10月28日，資本邦了解到，昨日，北信瑞豐基金管理有限公司披露旗下24只基金產(chǎn)品（份額分開計算）的最新一期季報（2021年7月1日-2021年9月30日）。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，北信瑞豐基金管理有限公司成立于2014年3月17日，報告期內(nèi)（2021年7月1日-2021年9月30日)有20只產(chǎn)品的凈值增長率為正。
其中，基金凈值增長率最大的基金產(chǎn)品為北信瑞豐健康生活主題靈活配置，數(shù)值達12.62%，該基金的相對業(yè)績基準為中證800指數(shù)收益率*60%+中證綜合債券指數(shù)收益率*40%，現(xiàn)任基金經(jīng)理是陸文凱。
報告期內(nèi)上述基金的投資策略和運作分析：2021年三季度市場延續(xù)了二季度以來的風格特點，大市值風格持續(xù)疲弱，中小市值的價值與成長風格輪番表現(xiàn)，期間滬深300下跌6.85%，中證500與中證1000分別上漲4.34%與4.54%。行業(yè)層面，由商品價格持續(xù)上漲帶動煤炭、鋼鐵、有色板塊表現(xiàn)突出；而傳統(tǒng)消費板塊則由于反壟斷政策的持續(xù)推進，導致板塊在三季度表現(xiàn)疲弱。該基金在2021年三季度凈值實現(xiàn)12.62%的上漲，超越基準14.51%。 “均值回歸”一直是我們所堅定奉行的投資理念，因此在2020年報中我們就明確指出對于“核心資產(chǎn)”這種單純以大為美、標簽化的極致風格的擔憂，并明確提出看好中小市值成長股的策略觀點，這些觀點在今年初曾受到市場的重大考驗——市場進一步加劇龍頭溢價效應，并徹底摒棄中小市值公司；但很快這一觀點就在今年二季度得以明確驗證——中小市值價值與成長因子均開始得到顯著修復，我們認為大小市值本身是一種風格因子，并不能直接“價值投資”劃上等號；今年中報中我們認為這一趨勢將得以延續(xù)，三季度大部分時間都在強化這一趨勢 宏觀層面，我們一直認為對流動性維持一個中性判斷更為合適，但疫情對于經(jīng)濟行為的全面暫停和重啟所導致的周期錯配，以及全球較為一致的低碳政策使得要素成本價格顯著超過我們預期，階段性對流動性和資金成本帶來較大壓力。
但單單由于供需錯配導致的周期價格波動較難具備長周期性，因此在目前緊縮預期較為濃厚的氛圍下，我們依然對于流動性秉持一個中性態(tài)度。 行業(yè)結(jié)構(gòu)層面，我們對于周期行業(yè)由于政策加大的供需錯配應對不錯，因此組合錯過了周期板塊較快上行的階段，但同樣也能夠規(guī)避這些板塊股價大起大落導致的大幅波動。
從去年下半年開始重點看好的軍工板塊在過去兩個季度得到一定幅度的修復，但從估值與成長性層面依然具備較高的風險收益比，我們將繼續(xù)維持看好；新能源行業(yè)受到全球性低碳政策的推動，景氣度仍然較高，我們對其中有變化的部分領域與公司維持積極關注。此外在上半年就開始重點關注的紡服、機械、精細化工等領域仍然有部分優(yōu)質(zhì)中小市值成長標的——來源于新需求的成長性與持續(xù)多年的“市場拋棄”將貢獻非常不錯的性價比。
