由于新能源的不穩(wěn)定性，新型儲(chǔ)能具有剛性需求，按照應(yīng)用場(chǎng)景，儲(chǔ)能分為發(fā)電側(cè)、輸配電側(cè)和用電側(cè)三類(lèi)，用電側(cè)儲(chǔ)能中，戶(hù)儲(chǔ)占比基本在20%-30%之間。信達(dá)證券分析師武浩指出，從盈利模式來(lái)看，戶(hù)儲(chǔ)以自用為主，上網(wǎng)為輔;從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，戶(hù)儲(chǔ)具有光儲(chǔ)一體的趨勢(shì)，一體機(jī)多采取直流耦合，綜合效率更高，高度集成化也有效減少軟性成本;從目前需求來(lái)看，全球戶(hù)儲(chǔ)爆發(fā)，歐洲領(lǐng)跑，美國(guó)緊隨。2021年全球戶(hù)儲(chǔ)新增裝機(jī)量約為6.4GWh，同比增長(zhǎng)116.23%。
儲(chǔ)能是新能源發(fā)展引起電網(wǎng)波動(dòng)性增大的必然應(yīng)對(duì)選項(xiàng)，并且由于基數(shù)極低，將長(zhǎng)期保持高增速。國(guó)聯(lián)證券分析師賀朝暉表示，截至2022年8月，已有23個(gè)省區(qū)發(fā)布新能源配儲(chǔ)政策，配置比例大多位于10%-25%。1-7月國(guó)內(nèi)投運(yùn)、在建、擬建儲(chǔ)能項(xiàng)目合計(jì)25.94GW、58.99GWh，大幅超過(guò) 2021 年裝機(jī)量2.4GW、4.9GWh;隨著風(fēng)光并網(wǎng)需求高增，大型項(xiàng)目年底或出現(xiàn)搶裝，下半年景氣度不斷提升。我們預(yù)計(jì)2022年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能新增裝機(jī)將達(dá)到7.9GW、18.4GWh，功率和容量分別同比增加227%、276%。
儲(chǔ)能電池與儲(chǔ)能變流器為戶(hù)儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，具有整合產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)，隨著戶(hù)儲(chǔ)爆發(fā)深度收益，武浩建議投資者關(guān)注儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)鏈上的寧德時(shí)代、億緯鋰能、鵬輝能源、天能股份;儲(chǔ)能變流器企業(yè)德業(yè)股份、固德威、錦浪科技、科士達(dá)等。
潛力股精選
億緯鋰能(300014)
公司近日收到德國(guó)寶馬集團(tuán)的定點(diǎn)，為德國(guó)寶馬集團(tuán)NeueKlasse系列車(chē)型提供大圓柱鋰離子電芯。本次定點(diǎn)進(jìn)一步推動(dòng)公司在鋰離子動(dòng)力電池市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)公司完善全球化產(chǎn)業(yè)布局具有重要意義。國(guó)海證券指出，2021年開(kāi)始公司加快對(duì)上游的布局，在鎳鋰資源、四大主材和銅箔鋁箔上均有布局，較為完善，布局深度僅次于寧德時(shí)代。目前公司實(shí)現(xiàn)上游一體化發(fā)展，資源布局主要通過(guò)參股方式，未來(lái)公司材料成本壓力有望逐步緩解。公司受益于新能源車(chē)滲透率提升帶動(dòng)動(dòng)力電池需求高速增長(zhǎng)，儲(chǔ)能空間逐步放量;伴隨產(chǎn)能擴(kuò)張、新定點(diǎn)客戶(hù)導(dǎo)入，同時(shí)布局的上游產(chǎn)能放量也有助增強(qiáng)公司盈利水平。
鵬輝能源(300438)
公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)布局廣泛，產(chǎn)品包括大型儲(chǔ)能、戶(hù)用儲(chǔ)能、便攜式儲(chǔ)能、通訊儲(chǔ)能等，各細(xì)分領(lǐng)域均與龍頭企業(yè)深度合作，大型儲(chǔ)能客戶(hù)包括陽(yáng)光電源、天合光能、南方電網(wǎng)等，戶(hù)儲(chǔ)客戶(hù)包括德業(yè)股份、古瑞瓦特、三晶電氣等。公司柳州基地規(guī)劃20GWh產(chǎn)能，在建5.5GWh，預(yù)計(jì)2022年底投產(chǎn)，將以?xún)?chǔ)能為主;珠?；卦诮?.5GWh產(chǎn)能，亦將應(yīng)用于儲(chǔ)能，珠海部分現(xiàn)有軟包產(chǎn)線已由輕型動(dòng)力轉(zhuǎn)換至儲(chǔ)能;衢州規(guī)劃20GWh新增產(chǎn)能，將全部用于儲(chǔ)能，一期5GWh預(yù)計(jì)將于2023年底投產(chǎn)。從公司產(chǎn)能規(guī)劃及現(xiàn)有產(chǎn)線切換可見(jiàn)，儲(chǔ)能為公司下階段發(fā)展戰(zhàn)略核心，公司充分把握儲(chǔ)能行業(yè)風(fēng)口，高速增長(zhǎng)可期。
德業(yè)股份(605117)
公司上半年逆變器業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.49億元，同比增長(zhǎng)198.42%，占公司總營(yíng)業(yè)收入比重提升至48.91%，已成為公司第一大業(yè)務(wù)板塊。其中儲(chǔ)能逆變器銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)241.63%。方正證券指出，公司積極快速響應(yīng)客戶(hù)需求，投入研發(fā)力量，豐富產(chǎn)品類(lèi)別，儲(chǔ)能逆變器新增單相低壓16KW系列、三相高壓15KW系列和三相高壓50KW系列，組串 式 并 網(wǎng) 逆 變 器 功 率 段 擴(kuò) 至120KW-150KW，形成組串式并網(wǎng)、儲(chǔ)能及微型并網(wǎng)逆變器三大類(lèi)產(chǎn)品并駕齊驅(qū)的產(chǎn)品矩陣。整體來(lái)看，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步提升，逆變器業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，有望長(zhǎng)期受益于光伏行業(yè)的發(fā)展。
德賽電池（000049）
公司為控股型企業(yè)，主要圍繞鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，主要業(yè)務(wù)包括中小型鋰電池、儲(chǔ)能電池的封裝集成業(yè)務(wù)、中小型鋰電池電源管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)、大型動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池等電源管理系統(tǒng)及封裝集成業(yè)務(wù)、SIP業(yè)務(wù)、儲(chǔ)能電芯業(yè)務(wù)，目前公司在智能手機(jī)、穿戴設(shè)備、電動(dòng)工具等中小型鋰電池電源管理系統(tǒng)及封裝集成細(xì)分市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位。東方財(cái)富證券認(rèn)為根據(jù)公司所處行業(yè)前景、下游需求情況和上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，預(yù)計(jì)公司2022-2024年?duì)I業(yè)收入分別為222.70、261.48、292.45億元，歸母凈利潤(rùn)分別為8.83、11.07、14.24億元，EPS分別為2.94、3.69、4.74元，給予“增持”評(píng)級(jí)。
欣旺達(dá)（300207）
公司從事鋰離子電池模組研發(fā)制造業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為鋰離子電池模組，屬于綠色環(huán)保能源領(lǐng)域，目前已成為國(guó)內(nèi)鋰能源領(lǐng)域設(shè)計(jì)研發(fā)能力最強(qiáng)、配套能力最完善、產(chǎn)品系列最多的鋰離子電池模組制造商之一。2022年9月，公司擬與義烏市人民政府簽署《項(xiàng)目投資協(xié)議書(shū)》，投資建設(shè)“欣旺達(dá)義烏新能源動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目”。該項(xiàng)目投資主要從事鋰離子動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，計(jì)劃總投入約213億元建設(shè)動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池總產(chǎn)能約50GWh生產(chǎn)基地，項(xiàng)目分兩期實(shí)施。中銀證券預(yù)計(jì)公司2022-2024年的每股盈利為0.66、1.31、1.75元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
標(biāo)簽： 儲(chǔ)能需求市場(chǎng)急劇放量 鵬輝能源 億緯鋰能 德業(yè)股份
