7月以來，A股震蕩加劇。面對“測不準(zhǔn)”的市場，公私募是如何應(yīng)對的?最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，股票型基金倉位重回九成，私募基金倉位也處于中高水平。
業(yè)內(nèi)人士表示，結(jié)構(gòu)性行情將持續(xù)演繹，已經(jīng)成為機(jī)構(gòu)共識，后續(xù)將繼續(xù)維持高倉位運(yùn)作，并適當(dāng)加倉低估值、順周期板塊，降低醫(yī)藥、消費(fèi)等行業(yè)的配置比例。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為79.11%，相比6月同期持平，整體倉位依舊維持在中高水平。
具體來看，私募基金普遍處于中高倉位，倉位在五成及五成以上的私募基金占比高達(dá)94.7%。其中有18.52%的私募處于滿倉狀態(tài)，相比6月的15.2%上漲了3.32個百分點(diǎn);八成以上(不含滿倉)倉位的私募占比為52.91%，相比6月51.2%上漲了1.71個百分點(diǎn)。
整體倉位高企的還有公募基金。據(jù)天風(fēng)證券數(shù)據(jù)顯示，上周(7月27日至7月31日)，公募基金整體倉位有所提升。其中，普通股票型基金和偏股混合型基金的倉位中位數(shù)分別為90.7%、89.2%，環(huán)比上升了2.2、2.6個百分點(diǎn)。
據(jù)記者了解，多位私募基金經(jīng)理傾向于8月“調(diào)倉不減倉”。
數(shù)據(jù)顯示，8月私募在A股市場的倉位增減投資計劃指標(biāo)值為106.89，環(huán)比上升2.89%，其中81.48%的基金經(jīng)理選擇維持現(xiàn)有倉位不變，14.82%的基金經(jīng)理打算增倉或大幅增倉，剩余3.17%的基金經(jīng)理欲降低倉位，相比7月的9.2%明顯降低?？梢?，7月增倉后維持倉位不變的私募占比明顯提升，減倉意愿大幅減弱。
倉位同時處于中高水平的公私募，接下來的調(diào)倉方向又在哪里?從數(shù)據(jù)來看，低估值板塊頗受青睞。
據(jù)天風(fēng)證券測算，上周偏股型基金降低了醫(yī)藥、食品飲料、農(nóng)林漁牧、計算機(jī)等行業(yè)的倉位，并提升非銀金融、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)化工、有色金屬等低估值順周期行業(yè)的倉位。
“做好兩手準(zhǔn)備是有必要的，低估值和長期發(fā)展前景比較明確的板塊也應(yīng)綜合考慮。如果后期風(fēng)格發(fā)生切換，我們會注意控制好回撤，避免凈值受到?jīng)_擊。”西部利得景瑞混合基金經(jīng)理陳保國表示。
純達(dá)基金也表示，后續(xù)市場大概率繼續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征，以醫(yī)藥、科技和消費(fèi)為主線的機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”短期不易瓦解，但估值處于低位且景氣有所好轉(zhuǎn)的類周期板塊也會有修復(fù)性機(jī)會。策略上，可逢低布局仍有趨勢性機(jī)會的消費(fèi)、醫(yī)藥等領(lǐng)域，景氣邊際好轉(zhuǎn)且估值較低的板塊也存在修復(fù)空間。
景順長城基金的基金經(jīng)理劉蘇認(rèn)為，由于上半年消費(fèi)、醫(yī)療服務(wù)和科技等板塊行情表現(xiàn)相對極致，估值吸引力大幅下降。隨著增量資金不斷進(jìn)入，下半年市場風(fēng)格可能相對更均衡，伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，一些低估值、順周期的板塊也具備投資機(jī)會。
