國防軍工持續(xù)走高，航新科技漲超10%，新興裝備、內(nèi)蒙一機漲停，紅德高外、光啟技術(shù)、航天彩虹漲幅居前。
從K線走勢來看，前兩日短暫回調(diào)回踩至8日均線，今日重拾升勢，上升形態(tài)良好。
截至14:35，國防軍工ETF(512810)漲2.01%，成交額超5000萬元。年初以來國防軍工ETF(512810)累計上漲25.5%，大幅跑贏中證軍工指數(shù)14.68%的漲幅。
近期，國防軍工ETF(512810)資金大幅回流，昨日單日凈申購資金超2800萬元，根據(jù)Level-2行情數(shù)據(jù)顯示，目前國防軍工ETF(512810)資金仍呈流入態(tài)勢。
【中信建投：公募持倉占比持續(xù)提高，看好板塊跨年行情】
公募基金國防軍工持倉比例環(huán)比提高，正處于標配狀態(tài)。截止到2021年三季度末，在公募基金前十大重倉股持股數(shù)據(jù)，持股總市值為35212.73億元，相較于2021年一季度末增長12.94%;其中軍工持倉總市值為1455.79億元，軍工股持倉占比為4.13%，相較于2021年一季度末3.16%提高0.97個百分點。公募基金持倉集中度保持穩(wěn)定，上游優(yōu)質(zhì)標的表現(xiàn)優(yōu)異，備受青睞。整體軍工股持倉處于標配狀態(tài)，持倉比例環(huán)比提高，未來隨著景氣度的持續(xù)提升，比例有望繼續(xù)提升。
2021年初至今，國防軍工企業(yè)股權(quán)激勵方案數(shù)量出現(xiàn)較大增長，預計“十四五”期間繼續(xù)增長，其中軍工央企相關(guān)進展值得重點期待。2021年至今，已有32家軍工企業(yè)推出股權(quán)激勵計劃，且多數(shù)解鎖條件包含業(yè)績承諾，有利于提升上市公司核心管理層的主觀能動性和激發(fā)員工活力，激發(fā)公司活力，進一步促進公司實現(xiàn)長期穩(wěn)定的發(fā)展目標，看好軍工行業(yè)持續(xù)發(fā)展。
國防軍工板塊PE已達歷史估值低位，當前已經(jīng)進入可配置階段。從我們跟蹤的核心重點公司來看，上游公司21-23年平均復合增速為36.63%，中游公司21-23年平均復合增速為31.68%，下游公司21-23年平均復合增速為26.56%，中上游業(yè)績增速普遍高于下游。從估值水平看，上游到下游21年平均PE為78、48、76倍，對應(yīng)21年的PEG分別為2.13、1.52、2.40。綜上我們認為，軍工板塊當前具備更高的性價比，配置價值凸顯。
在投資策略上，我們判斷當前國防軍工行業(yè)正由局部景氣向全面景氣擴散，“十四五”有望經(jīng)歷兩輪產(chǎn)能擴張，2022年看好軍工全產(chǎn)業(yè)鏈。
【高效率、高勝率國防軍工板塊投資策略】
就國防軍工股投資而言，成份較雜且多樣，選股難度高。從今年表現(xiàn)來看，截至12月2日收盤，中證軍工指數(shù)58只成份股中，首尾成份股表現(xiàn)差距超過270%，擇股風險極高!
從投資效率上軍工類ETF是首選投資工具，可以精準把握國防軍工板塊整體行情，規(guī)避個股踩雷風險。
目前市面上軍工類ETF合計5只，從實際收益角度看，國防軍工(512810)回報明顯突出，今年以來截至12月2日收盤，年內(nèi)漲幅超23%，大幅超過同期中證軍工指數(shù)12.42%的業(yè)績表現(xiàn)，年內(nèi)超額回報超10%!
拉長時間看，國防軍工(512810)自2019年至今漲幅173.54%，大幅超過基準表現(xiàn)，累計超額回報近42%，年均超額回報超過13%，大幅領(lǐng)先同類!
首屈一指的超額收益，這主要得益于國防軍工ETF規(guī)模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創(chuàng)業(yè)板注冊制以及科創(chuàng)板開始以來，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快。來自德勤中國的研究數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年A股新股數(shù)增長109%全年新股發(fā)行或?qū)⑦_創(chuàng)紀錄的600只，加之北交所設(shè)立，進一步推動直融時代到來。新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢的公募基金仍會持續(xù)受益于新股配售!
以上，基于國防軍工板塊的投資，潛在回報最好的品種，關(guān)注國防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來源：123RF
