12月9日，喝酒吃藥行情再現(xiàn)，市場(chǎng)指數(shù)在藍(lán)籌權(quán)重板塊的引領(lǐng)之下集體走強(qiáng)，上證50、滬深300指數(shù)盤中一度漲超2%，截至收盤，上證綜指收盤上漲0.98%，深證成指上漲1.23%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.01%。行業(yè)板塊上，白酒、醫(yī)藥醫(yī)療等大消費(fèi)板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)，家電、建材等地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)板塊也有不俗的市場(chǎng)表現(xiàn)，與之形成對(duì)比的則是昨日強(qiáng)勢(shì)修復(fù)的成長(zhǎng)賽道在12月9日表現(xiàn)較為低迷。
量能方面，12月9日兩市合計(jì)成交金額為1.26萬億元，依然維持在萬億關(guān)口上方，且相較昨日有些許放量。北向資金方面，12月9日大幅凈流入216.56億元，其中滬股通流入115.91億元，深股通流入100.65億元。值得一提的是，這是歷史上第二高的單日凈流入，僅略低于歷史最高紀(jì)錄的217.23億元。本周累計(jì)凈流入金額達(dá)到了396.85億元，近期北向資金加速凈流入的趨勢(shì)已非常明顯。
近期北向資金流入流出情況，數(shù)據(jù)來自于WIND
近期北向資金之所以加速凈流入，一大因素是受到了人民幣升值的刺激，日前美元兌人民幣匯率已經(jīng)突破了6.35關(guān)口，創(chuàng)出了自18年5月以來的新高。人民幣的強(qiáng)勢(shì)升值也提升了A股核心資產(chǎn)的吸引力，加速了外資的流入，也推動(dòng)了12月9日權(quán)重板塊的上漲。
美元中間價(jià)，數(shù)據(jù)來自于WIND
行業(yè)板塊方面，12月9日醫(yī)藥醫(yī)療板塊表現(xiàn)不俗，其中醫(yī)療ETF(159828)上漲2.66%，成交額為1.75億元，生物醫(yī)藥ETF(512290)上漲2.30%，成交額為2.72億元，此外創(chuàng)新藥滬港深ETF(517110)也上漲了1.94%，成交額近2500萬元。
對(duì)于醫(yī)療、醫(yī)藥板塊而言，前期表現(xiàn)之所以低迷的原因則來自于醫(yī)保、控費(fèi)的壓力，以及疫情對(duì)院內(nèi)診療流量和藥品耗材使用的壓制等因素。經(jīng)過了長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，目前醫(yī)療、醫(yī)藥的估值已經(jīng)處于歷史低位，其中中證醫(yī)療指數(shù)當(dāng)前的PETTM為42.28，處于歷史分位數(shù)的14.79%，生物醫(yī)藥指數(shù)的PETTM為38.97，處于歷史分位數(shù)的1.54%。當(dāng)前的估值水平與19年初的水平相當(dāng)，因此當(dāng)前時(shí)點(diǎn)投資安全邊際相對(duì)較高。
中證醫(yī)療指數(shù)和CS生醫(yī)指數(shù)的估值情況，數(shù)據(jù)來自于WIND
對(duì)于醫(yī)療板塊的前景，國(guó)金證券認(rèn)為，當(dāng)前醫(yī)療板塊內(nèi)有大量仍然具有良好行業(yè)模式，后續(xù)隨著醫(yī)保、控費(fèi)壓力的階段性出清，或者疫情對(duì)院內(nèi)診療流量和藥品耗材使用的壓制解除，那么估值修復(fù)所帶來的重新定價(jià)彈性將十分可觀。
而對(duì)于醫(yī)藥板塊，西南證券認(rèn)為目前我國(guó)醫(yī)改已經(jīng)進(jìn)入新時(shí)代，化藥仿制藥帶量采購(gòu)、高值耗材集采、醫(yī)保目錄談判等政策持續(xù)加速推進(jìn)，政策進(jìn)度及強(qiáng)度不斷超預(yù)期，本輪醫(yī)改的中心思想是鼓勵(lì)創(chuàng)新，提高藥品/器械質(zhì)量，醫(yī)保的不合理支出向有效支出轉(zhuǎn)變。在這一趨勢(shì)下，創(chuàng)新藥、CXO 等創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域?qū)㈤L(zhǎng)期受益，而醫(yī)保非相關(guān)的醫(yī)藥泛消費(fèi)領(lǐng)域，也將成為政策避風(fēng)港。
因此，經(jīng)過了長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整之后，醫(yī)療ETF(159828)、生物醫(yī)藥ETF(512290)以及創(chuàng)新藥滬港深ETF(517110)值得持續(xù)關(guān)注。
12月9日，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)板塊也表現(xiàn)不俗，建材ETF(159745)12月9日上漲1.91%，成交金額近6000萬元，家電ETF(159996)12月9日上漲1.42%，成交金額1.16億元。
在周一召開政治局會(huì)議上，對(duì)于地產(chǎn)政策著墨頗多，整體表態(tài)較為積極，除了提出要“推進(jìn)保障性住房建設(shè)”，更提出“支持商品房市場(chǎng)更好滿足購(gòu)房者的合理住房需求”，會(huì)議提出“促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)”。地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈政策邊際改善明顯，家電ETF本周四連陽，建材ETF昨日出現(xiàn)短暫調(diào)整之后12月9日強(qiáng)勢(shì)修復(fù)，表明市場(chǎng)資金目前對(duì)于地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈整體的關(guān)注度還是較高的。短期可以密切關(guān)注建材ETF(159745)和家電ETF(159996)。
年底將至，建議可關(guān)注金融、證券板塊的投資機(jī)會(huì)。12月9日證券ETF(512880)表現(xiàn)亮眼，收漲1.62%。
數(shù)據(jù)來源：wind
開源證券認(rèn)為，行業(yè)景氣度延續(xù)，大財(cái)富管理業(yè)務(wù)線保持成長(zhǎng)性。在居民資產(chǎn)向權(quán)益轉(zhuǎn)移、注冊(cè)制改革深化和流動(dòng)性相對(duì)寬松的背景下，預(yù)計(jì)2022年上市證券公司整體凈利潤(rùn)有望增長(zhǎng)15%，行業(yè)ROE進(jìn)一步提升至10.2%;證券公司投資或仍將圍繞大財(cái)富管理主線，流動(dòng)性和股市beta因素或成為證券公司資金型業(yè)務(wù)利潤(rùn)邊際變化的重要催化。
目前證券板塊估值位于歷史分位20.32%，為較低水平，年底金融板塊仍具有一定性價(jià)比。短期來看四季度尤其是臨近年底一般來說存在一定的日歷效應(yīng)，可以考慮對(duì)金融板塊整體或者其中的證券和銀行板塊進(jìn)行一定的布局，感興趣的投資者可繼續(xù)關(guān)注證券ETF(512880)和金融ETF(510230)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
無論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。
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頭圖來源：123RF
