據(jù)俄羅斯媒體28日報道，俄羅斯代表團(tuán)和烏克蘭代表團(tuán)當(dāng)天在白俄羅斯戈梅利州開始舉行談判。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，談判進(jìn)程與結(jié)果將繼續(xù)影響全球市場。
此前，隨著俄烏沖突升級，歐盟與美國近期密集出臺了大規(guī)模對俄制裁措施，涉及金融、能源、運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域，其中號稱“金融核彈”的SWIFT制裁受到了極大關(guān)注。
制裁俄羅斯需付出“經(jīng)濟(jì)成本”
美國白宮26日發(fā)表聲明，美國與歐盟委員會、德國、法國、英國、意大利、加拿大領(lǐng)導(dǎo)人決定將部分俄羅斯銀行排除在環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(SWIFT)系統(tǒng)之外，并對俄羅斯央行實施限制措施。隨后有消息稱，相關(guān)制裁目標(biāo)是10家俄最大金融機(jī)構(gòu)，其資產(chǎn)占俄銀行業(yè)總資產(chǎn)的近80%。
切斷一國金融機(jī)構(gòu)與SWIFT系統(tǒng)之間的聯(lián)系，實際上就切斷了金融機(jī)構(gòu)與全球銀行系統(tǒng)間的聯(lián)系，將無法進(jìn)行跨境收付款，進(jìn)而影響國際貿(mào)易。類似的制裁在國際上已非首例，2012年3月，SWIFT切斷與伊朗金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系。2017年3月，SWIFT將朝鮮三家銀行剔除出系統(tǒng)。
那么問題來了，SWIFT制裁威力有多大?
有市場分析人士指出，部分俄羅斯銀行被禁止使用SWIFT支付系統(tǒng)，相當(dāng)于把俄羅斯金融體系從國際清算體系中排除，許多國際貿(mào)易往來將無法進(jìn)行支付清算，進(jìn)出口商或被迫重新談判、選擇范圍收窄，國際金融合作也將受到極大限制。
另一方面，禁用SWIFT將阻斷俄羅斯與國際金融機(jī)構(gòu)間的交易信息收發(fā)。盡管仍可通過電子郵件或傳真聯(lián)系匯款信息，但安全性不完善，大量數(shù)據(jù)需要人工交換，盡管資金流并未被切斷，但交易仍將面臨打擊。
據(jù)新華社報道，西方此次制裁并未全面封殺俄羅斯銀行機(jī)構(gòu)，而是出于自身利益考量，留有不少余地。美國務(wù)院能源安全高級顧問阿莫斯·霍赫斯坦2月25日表示，美國的制裁措施將不會針對俄石油和天然氣產(chǎn)業(yè)，因為此舉不但難以減少俄石油和天然氣收入，反而會令美國及其盟友承擔(dān)能源價格上漲的后果。
在部分觀點看來，所謂“金融核彈”有夸大之嫌，因為對俄羅斯至關(guān)重要的能源出口不會受到制裁影響，西方是否愿意承受殺敵一千、自損八百的代價仍有待觀察。全面封殺俄羅斯這樣的資源大國顯然并不現(xiàn)實。
歐元集團(tuán)主席帕斯卡爾·多諾霍指出，歐盟制裁俄羅斯需要付出“經(jīng)濟(jì)成本”，這些成本將在未來數(shù)周至數(shù)月內(nèi)顯現(xiàn)出來。分析人士普遍認(rèn)為，由于歐盟90%的天然氣依賴進(jìn)口，其中大部分來自俄羅斯，歐盟制裁俄方將承受更高的能源價格，進(jìn)而面臨更嚴(yán)重的通脹。
此次SWIFT制裁的消息曝出后，中國的人民幣跨境支付系統(tǒng)CIPS也引來了不小關(guān)注。有俄媒稱，西方對俄羅斯的制裁肯定會加速俄羅斯進(jìn)入CIPS。
國盛證券研報指出，國際上先后出現(xiàn)了幾種系統(tǒng)可以部分替代SWIFT系統(tǒng)，“其中最為突出的是中國CIPS系統(tǒng)，就是我們的人民幣跨境支付系統(tǒng)”。受此影響，28日A股市場中的相關(guān)概念股集體大漲。
或?qū)W洲經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響
當(dāng)前的地緣政治緊張局勢無疑成為歐洲調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要考量，不僅影響短期增長前景，還可能對歐洲經(jīng)濟(jì)中長期發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
歐盟委員會執(zhí)行副主席東布羅夫斯基斯表示，初步評估顯示烏克蘭危機(jī)將對歐盟經(jīng)濟(jì)增長造成壓力，但不會令增長停滯。他指出，對俄嚴(yán)厲制裁將對歐盟經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，“我們需做好準(zhǔn)備”。
歐洲央行發(fā)表聲明說，將密切關(guān)注烏克蘭局勢變化，并將在此基礎(chǔ)上進(jìn)行全面的經(jīng)濟(jì)前景評估，從而在3月10日作出最新貨幣政策決定。
分析人士認(rèn)為，烏克蘭局勢變化令歐洲央行深陷“兩難”。一方面，高通脹壓力可能超出央行此前預(yù)期，使其加緊退出寬松貨幣政策的壓力增大;另一方面，歐元區(qū)復(fù)蘇下行壓力和不確定性加大，內(nèi)部復(fù)蘇不平衡和分化的問題改善不足，歐元區(qū)仍需要央行的流動性支撐。
分析指出，歐盟可能因烏克蘭危機(jī)進(jìn)一步給預(yù)算“加碼”。德國總理朔爾茨27日宣布大幅增加國防開支，包括批準(zhǔn)1000億歐元專項資金，并把每年德國國防開支占GDP的比重提高到2%以上。
歐洲經(jīng)濟(jì)研究中心經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德里希·海涅曼認(rèn)為，俄烏沖突可能成為德國乃至歐盟預(yù)算政策的轉(zhuǎn)折點，未來軍備開支可能和氣候投資一樣成為公共支出的重要內(nèi)容，同時也可能加劇歐盟內(nèi)部的預(yù)算分配斗爭。
貨幣與大宗商品波動劇烈
隨著俄烏沖突走向復(fù)雜化，其對全球金融市場的影響也在不斷變化，而隨著俄烏展開談判，可以預(yù)計的艱難進(jìn)程將令全球金融資產(chǎn)與大宗商品波動頻繁。
28日，俄羅斯盧布兌美元單日暴跌近30%，達(dá)到歷史最低點，但與此同時，歐元等非美貨幣也大幅下挫，僅美元和日元等數(shù)種貨幣有所升值。大宗商品方面，國際原油價格繼續(xù)上漲，28日一度漲超6%;全球黃金市場則漲跌不一，相比前一交易日波動幅度收窄。
高盛分析認(rèn)為，由于受到SWIFT等制裁帶來的沖擊，預(yù)計以俄羅斯作為主要生產(chǎn)國的大宗商品價格將從繼續(xù)上漲，包括石油、天然氣，以及鋁、鈀、鎳、小麥和玉米。高盛將布倫特原油下一個月價格預(yù)期從每桶95美元上調(diào)至115美元。
部分與俄羅斯有關(guān)的歐美公司也表示將受到影響。英國石油公司(BP) 27日宣布，將退出其持有的俄羅斯石油公司股份，兩名公司高層從俄羅斯石油公司董事會辭職。俄方回應(yīng)稱，“空前壓力”毀了雙方長達(dá)30年的成功合作。
也有分析指出，在俄方有意與烏方談判并盡快達(dá)成共識的情況下，市場風(fēng)險偏好也可能因此回升，從而打擊美元和黃金等避險資產(chǎn)。
A股方面，周一三大股指集體收漲。中信證券認(rèn)為，地緣沖突并不改變中美股市的中期趨勢。從歷史來看，地緣政治危機(jī)對國際資本市場的影響主要有“波動情緒化、反映時效快、持續(xù)時長短、后續(xù)影響小”的特點。
中金公司表示，從當(dāng)前中國所處的增長、政策周期來看，“穩(wěn)增長”是決定市場的更關(guān)鍵因素。整體上中國市場受海外波動影響相對有限，單純因避險情緒的拋售在一定程度上反而釋放了估值等方面的壓力。(本報記者 陳雨禾 部分內(nèi)容源自新華社)
