2022年以來，A股震蕩加劇，前期熱門賽道走下神壇，價(jià)值板塊脫穎而出，其中銀行股堪稱2022年最意想不到的“黑馬”行業(yè)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至上周五(2.11)中證銀行指數(shù)開年以來逆市上漲8.93%，領(lǐng)漲全市場(chǎng)所有31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)。A股規(guī)模最大銀行ETF(512800)今年以來逆市上漲8.48%，最新規(guī)模也升至110億元。
日前央行發(fā)布的1月信貸、社融數(shù)據(jù)均創(chuàng)下歷史新高，“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策初見成效，價(jià)值風(fēng)格回歸愈演愈烈。機(jī)構(gòu)全線看好銀行股，業(yè)績(jī)有支撐、估值安全邊際高、加配潛力大，或成為貫穿2022全年的主線板塊。
一、超9成外資涌入銀行股，單月狂買近200億元
以北向資金為代表的外資“聰明錢”近期加倉(cāng)方向急劇分化，全倉(cāng)重手加倉(cāng)銀行，拋售新能源等板塊。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月11日，銀行再獲北向資金超17億元加倉(cāng)，持續(xù)位居所有一級(jí)行業(yè)第一位。
時(shí)間拉長(zhǎng)，近一個(gè)月，北向資金加倉(cāng)銀行股196.91億元，占同期全市場(chǎng)222億元整體凈買入額的近9成!歷史上，北上資金的連續(xù)流入，往往催生出持續(xù)的銀行股行情。
數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2022.2.11
二、業(yè)績(jī)快報(bào)密集披露，利潤(rùn)增速大超預(yù)期!
隨著年報(bào)季序幕逐漸拉開，多家銀行2021年業(yè)績(jī)快報(bào)陸續(xù)發(fā)布。截至目前，已發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)/預(yù)告的20家銀行中，有13家利潤(rùn)增速超20%，“高增長(zhǎng)”景氣度再獲驗(yàn)證!此外，撥備覆蓋率、不良率等關(guān)鍵指標(biāo)均有所改善!在賽道股估值持續(xù)承壓背景下，銀行板塊0.67倍的市凈率，可謂物美價(jià)廉!
整體上看，上市銀行累計(jì)凈利潤(rùn)同比高增21.51%!ROE為11.67%，同比提升0.75個(gè)百分點(diǎn)!資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步優(yōu)化，平均不良率同比下降0.17個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率同比提升48.11個(gè)百分點(diǎn)!
三、績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理火速調(diào)倉(cāng)換股，重點(diǎn)著手加倉(cāng)銀行!
從公募基金披露的四季報(bào)來看，部分績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理已率先加倉(cāng)銀行股。其中，百億級(jí)明星基金經(jīng)理丘棟榮旗下中庚價(jià)值靈動(dòng)、價(jià)值品質(zhì)2只基金的前十大重倉(cāng)股中出現(xiàn)常熟銀行、蘇農(nóng)銀行等身影，且權(quán)重較大。
丘棟榮表示，看好與制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)、服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的區(qū)域性銀行股，這類銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、基本面風(fēng)險(xiǎn)較小、估值極低、成長(zhǎng)性較高。
四、全球資管巨頭貝萊德最新A股持倉(cāng)曝光：偏愛銀行等板塊
無獨(dú)有偶，全球資管巨頭貝萊德旗下基金、也是首只外資公募基金——貝萊德中國(guó)新視野披露四季報(bào)，從整體配置上來看偏向銀行、電子等4大板塊，對(duì)于銀行股的布局邏輯，相關(guān)基金經(jīng)理認(rèn)為部分成長(zhǎng)類銀行股被“低估”。
該基金分別持有招商銀行和興業(yè)銀行達(dá)634.04萬股和1416.62萬股，占凈值比分別為4.94%和4.32%，位列第3、第5大重倉(cāng)股。
五、權(quán)威機(jī)構(gòu)全線看多：業(yè)績(jī)驗(yàn)證，攻守兼?zhèn)洌y行股物美價(jià)廉性價(jià)比突顯!
2月10日，央行發(fā)布2022年1月金融數(shù)據(jù)，1月信貸和社融數(shù)據(jù)均創(chuàng)下歷史單月新高，且均超一致預(yù)期。
白金分析師邱冠華直言：寬信用“沖鋒號(hào)”響起，當(dāng)前非常類似于2019年初寬信用印證階段，2019年銀行股上漲27%!
中金公司表示，金融數(shù)據(jù)“開門紅”驗(yàn)證穩(wěn)增長(zhǎng)力度，重申2022年銀行股“否極泰來”。
申萬宏源重申看好銀行板塊，開門紅如期而至驗(yàn)證穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)再進(jìn)一程，銀行估值修復(fù)正開始。從“寬貨幣”到“寬信用”，銀行股估值修復(fù)第一階段正在演繹;2022年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的定調(diào)下，“寬信用”到“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)”會(huì)貫穿全年，其預(yù)期兌現(xiàn)亦將催化價(jià)值重估行情。當(dāng)前仍是布局良機(jī)，銀行估值修復(fù)正開始
中信證券：1月實(shí)體貸款投放創(chuàng)單月歷史新高，反映“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策不斷發(fā)力、初見成效。銀行從快速上漲期步入平穩(wěn)表現(xiàn)期，關(guān)注全年維度配置價(jià)值。
六、銀行ETF(512800)聚焦成長(zhǎng)，標(biāo)的指數(shù)前十大重倉(cāng)股占比近7成
銀行股近期備受資金關(guān)注，更多投資者選擇通過銀行ETF(512800)及其聯(lián)接基金(A份額代碼240019;C份額代碼006697)來把握投資行情。
銀行ETF及其聯(lián)接基金跟蹤中證銀行指數(shù)，包含40只上市銀行股，反映板塊整體行情，避免個(gè)股黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)，其中7成倉(cāng)位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長(zhǎng)性銀行股，聚焦成長(zhǎng)，投資勝率更高!
截至2月11日收盤，銀行ETF(512800)2022年以來漲幅達(dá)8.48%，跑贏A股同期已上市的所有41只上市銀行股中的29只，勝率超70%，相對(duì)滬深300指數(shù)(-6.86%)超額回報(bào)高達(dá)15.34%。
數(shù)據(jù)來源：WIND
數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)有限公司
風(fēng)險(xiǎn)提示：銀行ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證銀行指數(shù)(399986)，中證銀行指數(shù)(399986)成立于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績(jī)是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測(cè)而來。其指數(shù)成份股可能會(huì)發(fā)生變化，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來。
頭圖來源：123RF
標(biāo)簽： 銀行板塊 銀行ETF（512800）
