3月30日，A股三大指數(shù)高開高走，地產(chǎn)股全線爆發(fā)，中證800地產(chǎn)指數(shù)31只成份股全部上漲，其中17只成份股漲超5%，5只成份股漲停，信達地產(chǎn)更是豪取7日5板，兩千億地產(chǎn)龍頭萬科A飆漲8.58%。地產(chǎn)板塊的暴漲，直接帶動水泥建材、裝修裝飾、家具家居等上下游產(chǎn)業(yè)鏈走強。同日，全市場唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF——地產(chǎn)ETF(159707)單日再次暴漲6.10%，其最近11個交易日已強勁反彈24.64%，全天換手率超45%，單日成交額超3500萬元，交投持續(xù)活躍。
消息面上，近期，地產(chǎn)行業(yè)利好消息頻出。據(jù)媒體報道，3月103個城市房貸利率降幅較上月分別擴大4個、6個基點。其中，當月成都首套利率下調(diào)69個基點，回調(diào)幅度最大，二套房貸利率降低34個基點。
3月16日，金融委專題會議指出，對房地產(chǎn)企業(yè)，要及時研究和剔除有力有效的防范化解風(fēng)險應(yīng)對方案，提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施。同日，銀保監(jiān)會、證監(jiān)會以及財政部均釋放出支持房地產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展的政策暖意。銀保監(jiān)會表示，積極推動房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，鼓勵機構(gòu)穩(wěn)妥有序開展并購貸款，重點支持優(yōu)質(zhì)房企兼并收購困難房企優(yōu)質(zhì)項目。證監(jiān)會表示，積極配合相關(guān)部門有力有效化解房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險。財政部表示，今年內(nèi)不具備擴大房地產(chǎn)稅改革試點城市的條件。多部委的集中表態(tài)，極大地提振了行業(yè)信心，穩(wěn)定了市場預(yù)期。
國金證券認為，今年3月以來房地產(chǎn)調(diào)控寬松政策頻出，省會城市和其他重點城市紛紛兜底救市。預(yù)計大范圍的需求端寬松政策將逐步出臺，部分一二線城市率先企穩(wěn)，帶動四五線城市筑底，地產(chǎn)企業(yè)的估值有望修復(fù)。
公開資料顯示，地產(chǎn)ETF(159707)跟蹤“中證800地產(chǎn)指數(shù)(399965)”，也是目前全市場唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性。相比于市場上其它地產(chǎn)類指數(shù)，中證800地產(chǎn)指數(shù)的龍頭效應(yīng)更加明顯，為目前上市地產(chǎn)類ETF中龍頭持倉集中度最高的地產(chǎn)ETF，更符合地產(chǎn)后周期的產(chǎn)業(yè)規(guī)律。其中保利發(fā)展、萬科A、招商蛇口三大龍頭股占比約4成，前十大成份股權(quán)重近70%，重手聚焦龍頭地產(chǎn)強者恒強行業(yè)發(fā)展趨勢。中證800地產(chǎn)指數(shù)2022年至今漲幅6.81%，高于申萬地產(chǎn)5.98%以及中信地產(chǎn)4.91%等主流地產(chǎn)指數(shù)同期表現(xiàn)。
過去兩年，受經(jīng)濟動能轉(zhuǎn)型、房住不炒等大環(huán)境因素影響，A股地產(chǎn)板塊股價明顯回落，估值性價比也在回調(diào)之后日益凸顯。如今伴隨著利空出盡、政策持續(xù)邊際改善以及近期A股地產(chǎn)板塊的強勢表現(xiàn)，市場對于地產(chǎn)的關(guān)注熱情明顯提升。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前中證800地產(chǎn)指數(shù)PE僅在7倍左右，估值性價比突出。此外，近1年接近5%的高分紅提供了優(yōu)質(zhì)安全墊，且板塊在基金配置中處于低配水平，政策引導(dǎo)也在逐步化解行業(yè)風(fēng)險。
銀河證券認為，地產(chǎn)板塊目前處于“基本面底”+“政策底”的組合中，今年一季度是地產(chǎn)板塊配置窗口期。中長期來看，地產(chǎn)板塊政策偏暖將逐步推動估值提升，在集中度提升、盈利企穩(wěn)預(yù)期下，管理優(yōu)異、融資通暢、多元化發(fā)展的“三好房企”將享有更高的估值溢價，推薦關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭股。
開源證券表示，持續(xù)看好2022年地產(chǎn)板塊配置機會，政策面持續(xù)改善，低效產(chǎn)能繼續(xù)出清，行業(yè)格局顯著改善，優(yōu)質(zhì)企業(yè)具備長期估值提升基礎(chǔ)。
申銀萬國證券表示，房地產(chǎn)是我國國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，行業(yè)自身及產(chǎn)業(yè)鏈對GDP貢獻占比近三成。近期官方頻繁發(fā)聲強調(diào)穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)增長，而穩(wěn)經(jīng)濟則亟需穩(wěn)地產(chǎn)，預(yù)計地產(chǎn)行業(yè)供需兩端政策修復(fù)有望加速推進，并將推動行業(yè)格局優(yōu)化，集中度再提升，優(yōu)質(zhì)房企有望迎來量質(zhì)雙升。
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