今日（5月24日），聯(lián)想集團（HK00992，股價7.24港元，市值878.1億港元）發(fā)布了截至2023年3月31日的2022/23財年全年業(yè)績。據(jù)財報數(shù)據(jù)，報告期內(nèi)聯(lián)想集團實現(xiàn)營收619.47億美元，同比下降14%；公司權(quán)益持有人應占溢利16.08億美元，同比下降21%。
在同日晚間舉辦的媒體溝通會上，聯(lián)想集團董事長兼CEO楊元慶表示，報告期內(nèi)集團聚焦去庫存，全年庫存同比下降24%。雖然個人電腦市場過去幾個季度因渠道庫存調(diào)整而疲軟，但調(diào)整已近尾聲，出貨量和激活量的走勢將越來越一致，預計整個智能設(shè)備市場有望在今年下半年回穩(wěn)。
值得關(guān)注的是，隨著人工智能的爆發(fā)，聯(lián)想集團非PC業(yè)務增長顯著，約占全財年收入的40%。其中方案服務業(yè)務實現(xiàn)營收456億元，同比增長22%；基礎(chǔ)設(shè)施方案服務業(yè)務實現(xiàn)營收668億元，同比增長37%。
【資料圖】
談及AIGC對集團業(yè)務的更多影響，聯(lián)想集團高級副總裁、基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務群中國區(qū)總裁柏鵬在媒體溝通會上透露，集團已發(fā)布了60余款支持人工智能應用的產(chǎn)品，涵蓋人工智能的訓練服務器、推理服務器、邊緣人工智能網(wǎng)關(guān)等，其中很重要的一塊是GPU服務器。楊元慶也認為，大模型對算力的要求很高，但未來不只有大語言模型，AI會幫助各行各業(yè)提升智能化轉(zhuǎn)型的水平。
PC業(yè)務承壓，報告期內(nèi)庫存同比下降24%
5月24日，聯(lián)想集團發(fā)布了2022/23年財政年度全年業(yè)績。報告期內(nèi)聯(lián)想集團實現(xiàn)收入619.47億美元，同比下降14%；公司權(quán)益持有人應占溢利16.08億美元，同比下降21%。
圖片來源：聯(lián)想集團財報截圖
其余財務數(shù)據(jù)方面，報告期內(nèi)聯(lián)想集團全年經(jīng)營費用同比減少13%。雇員福利成本42.49億美元，減少6.13億美元，其中包括遣散及相關(guān)費用2.09億美元。廣告及宣傳費用減少2.85億美元。
聯(lián)想集團在財報中直言，持續(xù)的宏觀不利因素拖累個人計算機業(yè)務，導致集團收入下降14%至619億美元，其中匯率波動產(chǎn)生5%的負面影響?，F(xiàn)金流方面，根據(jù)楊元慶介紹，報告期內(nèi)聯(lián)想集團運營狀況保持健康，現(xiàn)金儲備和現(xiàn)金循環(huán)周期都得到進一步改善；年末結(jié)余3.66億美元，超出市場預期。同時，公司籌資活動和投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出少于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入，現(xiàn)金流強勁。
細分業(yè)務方面，聯(lián)想集團共有三大主要業(yè)務：智能設(shè)備業(yè)務集團（IDG）；基礎(chǔ)設(shè)施方案服務業(yè)務集團（ISG）及方案服務業(yè)務集團（SSG）。
圖片來源：聯(lián)想集團財報截圖
具體來看，報告期內(nèi)，由個人電腦、平板電腦、智能手機及其他智能設(shè)備業(yè)務組成的IDG業(yè)務收入同比下降21%至493.71億美元，仍高于疫情前水平；經(jīng)營溢利下降24%至35.98億美元。對此，聯(lián)想集團在財報中解釋稱，報告期內(nèi)整個行業(yè)面臨著渠道庫存過剩、客戶對支出的保守態(tài)度及匯率波動等壓力。
根據(jù)楊元慶介紹，報告期內(nèi)聯(lián)想集團聚焦于去庫存，全年庫存同比下降24%，雖然個人電腦市場過去幾個季度因渠道庫存調(diào)整而疲軟，但調(diào)整已近尾聲，預計整個智能設(shè)備市場有望在今年下半年回穩(wěn)。
楊元慶還在回答《每日經(jīng)濟新聞》記者提問時進一步表示，過去幾年整體市場庫存變化其實是經(jīng)歷了一個周期?！?020年、2021年時是供不應求，一度供應緊張，渠道訂貨很多，完全沒有庫存積壓。但當時實際上已經(jīng)到了出貨量大于激活量的程度，只是沒有很好地反映出來。直到去年下半年才開始有反映。”楊元慶表示，去庫存基本會在本季度末結(jié)束，預計下個季度開始，出貨量和激活量會比較一致。
聯(lián)想集團執(zhí)行副總裁兼中國區(qū)總裁劉軍也在媒體溝通會上提出，Windows10的生命周期即將結(jié)束，預計Windows 11將進一步拉動消費需求。同時，三年疫情期間PC消費需求有很大上升，主要集中在2020年及2021年，如今正好到了換機周期，加上AIGC對PC消費也有拉動，對后續(xù)PC消費的長遠增長還是有信心的。
AI爆發(fā)催高算力需求，預計中長期數(shù)智化轉(zhuǎn)型繼續(xù)加速
值得關(guān)注的是，報告期內(nèi)聯(lián)想集團非個人計算機（PC）業(yè)務同比增長了7%，約占三大業(yè)務合并收入的40%。在楊元慶看來，這一業(yè)務占比的提升反映出集團從2018年開始的服務導向轉(zhuǎn)型初見成效。
具體來看，SSG業(yè)務方面，根據(jù)財報數(shù)據(jù)及聯(lián)想集團執(zhí)行副總裁、方案與服務業(yè)務集團總裁黃建恒回答《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時的說法，目前SSG支持服務、運維服務、項目和解決方案三類服務，全財年SSG實現(xiàn)營收456億元，同比增長22%；支持服務營收增長14%，運維服務增長67%，項目與解決方案服務增長13%。
Gartner數(shù)據(jù)顯示，受軟件和服務推動，全球IT產(chǎn)品和服務的總體支出今年將增長約5.5%，達到4.6萬億美元；預計到2025年，設(shè)備即服務市場將以約12%的復合增長率高速擴張，云計算解決方案市場復合增長率將達到近18%。
在楊元慶看來，從中長期來看，數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型仍將繼續(xù)加速，對云計算乃至整個算力基礎(chǔ)設(shè)施的需求將會有較快增長。
值得關(guān)注的是，受惠于云服務IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務及中小型企業(yè)IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務的優(yōu)勢，聯(lián)想集團ISG業(yè)務增長明顯，全財年實現(xiàn)營收668億元，同比增長37%；運營利潤同比增長1363%，服務器、存儲、軟件業(yè)務分別增長29%、208%、25%。
隨著人工智能的爆發(fā)，AIGC催生出巨大算力需求，直接利好服務器、算力服務等領(lǐng)域，ISG成為聯(lián)想集團三大業(yè)務集團中受AI影響最大的板塊。報告期內(nèi)，該業(yè)務服務器及軟件收入同比增長25%，存儲收入增超三倍。
聯(lián)想集團在財報中表示，人工智能（AI）驅(qū)動服務器、邊緣計算、混合云都迎來了新機遇，公司已躋身全球第三大服務器廠商。目前ISG能夠提供AI-Ready產(chǎn)品組合，包括支持AI的邊緣設(shè)備、靈活異構(gòu)的算力平臺，以及升級的溫水冷技術(shù)。盡管AI服務器出貨量仍然很小，但平均售價較高。
談及AIGC對集團業(yè)務的更多影響，柏鵬在媒體溝通會上透露，隨著合作的AI服務商越來越多，集團為其提供高性能的基礎(chǔ)算力產(chǎn)品的同時，還發(fā)布了60余款已支持人工智能應用的產(chǎn)品，涵蓋人工智能的訓練服務器、推理服務器、邊緣人工智能網(wǎng)關(guān)等，其中很重要一塊就是GPU服務器。不過柏鵬也指出，AI服務器大部分是通過GPU實現(xiàn)，從費用角度考慮，中小企業(yè)還是比較難承擔，大部分是通過公有云及私有云的方式來部署。
在楊元慶看來，大模型對算力的要求很高，但未來不只有大語言模型，AI會幫助各行各業(yè)提升智能化轉(zhuǎn)型的水平。
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