五月以來，金融地產(chǎn)的回落、新能源的反彈以及煤炭能源板塊的繼續(xù)走強(qiáng)，也給公募基金的業(yè)績帶來了新的變化：從五月單月的表現(xiàn)來看，有8只產(chǎn)品的單月漲幅達(dá)到了15%以上，它們重倉的新能源、中藥以及化學(xué)藥等板塊的強(qiáng)勢反彈，也帶領(lǐng)了基金業(yè)績的回暖，但是大部分年內(nèi)業(yè)績尚為負(fù)。
而拉長前五個月的排名來看，截至5月31日收盤，黃海管理的萬家宏觀擇時等3只基金仍位居最前列，重倉的煤炭標(biāo)的進(jìn)一步上漲也帶領(lǐng)了基金凈值的持續(xù)走高。中國煤炭市場網(wǎng)表示，隨著夏季用煤高峰的來臨，國內(nèi)疫情影響減弱，國內(nèi)的煤炭消費(fèi)走出低谷。而丘棟榮的中庚價值品質(zhì)一年和王鵬的泰達(dá)宏利景氣智選雙雙漲幅超過10%，成為今年內(nèi)地頂流基金經(jīng)理中的排頭兵。
新能源、電子等主題產(chǎn)品收復(fù)失地
鵬華滬深港新興成長5月漲超20%
5月A股市場三大指數(shù)全面回暖，上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲幅分別為4.57、4.59和3.71個百分點(diǎn)。而科創(chuàng)50指數(shù)的漲勢更為迅猛，大幅反彈逾9個百分點(diǎn)。從細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)來看，9個申萬一級行業(yè)的漲幅超過了10%，其中汽車板塊的漲幅甚至達(dá)到21%。
在市場表現(xiàn)有所起色的情況下，自然也有不少的基金業(yè)績亮眼。根據(jù)《紅周刊》統(tǒng)計的3816只主動權(quán)益類基金中，五月單月凈值上漲的產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到3503只，其中凈值增長幅度超過10%的數(shù)量達(dá)331只。
表1：5月凈值增長幅度居前基金一覽
其中，5月表現(xiàn)最好的的鵬華滬深港新興成長，單月的凈值增長率達(dá)到了20.79%。該基金在今年3月5日進(jìn)行過一次基金經(jīng)理更迭，尤柏年卸任，朱慶恒擔(dān)綱，該基金的投資方向也發(fā)生了明顯的變化，與去年末可選消費(fèi)、信息技術(shù)等領(lǐng)域的持倉相比，一季度末該基金已經(jīng)大舉增持或新進(jìn)了不少新能源、專用設(shè)備等板塊的持倉，這一變動，也使得該基金成功鎖定了相關(guān)板塊的強(qiáng)勢反彈行情。
在重倉股中，德新交運(yùn)表現(xiàn)最好，5月漲幅達(dá)到了49.72%。該公司在新能源反彈的潮流中脫穎而出，也有收購致宏精密為控股子公司，將主營業(yè)務(wù)從原有的道路運(yùn)輸業(yè)務(wù)拓展至鋰電設(shè)備裁切模具等業(yè)務(wù)的利好。而在公募基金的一季報重倉股中，只有鵬華旗下滬深港新興成長、高質(zhì)量增長等6只產(chǎn)品以及南方瑞和三年挖掘重倉了該公司。
此外，在鵬華滬深港新興成長的重倉股中，國軒高科五月漲幅也達(dá)到了37.61%，同時 ，震?？萍?、億晶光電、億緯鋰能等重倉股的漲幅均超過了20%。對于重倉選擇，基金經(jīng)理在一季報中表示：“本基金一季度主要配置了新能源車、新能源金屬以及動力電池等相關(guān)行業(yè)股票，新能源車年初淡季不淡，滲透率在高位持續(xù)提升使得整個新能源產(chǎn)業(yè)鏈保持了較高的成長性和景氣度。”
不止是鵬華滬深港新興成長，一眾重倉新能源的基金在5月也終于迎來了業(yè)績的反彈，“頂流”基金經(jīng)理劉格菘管理的廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年業(yè)績反彈幅度也居前，達(dá)到了17.69%。去年火爆的新能源掌門崔宸龍、韓廣哲、李瑞等管理的產(chǎn)品，在五月也有10%以上的反彈，在年內(nèi)不斷的質(zhì)疑聲中也短暫地?fù)P眉吐氣了一把。
但也并非所有備受關(guān)注的基金經(jīng)理五月都收獲滿滿，例如年內(nèi)同樣業(yè)績走弱的中歐醫(yī)療健康，只取得了0.87%的凈值增長率，相比于新能源板塊的大幅反彈，申萬醫(yī)藥生物板塊五月整體漲幅只有3.44%，而其中化學(xué)制藥和中藥的漲幅較大，而生物制品、醫(yī)療器械以及醫(yī)療服務(wù)等醫(yī)藥頂流偏好的板塊則表現(xiàn)平平，漲幅分別為1.23%、1.19%和-1.01%。
萬家系大概率問鼎半程冠軍
“煤炭+地產(chǎn)”或成黃海的不二法門
隨著市場的反彈，從前五個月的表現(xiàn)來看，主動權(quán)益類基金這個大陣營中，已有81只產(chǎn)品年內(nèi)取得了正收益，而在前四個月取得正收益的主動權(quán)益類產(chǎn)品的數(shù)量只有48只。
對于新能源等前四個月下跌幅度較大的產(chǎn)品而言，市場的反彈使其脫離了“墊底”的尷尬，但大部分年內(nèi)收益率還是為負(fù)。而在煤炭等傳統(tǒng)能源五月繼續(xù)上漲的情況下，排名靠前的基金格局幾乎沒有太大的變化。
表2：前五個月績優(yōu)基金一覽
具體說來，黃海依舊表現(xiàn)居前，他管理的萬家宏觀擇時多策略在前四個月取得33.42%收益率的情況下，在五月凈值繼續(xù)增長，前五個月的收益率達(dá)到了43.85%，仍位列主動權(quán)益類基金的首位。而他管理的萬家新利、萬家精選也繼續(xù)位居二、三位。
從重倉股來看，這幾只基金都以重倉煤炭和地產(chǎn)為主，但是五月以來這兩類板塊的走勢截然相反，申萬煤炭板塊漲幅為10.26%，而房地產(chǎn)板塊下跌4.14%。以萬家宏觀選擇多策略為例，該基金重倉股中煤炭和地產(chǎn)股數(shù)量占比為六、四分，即使地產(chǎn)板塊有不小的下挫，但是煤炭的強(qiáng)勢上漲或?qū)_了地產(chǎn)的下挫，尤其在山煤國際漲幅甚至達(dá)到27.69%的情況下，該基金凈值五月繼續(xù)上漲或許也就在情理之中了。
還有一個月，2022年就要結(jié)束上半年的歷程了，上半年的階段性冠軍似乎也鎖定在了黃海身上。他管理的萬家宏觀擇時前五個月已經(jīng)跑贏另一位萬家基金經(jīng)理章恒的萬家頤和近20個百分點(diǎn)，而且后者也主要重倉了能源板塊，假設(shè)在維持重倉不變的情況下，6月份二者的凈值表現(xiàn)差距不會相差太遠(yuǎn)。
此外，在排名靠前的基金中，金元順安元啟與萬家宏觀擇時多策略的重倉領(lǐng)域有所不同，該基金主要重倉了北新路橋等工業(yè)股，以及珠江鋼琴等可選消費(fèi)股，即使在下個月表現(xiàn)強(qiáng)勁，但是與榜首產(chǎn)品間近30個百分點(diǎn)的業(yè)績差距也很難在一個月內(nèi)補(bǔ)齊了。
對于煤炭的景氣周期，黃海曾在接受媒體訪談時表示：國內(nèi)煤炭的供需格局一直是偏緊的，而且這一格局可能會長期持續(xù)。此外，隨著夏季進(jìn)入用煤高峰，而且隨著上海等一線城市的疫情得到初步控制，煤炭板塊的市場表現(xiàn)也被繼續(xù)看好。
此外，雖然張坤、葛蘭、劉彥春等頂流明星年內(nèi)業(yè)績尚未轉(zhuǎn)正，但也有實(shí)力派明星今年表現(xiàn)不俗，其中代表的有兩位，一位是憑借低估策略仗劍走天涯的中庚旗幟丘棟榮，另一位則是泰達(dá)基金的當(dāng)紅新能源高手王鵬。
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