5G手機滲透率逐月提升，年內(nèi)出貨有望持續(xù)新高。根據(jù)信通院，2021年4月國內(nèi)手機總出貨量2748.6萬部，與去年4月高基數(shù)相比，下降34.1%，1-4月累積出貨1.25部，同比增38.4%。前四個月月均出貨量為3125萬部，年化約3.75億部，2019年月均水平3241萬部，相比正常水平基本持平。
年初新機型大量面市，4月份國內(nèi)手機機型上新32款，同比下降37.3%，前四個月上市新機型累積154款，同比增長15.8%。2021年4月，國內(nèi)市場5G手機出貨量2142萬部，占同期手機出貨量的77.9%;上市新5G機型16款，占同期手機上市新機型數(shù)量的50%。1-4月，國內(nèi)市場5G手機出貨量9126.7萬部、上市新機型80款，占比分別為72.7%和51.9%。預計國內(nèi)手機出貨總量可能相比2019年有所下降，但隨著5G滲透率持續(xù)提升，5G手機總出貨量將持續(xù)新高。
國內(nèi)手機在全球中低端市場占優(yōu)，有望向高端突破。持續(xù)根據(jù)Strategy Analytics 最新報告，2021年一季度全球智能手機總收入同比增37%，超過1000億美元。iPhone12超級周期延長、供應(yīng)短缺和元器件價格飆升、5G滲透率超預期以及行業(yè)整合，共同推動了一季度總收入提升。
國產(chǎn)手機在100到400美元區(qū)間短期有望爭取更大份額，這個區(qū)間占據(jù)了總出貨的56%。我們認為持續(xù)品牌和技術(shù)投入，本土供應(yīng)鏈集群和制造優(yōu)勢將助力國內(nèi)手機廠商持續(xù)向高端升級突破。
三大運營商5G用戶滲透率快速提升。去年我國5G網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)步推進，新建5G基站超60萬，全部已開通5G基站約71.8萬，其中電信和聯(lián)通共建共享超33萬，5G網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國地級以上城市及重點縣市。截止2021年4月，國內(nèi)三大運營商5G用戶規(guī)模已突破4億，5G滲透率約26%。其中移動5G用戶突破兩億戶，且以每月一千多萬戶遞增，移動用戶凈增216.5萬，總數(shù)達到9.41億戶;中電信的移動用戶數(shù)凈增157萬，累計3.57億戶，其中5G套餐凈增654萬，用戶數(shù)累計1.17億戶，5G滲透率已經(jīng)達到約33%;聯(lián)通的移動用戶累計達3.09億戶，其中5G用戶4月凈增671.3萬，累計達9856.5萬戶，5G滲透率也達到了近32%。隨著著我國5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋率近一步提升，以及5G終端銷量不斷拉動，5G用戶滲透率已進入快速發(fā)展期，有望在近年逐步取代4G成為主流。
