國(guó)家隊(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)支撐力度大，政策連續(xù)出臺(tái)。之前國(guó)家發(fā)改委、能源局發(fā)布了《國(guó)家發(fā)展改革委國(guó)家能源局關(guān)于鼓勵(lì)可再生能源發(fā)電企業(yè)自建或購(gòu)買(mǎi)調(diào)峰能力增加并網(wǎng)規(guī)模的通知》。此次《通知》意在引導(dǎo)市場(chǎng)多主體通過(guò)多渠道增加調(diào)峰能力，并增加并網(wǎng)規(guī)模。
華安證券分析師陳曉指出，當(dāng)前儲(chǔ)能裝機(jī)滲透率仍然較低，未來(lái)隨著新能源裝機(jī)增長(zhǎng)、儲(chǔ)能滲透率提升，儲(chǔ)能裝機(jī)將高速增長(zhǎng)。根據(jù)測(cè)算，預(yù)計(jì)2025年，全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)將達(dá)到102GW，復(fù)合增速約為80%。我們認(rèn)為，后續(xù)將會(huì)有儲(chǔ)能政策持續(xù)推進(jìn)，未來(lái)儲(chǔ)能商業(yè)化路徑將越來(lái)越清晰。隨著儲(chǔ)能的滲透率提升，未來(lái)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)空間巨大。
未來(lái)幾年電網(wǎng)側(cè)、新能源發(fā)電側(cè)、5G基站側(cè)帶來(lái)的鋰電儲(chǔ)能總裝機(jī)快速提升，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈配套的長(zhǎng)期需求空間已打開(kāi)。有行業(yè)人士指出，在儲(chǔ)能領(lǐng)域，盡管?chē)?guó)內(nèi)也出臺(tái)了較多支持的政策，但補(bǔ)貼及指標(biāo)性政策仍然不足。對(duì)比海外，多個(gè)國(guó)家、地區(qū)或州政府出臺(tái)補(bǔ)貼政策，成效顯著。有行業(yè)人士指出，展望“十四五”，我國(guó)風(fēng)光將全面進(jìn)入平價(jià)階段，新能源汽車(chē)補(bǔ)貼也將逐漸消失，儲(chǔ)能或迎來(lái)新的政策窗口期。
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，陳曉建議投資者關(guān)注兩條主線，第一是短期業(yè)績(jī)持續(xù)改善的個(gè)股，如天合光能、隆基股份、晶澳科技;第二是中短期政策利好的個(gè)股，如整縣推進(jìn)相關(guān)的正泰電器、天合光能、陽(yáng)光電源等，儲(chǔ)能相關(guān)的林洋能源、派能科技等。
潛力股精選
林洋能源(601222)有望快速放量
公司合作億緯動(dòng)力成立江蘇億緯林洋儲(chǔ)能技術(shù)有限公司，合資公司擬投資不超過(guò)人民幣30 億元建設(shè)年產(chǎn)10GWh 的磷酸鐵鋰儲(chǔ)能專用電池，共同拓展儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。繼20 年9 月成立林洋億緯儲(chǔ)能系統(tǒng)公司后，儲(chǔ)能電芯公司落地，有望打通公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)版圖，貢獻(xiàn)新增長(zhǎng)點(diǎn)。華泰證券指出，公司以“智能、儲(chǔ)能、新能源”三大業(yè)務(wù)為發(fā)力點(diǎn)，業(yè)務(wù)覆蓋智能電表、用電信息管理、新能源發(fā)電、EPC、儲(chǔ)能、節(jié)能等領(lǐng)域，現(xiàn)有業(yè)務(wù)有望助力儲(chǔ)能發(fā)展。新能源配儲(chǔ)政策支撐儲(chǔ)能建設(shè)需求，公司對(duì)外承建的光伏EPC 項(xiàng)目以及自建光伏電站有望助力儲(chǔ)能業(yè)務(wù)快速放量。
陽(yáng)光電源(300274)
公司在逆變器領(lǐng)域龍頭地位穩(wěn)固，海外市場(chǎng)持續(xù)發(fā)力，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)持續(xù)高增可期。公司在全球市場(chǎng)品牌和渠道優(yōu)勢(shì)顯著，將繼續(xù)憑借優(yōu)秀的成本降低能力和技術(shù)研發(fā)能力，持續(xù)搶占光伏逆變器海外市場(chǎng)份額。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)，有望成為業(yè)績(jī)新亮點(diǎn)。國(guó)泰君安證券指出，公司2020年實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能系統(tǒng)全球發(fā)貨800MWh，已廣泛應(yīng)用在美、英、德等成熟電力市場(chǎng)，儲(chǔ)能變流器、系統(tǒng)集成市場(chǎng)出貨量均位列中國(guó)第一。公司積極布局儲(chǔ)能市場(chǎng)，伴隨近期儲(chǔ)能相關(guān)政策的出臺(tái)及新能源配儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)性提升，需求有望快速啟動(dòng)。公司借力已有品牌和渠道優(yōu)勢(shì)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有望成為業(yè)績(jī)新亮點(diǎn)。
派能科技(688063)
公司是行業(yè)領(lǐng)先的儲(chǔ)能電池系統(tǒng)提供商，專注于磷酸鐵鋰電芯、模組及儲(chǔ)能電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。預(yù)計(jì)2020-2025年，全球戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)新增裝機(jī)規(guī)模年均復(fù)合增速48%。公司作為行業(yè)頭部企業(yè)有望充分受益下游高成長(zhǎng)。川財(cái)證券指出，截至2020年底，公司已形成年產(chǎn)1GWh 電芯產(chǎn)能和年產(chǎn)1.15GWh 電池系統(tǒng)產(chǎn)能。公司IPO募集資金20億元，其中15億元用于建設(shè)鋰離子電池及系統(tǒng)生產(chǎn)基地項(xiàng)目，1.6億元用于建設(shè)2GWh鋰電池高效儲(chǔ)能生產(chǎn)項(xiàng)目。在下游需求高景氣的背景下，公司將繼續(xù)維持較高的產(chǎn)能利用率，新投放產(chǎn)能為公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)保障。
科士達(dá)(002518)
公司在金融、通信、軌道交通等傳統(tǒng)行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位穩(wěn)固。隨著云計(jì)算、5G技術(shù)快速推廣應(yīng)用，疊加后疫情時(shí)代新基建快速推進(jìn)，IDC數(shù)據(jù)中心行業(yè)需求旺盛。今年一季度數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年將延續(xù)較好增長(zhǎng)。民生證券指出，儲(chǔ)能市場(chǎng)受益于新能源革命驅(qū)動(dòng)，疊加鋰電成本快速下降，裝機(jī)規(guī)模快速增長(zhǎng)。根據(jù)BNEF數(shù)據(jù)，2020年全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)約56%;BNEF預(yù)計(jì)2021年新增裝機(jī)將達(dá)到9.7GW，同比增長(zhǎng)80%。公司加大海外光伏及儲(chǔ)能渠道的建設(shè)力度，與寧德時(shí)代合資公司一期主體工程已建設(shè)完畢，預(yù)計(jì)將開(kāi)始投產(chǎn)，公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有望迎來(lái)高速增長(zhǎng)。
