12月1日上證指數(shù)收漲0.36%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.64%。分板塊來看，化工、煤炭、電力、軟件走強(qiáng);鋰電池、新能源、疫苗、航母等題材走弱。資金面來看，兩市成交額連續(xù)29個(gè)交易日突破萬億。北向資金全天凈買入30.01億元，其中滬股通凈買入30億元，深股通凈買入87萬元。
數(shù)據(jù)來源：wind
12月1日煤炭板塊有所反彈，煤炭ETF(515220)上漲3.68%。此番上漲主要受短期季節(jié)性需求拉動。需求方面，近日華南地區(qū)氣溫下降，終端電廠日耗不斷提升，釋放更多的電煤需求。加之環(huán)渤海港口遭遇連續(xù)大霧大風(fēng)封航天氣，多個(gè)港口甚至出現(xiàn)單班裝船為零的現(xiàn)象，船舶周轉(zhuǎn)受阻，此外受強(qiáng)冷空氣預(yù)期影響，部分電廠日耗增加，采購拉運(yùn)積極性提高，船等貨現(xiàn)象依然存在，短期內(nèi)供需收緊導(dǎo)致了煤炭板塊小幅反彈。
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展望后市，月底有強(qiáng)冷空氣預(yù)期，今年冬季大概率將遭遇“拉尼娜”天氣，四季度用煤需求可能較往年有所增加，用煤旺季將至，電廠日耗將繼續(xù)攀高，部分無保供及水泥化工等客戶仍有補(bǔ)庫需求，加之季節(jié)因素導(dǎo)致港口結(jié)構(gòu)性缺煤可能難以改善，需求端看煤價(jià)短期內(nèi)可能有一定支撐。但供給方面，生產(chǎn)端增產(chǎn)保供落實(shí)到位。針對東北地區(qū)煤炭供給嚴(yán)重不足，黑龍江省出臺了超常規(guī)十條保電保供措施，供應(yīng)端不斷增加，港口電廠庫存提升;疊加國家發(fā)改委11月30日再發(fā)消息，有關(guān)部門價(jià)格司就建立健全煤炭生產(chǎn)流通成本調(diào)查制度召開座談會，預(yù)示著煤炭價(jià)格形成機(jī)制加快出臺，煤價(jià)最終會回歸合理的估值區(qū)間。
目前板塊PB估值為1.19，位于49%的歷史分位點(diǎn)，短期內(nèi)投資者可關(guān)注煤炭ETF(515220)。
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此外年底將至，可關(guān)注金融、證券板塊的投資機(jī)會。證券ETF(512880)12月1日上漲1.35%。
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國泰君安證券研報(bào)分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)頭部私募股權(quán)基金對客戶的吸引力將大幅提升。在已有的支持專精特新中小科創(chuàng)企業(yè)上市的政策導(dǎo)向下，私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)范圍將進(jìn)一步推動頭部私募股權(quán)基金更加積極地開展項(xiàng)目投資。整體上看，頭部機(jī)構(gòu)投資收益的穩(wěn)定性得到極大提升，對客戶的吸引力也大幅提升，長期對金融行業(yè)構(gòu)成利好。
而從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，證券公司業(yè)績持續(xù)向好，財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入亮眼。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會行業(yè)數(shù)據(jù)，2021年前三季度140家證券公司總資產(chǎn)10.3萬億元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3663.6億元，同比增長7%;實(shí)現(xiàn)凈利潤1439.79億元，同比增長8.51%。前三季度共有124家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比89%。分業(yè)務(wù)來看，投行業(yè)務(wù)凈收入基本持平，而自營業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資管等業(yè)務(wù)則實(shí)現(xiàn)增長。
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目前證券板塊估值位于歷史分位29.23%，為較低水平，年底金融板塊仍具有一定性價(jià)比。短期來看四季度尤其是臨近年底一般來說存在一定的日歷效應(yīng)，可以考慮對金融板塊整體或者其中的證券和銀行板塊進(jìn)行一定的布局，感興趣的投資者可繼續(xù)關(guān)注證券ETF(512880)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。
無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。
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