如果可能的話，你選擇低溫奶還是常溫奶?
市場已經(jīng)給出了答案：歐瑞數(shù)據(jù)顯示，低溫奶銷量增速已經(jīng)連續(xù)5年高于常溫奶，到2020 年，低溫奶銷量為 154.5 萬噸，約占白奶行業(yè)(低溫白奶+常溫白奶)總銷量的 17.4%，而2015 年這一比例約為13.9%。消費者偏愛低溫奶的趨勢日益凸顯。
乳業(yè)市場上，行業(yè)兩龍頭長期占有較高常溫奶份額，而主打低溫奶的光明乳業(yè)在華東、新乳業(yè)在華西，各自開辟出了一片天地。在5月20日的新乳業(yè)股東大會上，新乳業(yè)提出2021-2025年戰(zhàn)略規(guī)劃，再次表明了加碼低溫鮮奶的決心，其提出的“鮮立方”戰(zhàn)略，更是劍指三年業(yè)績倍增、五年晉升全球領(lǐng)先乳企行列的目標(biāo)。
低溫奶貢獻(xiàn)六成收入鮮立方將成核心增長點
和常溫奶相比，低溫奶的風(fēng)味得以更好保存，而2019年起草的新國標(biāo)新增“高溫殺菌乳”品類，延長了低溫鮮奶保質(zhì)期，加上技術(shù)升級和冷鏈運輸?shù)闹?，這是低溫奶比常溫奶增長強勁的大邏輯。據(jù)華創(chuàng)證券總裁助理兼研究所所長、大消費組長董廣陽預(yù)計，未來巴氏奶占白奶比重有望達(dá)到30%以上，較如今有可觀增量。
新乳業(yè)布局低溫奶可以追溯到十年前，并于2016年提出鮮戰(zhàn)略，此后低溫奶占比持續(xù)提升，據(jù)新乳業(yè)董秘鄭世鋒介紹，若剔除夏進(jìn)乳業(yè)并表的影響，公司2020年低溫產(chǎn)品占總營收比為60%左右，其中低溫奶在下半年的增速約為30%。
據(jù)新乳業(yè)副總裁張帥透露，今年第一季度，低溫鮮奶同比增速更是大于70%。
目前，“24小時”系列鮮奶已成為新乳業(yè)主推的全國性優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品之一，其主打賣點為貨架期只有一天，據(jù)了解，今年公司推出的黃金24小時新品在四川市場上市三個月就獲得了超過5.1%的份額。而在此次鮮立方戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，新乳業(yè)未來在品類上將以“鮮”為核心拓展賽道，以“24小時”系列鮮奶為代表做高品質(zhì)產(chǎn)品，拓展外圍市場和下沉市場，對奶粉、奶酪等品類保持關(guān)注，探索包括新式乳茶在內(nèi)的市場機會。
不過行業(yè)各參與者也正迎頭來襲。例如2020年4月，光明乳業(yè)推出15天保質(zhì)期的超巴產(chǎn)品“新鮮牧場”，2019年11月，君樂寶推出19天長保鮮奶產(chǎn)品“悅鮮活”，另外，蒙牛的“每日鮮語”則發(fā)力高端鮮奶，低溫奶競爭愈加激烈。
對此，新乳業(yè)董事長席剛表示，未來對下線市場不排除做保質(zhì)期更長的產(chǎn)品。據(jù)新乳業(yè)總裁朱川透露，目前新乳業(yè)南山子公司已在長沙上馬一條超巴生產(chǎn)線做試點，但在公司管理層看來，新乳業(yè)的核心品類仍是主打新鮮的“24小時”系列。
謀劃三年倍增加碼并購?fù)苿討?zhàn)略實施
過往三年來看，新乳業(yè)均保持兩位數(shù)年營收增長率，這在乳業(yè)行業(yè)中頗為亮眼。而2020年底，新乳業(yè)發(fā)布限制性股票激勵計劃時，又確立了“三年倍增計劃”，即2023年底合并營收和凈利潤增長率相比2020年不低于95%。以2020年營收規(guī)模67.49億元來計算，如果新乳業(yè)順利完成三年目標(biāo)，到2023年營收規(guī)模將突破百億，而目前市場上僅有伊利、蒙牛和光明實現(xiàn)了百億以上營收。
在此目標(biāo)之下，新乳業(yè)瞄準(zhǔn)低溫奶這個好賽道時，布局也是全面的：從品類、渠道、品牌和用戶四個方面進(jìn)行立體化打造，并將數(shù)字化貫穿全程，強調(diào)以價值鏈末端創(chuàng)新反哺頭端迭代升級。對此，董廣陽分析指出，數(shù)字化是乳業(yè)的大勢所趨，不過它是無人區(qū)的事業(yè)，而憑著低溫奶賽道里積累下來最難的經(jīng)營經(jīng)驗，往外拓展就容易了。
不過，在持續(xù)推動內(nèi)生增長的同時，董事長席剛也表示，新乳業(yè)還將依靠并購來推動未來戰(zhàn)略實施。這背后的意義不言自明：由于低溫鮮奶地域性強的限制，而今尚未有低溫乳企在全國形成絕對優(yōu)勢，并購不失為一條可行的全國化之路。
實際上，近20年來，并購在新乳業(yè)的發(fā)展史中留下了重要一筆，也使其迅速實現(xiàn)全國擴張，目前新乳業(yè)旗下共有40余家控股子公司，其中包括15個主要乳品品牌。而近兩年來，最為市場關(guān)注的并購分別為：2019年入股現(xiàn)代牧業(yè)，收購福建澳牛股權(quán)，以及2020年收購寧夏美寰乳業(yè)100%股權(quán)，2021年宣布收購“一只酸奶牛”，進(jìn)軍茶飲賽道。
對于跨賽道并購“一只酸奶牛”，席剛指出，其目前擁有1000多家門店，假設(shè)未來能做到3000-5000家門店，公司就可以獲取更多會員，建立更好的私域流量，大大助力新乳業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
關(guān)于新乳業(yè)的并購規(guī)劃，席剛表示，公司的并購始終與做低溫奶的戰(zhàn)略有關(guān)，核心是需要優(yōu)質(zhì)的奶源。例如考慮到整個南方地區(qū)的奶源稀缺，而現(xiàn)代牧業(yè)對于南方的市場非常關(guān)鍵，因此新乳業(yè)入股了現(xiàn)代牧業(yè)。他進(jìn)一步指出，如今的收購需要加快整合，要有可操作性、對預(yù)期的相對確定性。在這方面，他認(rèn)為新乳業(yè)已經(jīng)建立起了自己的優(yōu)勢：“過去乳業(yè)并購虧十年都不賺錢，我們并購南山的時候，再困難都能在3年內(nèi)整合好，現(xiàn)在的并購也越來越有確定性，這對于公司未來可持續(xù)發(fā)展很重要。”
