新年的首個交易日，上證指數(shù)新年首個交易日未能實(shí)現(xiàn)開門紅，創(chuàng)業(yè)板指下滑超2%，地產(chǎn)板塊逆市走強(qiáng)，金地集團(tuán)收盤大漲4.39%，萬科A、華僑城A漲超3%，藍(lán)光發(fā)展、城投控股、城投控股漲逾2%，保利發(fā)展、綠地控股漲超1%。
地產(chǎn)ETF(159707)收漲1.92%，全天換手率超25%，交投高度活躍!
公開數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)ETF(159707)為目前全市場唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)(399965)的行業(yè)ETF，成份股共32只，前十大成份股權(quán)重超66%，保利發(fā)展、萬科A、招商蛇口三大央企地產(chǎn)龍頭占比超4成。
海通證券荀玉根在新年策略報(bào)告《開門七問》中重申：當(dāng)前地產(chǎn)政策面已經(jīng)出現(xiàn)積極變化，信用風(fēng)險擔(dān)憂有望下降，目前房企境內(nèi)發(fā)債政策開始松動，房企合理的資金需求正在得到滿足，個人住房貸款也恢復(fù)正常，我們認(rèn)為房地產(chǎn)依舊有望迎來估值修復(fù)機(jī)會。
日前閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會議對于房地產(chǎn)市場提出明確要求：要堅(jiān)持房住不炒，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。
具體操作上如何促進(jìn)地產(chǎn)良性循環(huán)呢?中國社科院房地產(chǎn)金融研究中心主任尹中立總結(jié)如下：
1、 完善土拍政策，加強(qiáng)政務(wù)服務(wù)，擴(kuò)大利潤空間
調(diào)低土地價格，主動向開發(fā)企業(yè)讓利是杭州的做法，該做法同時獲得了市場的積極反饋。
2、出面斡旋金融機(jī)構(gòu)，緩解企業(yè)償債壓力
上海市召開閉門會，幫助企業(yè)協(xié)調(diào)溝通金融機(jī)構(gòu)對重要項(xiàng)目的貸款展期，保證良性發(fā)展。
3、 用購房補(bǔ)貼支持合理住房需求
穩(wěn)定銷售端是促進(jìn)行業(yè)循環(huán)的最有效手段，例如2021年12月中吉林省推出購房補(bǔ)貼，延長政策時效。
4、合理放松預(yù)售資金監(jiān)管，優(yōu)化資金使用效率
2021年11月以來，已有北京、廈門、成都等多地市先后出臺了地方房地產(chǎn)預(yù)售資金監(jiān)管新規(guī)。趨勢整體從嚴(yán)，但同時鼓勵“先進(jìn)”，為提高資金使用效率創(chuàng)造了制度性條件。
此外，中信建投最新房地產(chǎn)行業(yè)周報(bào)出爐，12月25日至12月31日重點(diǎn)城市一手房周度成交同比持續(xù)下行，環(huán)比保持正增長。板塊利好政策持續(xù)改善地產(chǎn)行業(yè)基本面，板塊估值優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。從中長期來看，行業(yè)產(chǎn)能出清疊加房地產(chǎn)市場長效機(jī)制的建立將有助于行業(yè)資源進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集聚。
【地產(chǎn)板塊“最糟糕的時候”或已過去，主流機(jī)構(gòu)集中發(fā)聲關(guān)注地產(chǎn)配置價值】
1、近期“穩(wěn)增長”寬信用繼續(xù)加碼，一行兩會持續(xù)發(fā)聲明確房地產(chǎn)板塊的金融支持，地產(chǎn)行業(yè)供給側(cè)改革進(jìn)入中后期，存量地產(chǎn)龍頭企業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)受益。
2、長江證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍戈表示：隨著需求端的發(fā)力，以及邊際的往下調(diào)整，我們相信整個地產(chǎn)最糟糕的時候已經(jīng)過去了。從政策底部到市場底部，地產(chǎn)板塊整個邏輯和線索依稀可見。
3、中信建投認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會議對宏觀經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)行業(yè)政策定調(diào)偏暖，房地產(chǎn)被擺到暢通國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)的重要位置，中長期來看，行業(yè)產(chǎn)能初清疊加房地產(chǎn)市場長效機(jī)制的建立，將有助于行業(yè)資源進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集聚。
4、華安證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，房地產(chǎn)調(diào)控逐步放松和預(yù)期轉(zhuǎn)變，行業(yè)風(fēng)險集中釋放近尾聲，政策底部確定，建議關(guān)注地產(chǎn)等板塊的配置價值。
【中證800地產(chǎn)指數(shù):聚焦龍頭，爆發(fā)力、彈性極強(qiáng)!】
在全市場主流地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)中(中證800地產(chǎn)指數(shù)、中證全指房地產(chǎn)指數(shù)、國證地產(chǎn)指數(shù))，中證800地產(chǎn)指數(shù)前十大成份股占比最大(超66%)，在地產(chǎn)行業(yè)龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)的大背景下，聚焦龍頭的中證800地產(chǎn)指數(shù)中長期業(yè)績和彈性優(yōu)勢明顯!
在A股地產(chǎn)板塊近期反彈行情中，中證800地產(chǎn)指數(shù)的漲幅明顯領(lǐng)先于其它3只地產(chǎn)指數(shù)(中證全指房地產(chǎn)指數(shù)、地產(chǎn)等權(quán)指數(shù)、國證地產(chǎn)指數(shù))!
【地產(chǎn)ETF(159707)：國內(nèi)首只、目前唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)ETF】
地產(chǎn)ETF(159707)為目前全市場唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)(399965)的行業(yè)ETF，包含中證800樣本股中地產(chǎn)行業(yè)上市公司。相比于市場上其它地產(chǎn)類指數(shù)，中證800地產(chǎn)指數(shù)的龍頭效應(yīng)更加明顯，目前其成份股共32只，前十大成份股權(quán)重超66%，保利發(fā)展、萬科A、招商蛇口三大央企地產(chǎn)龍頭占比超4成，聚焦地產(chǎn)龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)。
【低估值&高ROE，市場稀缺標(biāo)的!】
★低估值：截至12月16日，地產(chǎn)ETF(159707)標(biāo)的指數(shù)——中證800地產(chǎn)指數(shù)估值僅為6.44倍，處于1.30%的歷史分位點(diǎn)，當(dāng)下估值低于98%以上的時間區(qū)間!
相比于滬深300、上證50指數(shù)等主流寬基指數(shù)，中證地產(chǎn)800指數(shù)ROE更高，PE更低，板塊潛力大，估值性價比凸顯。
數(shù)據(jù)來源：華寶基金，ROE數(shù)據(jù)截至2020.12.31，PE、年化波動率、股息率數(shù)據(jù)截至2021.12.16
【高層定調(diào)，近期地產(chǎn)政策一覽】
1、銀保監(jiān)會：重點(diǎn)滿足首套房、改善性住房按揭需求，合理發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款、并購貸款。
2、證監(jiān)會：將繼續(xù)保持市場融資功能的有效發(fā)揮，支持房地產(chǎn)企業(yè)合理正常融資。當(dāng)前，我國房地產(chǎn)行業(yè)總體保持健康發(fā)展，大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)堅(jiān)守主業(yè)、經(jīng)營穩(wěn)健。
3、12月6日，中央政治局召開會議，明確表示要推進(jìn)保障性住房建設(shè)，支持商品房市場更好地滿足購房者的合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)。
4、12月8日，中央經(jīng)濟(jì)工作會議首次提出了預(yù)期引導(dǎo)的概念，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。
【地產(chǎn)ETF(159707)2021年終調(diào)倉概要】
國內(nèi)唯一跟蹤中證地產(chǎn)800指數(shù)的地產(chǎn)ETF(159707)年內(nèi)第二次調(diào)倉已于12月13日正式生效，本次共剔除4只成份股，分別為華夏幸福、中新集團(tuán)、大名城、泰禾集團(tuán)。
本次調(diào)倉之后，中證800指數(shù)共持倉32只地產(chǎn)龍頭股，前十大重倉股合計(jì)權(quán)重超過66%，保利發(fā)展、萬科A、招商蛇口三大央企地產(chǎn)龍頭占比超4成，聚焦龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)的投資優(yōu)勢更為凸顯!
風(fēng)險提示：地產(chǎn)ETF(159707)被動跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎!銷售機(jī)構(gòu)(包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。
頭圖來源：123RF
