日前，被稱為“中國最牛打印店”的北京榮大科技股份有限公司(下稱榮大科技)，正式披露招股書。透過招股書，“壟斷了全國90%的上市申報材料印刷市場”、“榮大比投行更清楚證監(jiān)會希望看到什么樣的申報材料”等諸多傳聞被坐實。不過，相比其一手打造的其他上市公司動輒五六百頁的招股書，榮大科技卻只拿出了略顯單薄的298頁招股書。這家離上市“最近”的打印店，能把自己送上市嗎?
“券商之家”
早在去年11月，市場就有風(fēng)聲，素有“券商之家”之名的榮大科技正在沖刺IPO。北京證監(jiān)局網(wǎng)站顯示，國金證券報送了榮大科技創(chuàng)業(yè)板上市輔導(dǎo)基本情況表，雙方在當(dāng)年11月6日簽訂了輔導(dǎo)協(xié)議。
據(jù)了解，榮大科技成立于2014年，其辦公地毗鄰中國證監(jiān)會所在地——北京金融街富凱大廈，因打印企業(yè)IPO申報材料的權(quán)威性和專業(yè)性在業(yè)界聞名。此前坊間一直傳言，全中國大約90%的申報材料出自榮大科技，榮大科技承包了無數(shù)投行人的白天和黑夜。
從最新披露的招股書來看，此言不虛。招股書顯示，報告期內(nèi)，A股市場新增上市公司704家，與公司有合作關(guān)系的有692家，比例為98.30%。以2020年為例，全年共950家企業(yè)申報上市，采購榮大科技IPO申報文件制作和咨詢、IPO底稿整理咨詢、IPO數(shù)據(jù)核對服務(wù)的公司分別有932家、614家和717家，市占率分別為98.11%、64.63%和75.47%。
受益于近些年資本市場的蓬勃發(fā)展，榮大科技的業(yè)績迅猛發(fā)展。2018年至2020年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.13億元、1.83億元和3.35億元，同期歸母凈利潤分別為0.23億元、0.37億元和1.14億元。
此次公司擬公開發(fā)行1400萬股新股，募資6億元。以此來看，如果能順利上市，高中畢業(yè)的公司實際控制人周正榮因坐擁1.8億股權(quán)，身家將超過70億元。
突改“賽道”
值得一提的是，善于為擬IPO企業(yè)“錦上添花”的榮大科技，這次披露的招股書僅有298頁，略顯單薄的招股書也揭露了公司簡單的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及乏善可陳的業(yè)務(wù)前景。
此外，公司也更改了上市賽道。5月17日，榮大科技將申報板塊由創(chuàng)業(yè)板變更為滬市主板。變更申報板塊的原因，公司解釋為“公司目前的行業(yè)定位、盈利能力及未來的發(fā)展戰(zhàn)略等方面更符合在滬市主板上市”。
有業(yè)內(nèi)人士直言，榮大科技在垂直領(lǐng)域做到了極致，但缺少科技成色和創(chuàng)新屬性，很多業(yè)務(wù)主要靠人力資源推動。2018年至2020年，榮大科技的員工薪酬及福利費金額分別為2869.77萬元、4426.48萬元和9158.91萬元，占營業(yè)成本比例分別為55.94%、63.04%和72.38%。
這也不難理解，公司高管收入不菲，副總經(jīng)理劉利軍、楊俊、羅齊躍的稅前收入高達(dá)166.89萬元、126.27萬元、116.9萬元，甚至大幅超過實控人周正榮。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，榮大科技或許扯下了“打印店”的標(biāo)簽，公司印務(wù)業(yè)務(wù)占比逐年降低，從2018年度的營收占比45.81%降至去年的18.64%，但公司主營業(yè)務(wù)仍來源于投行相關(guān)業(yè)務(wù)支持與服務(wù)，去年占比為72.43%。至于智慧投行軟件業(yè)務(wù)，報告期內(nèi)收入占 比 分 別 為6.29%、9.12%、9.02%，仍處于摸索階段。
急于“破圈”
顯然，榮大科技也迫切希望制造“賣點”，提高公司的科技含量。招股書顯示，榮大科技此次募資資金投向咨詢服務(wù)能力提升項目、軟件研究中心建設(shè)項目、數(shù)據(jù)平臺及信息化管理平臺建設(shè)項目，分別為2.23億元、1.47億元、1.12億元。
記者注意到，目前公司的在研課題也相當(dāng)“高大上”，包括“基于深度學(xué)習(xí)《圖片文本表格結(jié)構(gòu)化》 數(shù)據(jù)抽取”、“NLP模型的投行文本語意智能分類課題”、“NLP命名體識別的智能模型馴化”、“投資銀行業(yè)務(wù)用戶畫像知識圖譜研發(fā)應(yīng)用工程”等。
對此，資深投行人士也指出，榮大科技主要圍繞投行業(yè)務(wù)，其客戶群體、業(yè)務(wù)空間有限。除投行業(yè)內(nèi)人士比較了解該公司，其他投資者并不了解，商業(yè)服務(wù)公司畢竟不同于科技公司，未來公司估值幾何有待觀察。
7月4日晚，中國證券業(yè)協(xié)會公布最新一批20家首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場信息披露質(zhì)量抽查名單，榮大科技位列其中。從歷史數(shù)據(jù)來看，這是一份比較“危險”的名單。1月31日，中證協(xié)公布了第28批次首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場信息披露質(zhì)量抽查名單，共有20家，其中17家企業(yè)隨后主動撤回了上市申請。留有懸念的是，“榮大專為擬IPO企業(yè)做底稿，不知道這次自家底稿能否應(yīng)對檢查?”
