，賽道內(nèi)留存下來的依然是美團、拼多多、滴滴、京東、阿里等巨頭。
4月25日，美團宣布獲得百億融資，投入科技創(chuàng)新領(lǐng)域和社區(qū)團購。此前，阿里成立聚焦社區(qū)團購業(yè)務(wù)的MMC事業(yè)群，由阿里合伙人、B2B事業(yè)群總裁戴珊(蘇荃)帶隊，將已經(jīng)有近300萬日均件單量的盒馬集市與零售通的社區(qū)團購業(yè)務(wù)整合。與此同時，興盛優(yōu)選也拉來安大略省教師退休基金，完成新一輪3億美金融資。種種跡象顯示，生鮮賽道的競爭遠沒有結(jié)束。
對于每日優(yōu)鮮來說，上市前重金投入，導致連虧3年。招股書顯示，2018年-2020年，公司營收分別為35.47億元、60.01億元和61.30億元。雖然營收總體呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但2020年的增速僅有可憐的2%，這與2019年69%的增速相比下降太多。更重要的是，在報告期內(nèi)，每日優(yōu)鮮凈利潤分別為-22.32億元、-29.09億元和-16.49億元，3年凈利潤持續(xù)為負，共計虧損67.9億元。
今年一季度，每日優(yōu)鮮營收為15.30億元，對應(yīng)凈利潤為-6.10億元;也就是說，盈利依然是每日優(yōu)鮮在短期內(nèi)無法觸及的事。對此，有市場人士認為，每日優(yōu)鮮收入增速持續(xù)下降，凈利潤未見扭虧跡象，這與其“前置倉模式”不無關(guān)系。
活躍用戶減少約78萬人
生鮮電商分為前置倉模式和“預購+自提”的社區(qū)團購模式。每日優(yōu)鮮就是前置倉模式，而美團、拼多多等都選擇了“預購+自提”的社區(qū)團購模式。
一位行業(yè)人士告訴金融投資報記者，前置倉模式的好處是靠近社區(qū)，在用戶中心附近建立倉儲，“用戶在APP下單后，騎手就近取貨。這能滿足用戶及時性要求，提升用戶體驗。但壞處也顯而易見，由于訂單不確定性，導致存貨有積壓風險。同時，由于每個地段的消費差異，用戶的喜好和差異必然不同，且30分鐘送達的前置倉模式需要提前備貨，如果不能對覆蓋區(qū)的用戶需求做準確評估，可能會出現(xiàn)斷貨問題;此外，還存在如何補貨的問題。”
深度科技研究院院長張孝榮對記者表示，與其它賽道相比，社區(qū)團購的場景更為復雜。我國的零售行業(yè)龐大而分散，所有的零售商都面臨三個難題：一是長鏈條。零售涉及的采購、物流、營銷、售后等環(huán)節(jié)太多，牽一發(fā)而動全身。任何細微的負面因素，都可能嚴重影響用戶體驗。二是低毛利。生鮮商品標準化程度極低，損耗率大，幾乎是一門無利可圖的生意。三是跨區(qū)域。我國土地廣闊，區(qū)域差異很大，各地用戶的消費習慣千差萬別，嚴重限制了零售行業(yè)的規(guī)?；?/p>
張孝榮認為，“快打”策略在消費品市場容易奏效，但在社區(qū)團購領(lǐng)域，需要“慢工出細活”。這意味著在這一領(lǐng)域，入局的玩家需要做好打持久戰(zhàn)的準備。
平安證券分析師王維逸也在研報中指出，由于生鮮商品毛利率低，前置倉模式要實現(xiàn)盈利需較長時間，訂單量對盈利能力提升至關(guān)重要。今年一季度，叮咚買菜日均訂單量達77萬筆，每日優(yōu)鮮近17萬筆;叮咚買菜單用戶月均交易訂單量3.4筆，每日優(yōu)鮮為0.7筆。對比發(fā)現(xiàn)，單用戶月均交易訂單量，是兩者總訂單量形成差距的主要原因。王維逸表示，擴大會員規(guī)模，推動訂單量增長，是每日優(yōu)鮮接下來要做的事。
金融投資報記者注意到，在截至2021年3月31日的12個月中，每日優(yōu)鮮活躍用戶為789萬人，比2020年底減少約78萬人。這對于每日優(yōu)鮮來說，顯然不是一件好事。(本報記者 陳美)
