處在輿論漩渦中的寧德時代(300750)終于在年線處獲得支撐并出現(xiàn)反彈，而之前其股價最高已跌去近三成。金融投資報(bào)記者注意到，盡管之前寧德時代股價大跌有一定謠言影響，但同時也有部分市場因素，在持續(xù)回調(diào)后，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)雖有所分歧，但中長線看多者依舊是主流。
業(yè)績利好不敵謠言沖擊
開年僅6個交易日，謠言纏身的寧德時代股價便從最高610.4元跌至最低的485.06元。股價大跌背后，公司市值縮水近3000億元。把時間線拉長來看，自2021年12月3日從歷史高點(diǎn)692元回落至今，寧德時代最大跌幅達(dá)29.9%，市值最大縮水超過4800億元。
寧德時代股價大跌背后，是一系列利空謠言打壓所致。對于市場謠言，寧德時代終于出手。2月13日午間，寧德時代通過其官方微信公眾號嚴(yán)正聲明：“近期，網(wǎng)絡(luò)平臺相繼出現(xiàn)關(guān)于寧德時代被美國制裁、被剔除創(chuàng)業(yè)板權(quán)重指數(shù)、與特斯拉談崩等一系列惡意謠言，引發(fā)市場誤解曲解，影響企業(yè)聲譽(yù)。謠言無事生非、毫無根據(jù)，性質(zhì)惡劣。為維護(hù)企業(yè)正當(dāng)權(quán)益，2022年2月12日，我司已向公安機(jī)關(guān)正式報(bào)案，將對造謠者依法追究法律責(zé)任。”
從近兩個多月的市場走勢看，雖然有業(yè)績利好消息，但提振十分有限。1月底，寧德時代發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年凈利潤為140億元 -165 億 元 ，同 比 增 長150.75%-195.52%。從業(yè)績預(yù)告來看，寧德時代2021年全年業(yè)績增速較2021年前三季度明顯加速;同時，第四季度單季凈利潤有望超過前三季度凈利潤總和。整體而言，業(yè)績持續(xù)釋放的寧德時代在業(yè)績層面交出了滿意的成績單，不僅刷新了上市以來的最高水平，同時也明顯超過了市場預(yù)期。
然而，在寧德時代股價大跌背后，除謠言空襲外，市場因素也是大跌原因之一。有分析人士指出，消息面利空無疑是寧德時代持續(xù)回調(diào)的導(dǎo)火索，但自身估值偏高、資金抱團(tuán)松動也是導(dǎo)致其股價回調(diào)的原因。可以看到，在前期大盤持續(xù)回調(diào)中，基金贖回壓力明顯增大，而寧德時代作為基金重倉股，被動減持導(dǎo)致股價回落并不難理解。
多數(shù)券商看好后市走勢
大跌之后，寧德時代這只市值超萬億巨無霸的后市走勢，自然引發(fā)機(jī)構(gòu)熱議。
金融投資報(bào)記者注意到，在一片看好聲中，首創(chuàng)證券的一份研究報(bào)告顯得格外扎眼。2月10日，首創(chuàng)證券發(fā)布一篇名為《寧德時代還能跌多久?一個定量分析視角》的研究報(bào)道成為業(yè)內(nèi)熱議的焦點(diǎn)。
首創(chuàng)證券表示，類比2021年春節(jié)之后茅指數(shù)的大幅調(diào)整，高估值抱團(tuán)股似乎再度踏入同一條河流。在上漲邏輯的催化劑動搖之后，高估值抱團(tuán)股面臨多殺多的窘境，寧德時代短期可能并未見底。首創(chuàng)證券選擇貴州茅臺作為寧德時代的參考祥本，原因在于二者有以下共同點(diǎn)：最熱門賽道的行業(yè)龍頭、被機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可且重倉、業(yè)績增速仍然強(qiáng)勁，還沒有出現(xiàn)增速不足問題。基于以上共同點(diǎn)，首創(chuàng)證券認(rèn)為，從短期市場情緒角度分析，寧德時代未來可能仍有20%的下跌空間。
相比首創(chuàng)證券的謹(jǐn)慎態(tài)度，瑞銀則表示寧德時代已出現(xiàn)買入機(jī)會。瑞銀認(rèn)為，一系列的研究表明，寧德時代已迎來買入機(jī)會，目標(biāo)價格700元。在業(yè)績方面，寧德時代2021年財(cái)報(bào)高于普遍預(yù)期30%到40%，2022年仍有很大上升空間。
在給出的目標(biāo)價上，國內(nèi)券商則更為激進(jìn)。2月14日，東吳證券發(fā)布關(guān)于寧德時代的最新研究報(bào)告，其認(rèn)為，寧德時代近期因各類謠言股價被錯殺，估值回調(diào)至歷史底部。而2022年為全球電動車、儲能銷量大年，且公司在手訂單充足，預(yù)計(jì)全球裝機(jī)份額將進(jìn)一步提升至35%以上，出貨量及業(yè)績有望繼續(xù)翻番增長，當(dāng)前估值明顯低估?？紤]到寧德時代2022年的高增長，同時為全球動力電池龍頭，客戶、技術(shù)、成本均全面領(lǐng)先，長期優(yōu)勢凸顯，給予一定估值溢價，給予2022年70倍市盈率，目標(biāo)價905.8元。如按次目標(biāo)價來看，寧德時代未來漲幅空間將達(dá)到八成之多。
經(jīng)過兩個多月的調(diào)整，寧德時代股價跌去三成后最終在年線附近止跌反彈。后市是繼續(xù)回調(diào)20%，還是向900元挺進(jìn)，大家不妨拭目以待。
截止2月14日收盤，寧德時代股價收報(bào)508元，漲幅3.68%。(本報(bào)記者 林珂)
