到底要怎么做才能讓人滿意?似乎怎么做都是錯(cuò)的——最近，銀行太委屈。
上月的中行原油寶穿倉事件持續(xù)發(fā)酵，至今仍讓多家銀行心有余悸。
這屆投資者不好對(duì)付。因而，在本月的WTI2006合約轉(zhuǎn)為WTI2007合約之際，多家銀行不約而同地選擇提前移倉。原本5月12日才移倉換月的合同，工行、建行、民生等銀行在5月4日、5月5日左右就選擇移倉了。
萬萬沒想到，原本“跌跌不休”的原油期貨，居然就“殺了個(gè)回馬槍”。自5月4日以來，WTI2006合約節(jié)節(jié)走高，一周上漲了15.4%。
就這樣跟賺錢行情擦肩而過，不甘心的投資者可是又不干了。他們認(rèn)為，銀行未按合同約定時(shí)間移倉，讓自己“賺少了”。
“口口聲聲說為了客戶，卻擅自修改規(guī)則提前移倉，讓我被割了韭菜!”一位投資者憤憤不平道。
“我們本意是防止原油波動(dòng)太大帶來的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在投資者的抱怨真是防不勝防。好心辦壞事，啥都賴銀行唄。”一位銀行客戶經(jīng)理兩手一攤表示很無奈。
投資者難滿意，銀行太委屈
近日，一位投資者在網(wǎng)絡(luò)投訴平臺(tái)——“黑貓投訴”上發(fā)帖稱，工行賬戶原油期貨近日私自轉(zhuǎn)期。他要求賠償、道歉、讓銀行整改服務(wù)。
該投資者持有的WTI2006合約有1485.3桶原油，價(jià)格為144.87元/桶。5月5日，銀行移倉換成WTI2007合約，按當(dāng)日WTI2007合約價(jià)格計(jì)算，該投資者持有1329.4桶，調(diào)整后價(jià)格為161.85元/桶，持有桶數(shù)少了155.9桶。
目前，多家國有大行遭到投資者的類似投訴。許多投資者質(zhì)疑銀行未打電話通知就自行進(jìn)行移倉。面對(duì)近期原油期貨價(jià)格上漲的行情，他們?cè)鞠沧套痰匾詾榭梢?ldquo;悶聲發(fā)財(cái)”，但最后卻只是“空歡喜一場”。
小編查閱了5月4日到5月11日WTI2006合約的價(jià)格波動(dòng)情況：5月4日WTI2006合約收盤價(jià)為21.1美元/桶，到11日收盤為24.35美元/桶，漲幅為15.4%。同時(shí)，5月4日，WTI2007合約收盤價(jià)為23.52美元/桶，到5月11日收盤價(jià)為25.48美元/桶，漲幅為8.3%。
這意味著，在5月4日移倉換月之后，投資者不僅失去了更高收益的可能，還要承擔(dān)更高的換倉損耗。
有意思的是，工商銀行等多家銀行在4月中旬提前將WTI2005合約換成WTI2006合約，躲過了油價(jià)暴跌成負(fù)值的悲劇，讓投資者“虎口脫險(xiǎn)”。
隨后，國際油價(jià)暴漲暴跌。4月22日，中行原油寶穿倉事件發(fā)生之后，多家銀行紛紛公告暫停賬戶原油新開倉。民生銀行更是自5月1日起連發(fā)12條賬戶能源交易風(fēng)險(xiǎn)提示，就怕客戶錯(cuò)過了及時(shí)平倉的時(shí)機(jī)。
然而，針對(duì)這次銀行的提前移倉，投資者卻不買賬了，稱銀行的行為讓自己“賺少了”。
那么，銀行需要為提前移倉擔(dān)責(zé)嗎?在這起事件中，銀行是否為投資者盡職操作，各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)提示是否充分?諸如此類的問題成為市場所關(guān)注的焦點(diǎn)。
究竟誰對(duì)誰錯(cuò)?
工行提前移倉換月，是否起到了盡職保護(hù)投資者利益的作用?
北京金誠同達(dá)律師彭凱：遇到重大情況，合約解釋者可根據(jù)情勢(shì)變更原則，具體情況具體分析。銀行一般的條款會(huì)約定管理人或操盤人相應(yīng)的移倉權(quán)限，或保底條款，認(rèn)定管理方的權(quán)利與職責(zé)。
極端“黑天鵝”情況未出現(xiàn)時(shí)，銀行可能不會(huì)發(fā)具體條文，但可根據(jù)市場情況提前調(diào)整。尤其是有中國銀行案例在先，銀行每一步操作都非常謹(jǐn)慎，出于止損的意圖賦予自己相應(yīng)的權(quán)限。
銀行需不需為自己提前移倉承擔(dān)責(zé)任，本質(zhì)要看銀行界定自己是通道，還是操盤手。如果是操盤手角色，他可以援引一些條款說，自己是出于止損的心態(tài)，幫客戶去操作。如果是通道角色，那銀行違背客戶心理提前移倉，可能會(huì)承擔(dān)一定責(zé)任。
某股份行投資經(jīng)理：工行、建行、民生銀行等銀行投資經(jīng)理提前移倉，事后看來雖然沒有讓投資者賺到更多的錢，但是已經(jīng)盡到“盡職免責(zé)”責(zé)任。因?yàn)闆]有投資經(jīng)理能保證在最高點(diǎn)為客戶平倉。
從趨勢(shì)看，5月4日是在上漲過程中平倉的。投資經(jīng)理提前對(duì)WTI2006移倉的決定是參考4月下旬WTI2005合約暴跌的教訓(xùn)做出的判斷。4月的情況是恐慌主導(dǎo)了市場，而不是盈利主導(dǎo)了市場。投資者可能沒有意識(shí)到這個(gè)時(shí)間差。
從幾家銀行說明書看，沒有說這是實(shí)時(shí)交易的原油期貨，而更類似于一個(gè)虛擬盤。對(duì)銀行來說，以理財(cái)產(chǎn)品操作，賦予了投資經(jīng)理一定的操作權(quán)限。
從銀行操作的流程看，大多數(shù)投資經(jīng)理是先操作再披露。比如投資債券，只需在月報(bào)中披露投資情況即可，而不是先通知投資者再披露。
投資者認(rèn)為銀行提前移倉的通知不明顯，甚至在不知情的情況下“被移倉”。銀行有沒有盡到銷售和風(fēng)險(xiǎn)提示環(huán)節(jié)信息告知充分的責(zé)任?
工商銀行回應(yīng)：4月29日，在官方網(wǎng)站滾動(dòng)播報(bào)的“重要公告”欄目發(fā)布《關(guān)于賬戶商品業(yè)務(wù)五一期間交易安排等事宜的通告》，其中第四點(diǎn)向客戶說明，“考慮到目前的市場風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性因素，為保護(hù)客戶利益，我行將根據(jù)市場情況，在必要的時(shí)候提前對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行轉(zhuǎn)期或份額調(diào)整。”工行還通過網(wǎng)銀、手機(jī)銀行等渠道提前公告轉(zhuǎn)期日，客戶在交易界面就能看到。
國有行投資經(jīng)理A:幾家銀行在原油投資說明書中都寫明了信息告知的義務(wù)，但比較模糊，并沒有說明一定會(huì)通過短信、電話告知，需要投資者留心。
一般來說，信息披露沒有到具體某種方式，這并不違背銀行的信息披露要求。多家銀行已經(jīng)多次在手機(jī)銀行里提示了客戶提前移倉，如民生銀行從4月下旬起平均每天都有風(fēng)險(xiǎn)提示或提前移倉的通知，客戶應(yīng)該是能接收到信息的。
投資者認(rèn)為，自己想持有WTI2006合約到12日，銀行提前移倉需要問客戶是否同意。銀行是否應(yīng)該同意客戶安排移倉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)?
國有行投資經(jīng)理B:從銀行程序上來說這很難實(shí)現(xiàn)。表面上通過銀行進(jìn)行原油投資，銀行是一個(gè)代客理財(cái)?shù)耐ǖ?，但是銀行投資經(jīng)理或會(huì)將其視為虛擬盤的理財(cái)產(chǎn)品，無法因某個(gè)客戶要求延遲移倉，就分割開整個(gè)理財(cái)產(chǎn)品。
即使是投資幾千萬的大客戶，我們也很難因?yàn)樗娘L(fēng)險(xiǎn)偏好就推遲整個(gè)理財(cái)產(chǎn)品移倉，這樣會(huì)暴露自身風(fēng)險(xiǎn)頭寸。
國有行投資經(jīng)理C:客戶購買原油產(chǎn)品對(duì)接的是銀行的個(gè)人金融部，客戶想修改移倉日期需要找投資部某個(gè)具體的負(fù)責(zé)團(tuán)隊(duì)。想要繞過個(gè)人金融部直接找投資經(jīng)理還是比較困難的。
因銀行謹(jǐn)慎止損的原因?qū)е峦顿Y者“賺少了”，法律上是否支持投資者起訴?
北京金誠同達(dá)律師彭凱：投資者若以原油市場回暖，但銀行做出了過于保守的操作來抗辯銀行違約，并不是很能說服人。原油市場整體波動(dòng)性很大，處在當(dāng)時(shí)的市場環(huán)境下，這個(gè)利益并不是可見的利益，而是不確定的、模糊的。不能以趨勢(shì)性的結(jié)果推導(dǎo)出工行要為自己“賺少了”負(fù)責(zé)。
國有行投資經(jīng)理A:理財(cái)產(chǎn)品有買者自負(fù)原則，投資經(jīng)理謹(jǐn)慎操作讓客戶免遭損失，但沒有義務(wù)幫客戶獲得最佳盈利。如果賺少了，銀行最多承擔(dān)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，客戶承擔(dān)實(shí)際損失。如果嫌投資經(jīng)理能力有限，可以“用腳投票”，從別的渠道買原油產(chǎn)品。
