國(guó)防軍工板早盤持續(xù)走強(qiáng)，成份股多數(shù)上漲，中航重機(jī)、鋼研高納漲超5%，菲利華、天秦裝備、紫光國(guó)微等漲幅居前。
截至10：50，國(guó)防軍工ETF(512810)漲1.39%，成交超4500萬(wàn)元。行情數(shù)據(jù)顯示，目前盤中仍呈現(xiàn)凈流入!截至1月13日，國(guó)防軍工ETF(512810)已經(jīng)連續(xù)9個(gè)交易日資金連續(xù)凈流入合計(jì)達(dá)8054萬(wàn)元，資金持續(xù)加碼，同時(shí)，國(guó)防軍工ETF(512810)份額創(chuàng)近5年新高!
截至目前，國(guó)防軍工ETF(512810)近120日累計(jì)上漲14.17%，相對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)指數(shù)中證軍工指數(shù)超額收益近3%。
【民生證券：基本面強(qiáng)勁不懼短期波動(dòng)】
板塊在自2021年5月走出“慢牛”行情之后，近1個(gè)半月表現(xiàn)較弱。但展望后市，我們?nèi)暂^為樂(lè)觀：行業(yè)基本面強(qiáng)勁對(duì)板塊形成有力支撐，預(yù)計(jì)短暫波動(dòng)后仍將重拾“慢?！壁厔?shì)，結(jié)構(gòu)化行情主導(dǎo)，建議投資者把握重點(diǎn)個(gè)股機(jī)會(huì)。
國(guó)防軍工行業(yè)的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)已經(jīng)連續(xù)多個(gè)季度得到驗(yàn)證。
1)2021年，行業(yè)連續(xù)3個(gè)季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超過(guò)50%，驗(yàn)證了高成長(zhǎng)邏輯;
2)2021年中報(bào)，上市公司資產(chǎn)負(fù)債表反應(yīng)出了預(yù)付款的較大變化，典型如中航沈飛合同負(fù)債377億元，航發(fā)動(dòng)力合同負(fù)債248億元，均有較大幅度增長(zhǎng)，行業(yè)成長(zhǎng)持續(xù)性進(jìn)一步得到強(qiáng)化;
3)2020~2021年，行業(yè)中約40家企業(yè)在資本市場(chǎng)融資擴(kuò)產(chǎn)，總金額超過(guò)600億元，充分反映了供給端的大幅改變;
4)2020~2021年，超過(guò)40家企業(yè)實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)，行業(yè)景氣度較高。
我們認(rèn)為，行業(yè)有望在成長(zhǎng)和改革的共同催化下，2022年首次實(shí)現(xiàn)上中下游景氣和業(yè)績(jī)的共振。
1)上中下游景氣和業(yè)績(jī)的共振將引發(fā)基本面和估值提升的雙擊;
2)國(guó)企改革三年行動(dòng)將在多種維度上對(duì)企業(yè)帶來(lái)改革變化;
3)企業(yè)治理的改善疊加行業(yè)高景氣，將推動(dòng)利潤(rùn)水平的提升，打開(kāi)業(yè)績(jī)彈性空間，中下游改善潛力更大;
4)預(yù)計(jì)行業(yè)2022增速中樞為40%，中上游增速更高。
【高效率、高勝率國(guó)防軍工板塊投資策略】
就國(guó)防軍工股投資而言，成份較雜且多樣，選股難度高。截至2022年1月13日收盤，中證軍工指數(shù)64只成份股中，近一年首尾成份股表現(xiàn)差距超250%，擇股風(fēng)險(xiǎn)極高!
從投資效率上軍工類ETF是首選投資工具，可以精準(zhǔn)把握國(guó)防軍工板塊整體行情，規(guī)避個(gè)股踩雷風(fēng)險(xiǎn)。
目前市面上軍工類ETF合計(jì)5只，從實(shí)際收益角度看，國(guó)防軍工(512810)回報(bào)明顯突出，2021年初以來(lái)截至2022年1月13日收盤，區(qū)間漲幅11.13%，大幅超過(guò)同期中證軍工指數(shù)3.57%的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，區(qū)間超額回報(bào)超10%!
拉長(zhǎng)時(shí)間看，國(guó)防軍工(512810)自2019年至今漲幅147%，大幅超過(guò)基準(zhǔn)表現(xiàn)，累計(jì)超額回報(bào)44%，年均超額回報(bào)超過(guò)14%，大幅領(lǐng)先同類!
首屈一指的超額收益，這主要得益于國(guó)防軍工ETF規(guī)模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制以及科創(chuàng)板開(kāi)始以來(lái)，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快。來(lái)自德勤中國(guó)的研究數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年A股新股數(shù)增長(zhǎng)109%全年新股發(fā)行或?qū)⑦_(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的600只，加之北交所設(shè)立，進(jìn)一步推動(dòng)直融時(shí)代到來(lái)。新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢(shì)的公募基金仍會(huì)持續(xù)受益于新股配售!
以上，基于國(guó)防軍工板塊的投資，潛在回報(bào)最好的品種，關(guān)注國(guó)防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來(lái)源：123RF
標(biāo)簽： 軍工板塊 國(guó)防軍工ETF(512810) 民生證券
