國防軍工午后持續(xù)走強，成份股多數(shù)上漲，新興裝備漲停，四創(chuàng)電子、杰賽科技、天奧電子、派克新材等漲幅居前。
截至13:53，國防軍工ETF(512810)漲超2%，成交超3900萬元。
值得注意的是，此前國防軍工ETF(512810)連續(xù)10個交易日資金連續(xù)凈流入，合計申購資金達8926萬元，資金持續(xù)加碼，國防軍工ETF(512810)份額創(chuàng)近5年新高!
截至目前，國防軍工ETF(512810)近120日累計上漲13.33%，相對業(yè)績基準(zhǔn)指數(shù)中證軍工指數(shù)超額收益近3%。
【財信證券國防軍工2022年度策略報告：戰(zhàn)鷹展翅嘯寰宇，飛天直上九重霄】
國防軍工2021年回顧：國防軍工板塊在經(jīng)歷了年初的大幅回調(diào)后逐漸開啟了牛市行情，各細分賽道均表現(xiàn)亮眼。在“十四五規(guī)劃”的強力支撐下，軍工企業(yè)訂單飽滿，大額合同負(fù)債逐漸落地，業(yè)績增長高度可期，投資價值進一步凸顯。
國防軍工2022年展望：我們認(rèn)為軍機與航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)鏈相對具有較高的景氣度。航空裝備是國防軍工二級板塊中營收規(guī)模最大、增速最快、合同負(fù)債增幅最大、裝備放量最具確定性的板塊。面對復(fù)雜的周邊局勢，我國航空裝備迎來多型號批產(chǎn)放量的關(guān)鍵時期，是強需求下幾十年技術(shù)研發(fā)積累沉淀后的集中釋放。
國防軍工投資邏輯：
1)政策端，“十四五規(guī)劃”重點強調(diào)“加快國防和軍隊現(xiàn)代化，實現(xiàn)富國和強軍相統(tǒng)一”與“確保2027年實現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)”，為國防軍工板塊提供了超強基本面支撐;
2)需求端，國防實力急需與經(jīng)濟實力相匹配;
3)供給端，多型主戰(zhàn)裝備已進入定型批產(chǎn)階段，產(chǎn)業(yè)鏈效率與產(chǎn)能的提升已具備放量基礎(chǔ)。
國防軍工2022年投資建議：建議關(guān)注軍機與航空發(fā)動機兩條主線。
中泰證券認(rèn)為，年報業(yè)績預(yù)告即將密集發(fā)布，板塊高景氣有望再度強化目前申萬國防軍工指數(shù)過去十年的PE(TTM)分位數(shù)為42.19%，分子板塊來看，航海裝備、地面兵裝、航空裝備、航天裝備、軍工電子PE(TTM)分位數(shù)分別為76.17%、31.05%、32.03%、33.40%、30.47%。景氣度較高的航空、航天板塊估值仍處于歷史的偏低位置，值得重點關(guān)注。
我們認(rèn)為，我國先進戰(zhàn)機技術(shù)成熟度已較高，隨著國產(chǎn)航空裝備加速列裝，未來兩到三年行業(yè)將處于新增產(chǎn)能持續(xù)投放、業(yè)績加速釋放的階段。
年報業(yè)績預(yù)告即將密集發(fā)布，預(yù)計表征行業(yè)景氣度的上游元器件和原材料標(biāo)的業(yè)績?nèi)詫⒈３指咴鲩L，板塊高景氣有望再度強化，本輪軍工投資的主要抓手是行業(yè)基本面大幅改善，目前行業(yè)景氣度持續(xù)提升，近期板塊出現(xiàn)加大幅度調(diào)整，建議重點關(guān)注市場情緒導(dǎo)致被錯殺的優(yōu)質(zhì)成長標(biāo)的。
【高效率、高勝率國防軍工板塊投資策略】
就國防軍工股投資而言，成份較雜且多樣，選股難度高。截至2022年1月14日收盤，中證軍工指數(shù)64只成份股中，近一年首尾成份股表現(xiàn)差距超250%，擇股風(fēng)險極高!
從投資效率上軍工類ETF是首選投資工具，可以精準(zhǔn)把握國防軍工板塊整體行情，規(guī)避個股踩雷風(fēng)險。
目前市面上軍工類ETF合計5只，從實際收益角度看，國防軍工(512810)回報明顯突出，2021年初以來截至2022年1月14日收盤，區(qū)間漲幅11.51%，大幅超過同期中證軍工指數(shù)1.58%的業(yè)績表現(xiàn)，區(qū)間超額回報達10%!
拉長時間看，國防軍工(512810)自2019年至今漲幅147.94%，大幅超過基準(zhǔn)表現(xiàn)，累計超額回報44%，年均超額回報超過14%，大幅領(lǐng)先同類!
首屈一指的超額收益，這主要得益于國防軍工ETF規(guī)模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創(chuàng)業(yè)板注冊制以及科創(chuàng)板開始以來，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快。來自德勤中國的研究數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年A股新股數(shù)增長109%全年新股發(fā)行或?qū)⑦_創(chuàng)紀(jì)錄的600只，加之北交所設(shè)立，進一步推動直融時代到來。新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢的公募基金仍會持續(xù)受益于新股配售!
以上，基于國防軍工板塊的投資，潛在回報最好的品種，關(guān)注國防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來源：123RF
標(biāo)簽： 軍工板塊 國防軍工ETF(512810) 財信證券
