繼昨日大跌之后，煤炭股今日出現(xiàn)超跌大反彈，相關(guān)行業(yè)ETF——煤炭ETF(515220)盤中大漲逾5%，開盤一小時(shí)成交額逾3億元，可見其活躍度之強(qiáng)。
板塊方面，安煤能源、上海能源、冀中能源等股漲停，值得注意的是，安煤能源20天內(nèi)4板、上海能源9天3板、冀中能源19天4板。此外，陜西煤業(yè)、露天煤業(yè)、中國神華等股漲幅也較大。
昨日，煤炭ETF(515220)大跌近8%，今日立馬出現(xiàn)超跌反彈，可見煤炭板塊依舊是市場關(guān)注的熱點(diǎn)。
煤炭ETF(515220)今年是市場的絕對主流，從規(guī)模來看，增速明顯，截至2021年6月30日，煤炭ETF(515220)規(guī)模為9.34億元，而目前煤炭ETF(515220)規(guī)模已經(jīng)高達(dá)33.3億元左右，規(guī)模增加了2.6倍。
消息面來看，有關(guān)部門連發(fā)三文，煤炭保供穩(wěn)價(jià)組合拳升級(jí)。?10月19日下午，有關(guān)部門組織重點(diǎn)煤炭企業(yè)、中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)、中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)召開今冬明春能源保供工作機(jī)制煤炭專題座談會(huì)，研究依法對煤炭價(jià)格實(shí)施干預(yù)措施。有關(guān)部門將會(huì)同有關(guān)部門，密切關(guān)注煤炭市場動(dòng)態(tài)和價(jià)格走勢，梳理、排查保供穩(wěn)價(jià)工作存在的矛盾和問題，及時(shí)協(xié)調(diào)解決;市場監(jiān)管部門將加大執(zhí)法檢查力度，堅(jiān)持“零容忍”，嚴(yán)厲打擊散播虛假信息、價(jià)格串通、哄抬價(jià)格、囤積居奇等違法行為，切實(shí)維護(hù)市場秩序。
中信證券分析，三季度煤價(jià)環(huán)比漲幅普遍在30～50%，預(yù)計(jì)板塊業(yè)績環(huán)比漲幅或接近40%，業(yè)績年化對應(yīng)P/E或在5倍左右。近期政策密集落地，給市場預(yù)期帶來擾動(dòng)，但“保供”效應(yīng)累積需要時(shí)間，行業(yè)供給偏緊的格局年內(nèi)不易扭轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)四季度上市公司業(yè)績還將逐步改善，存在超預(yù)期的可能。在電價(jià)浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大、海外能源價(jià)格大漲的背景下，繼續(xù)看好板塊行情。
國泰君安發(fā)研報(bào)指，市場擔(dān)憂保供將打壓煤炭價(jià)格和企業(yè)盈利，但其認(rèn)為保供將助力企業(yè)盈利向上，且提升高盈利的持續(xù)性。對于增產(chǎn)部分，基本將以長協(xié)價(jià)格的模式進(jìn)行，雖然長協(xié)價(jià)格目前大幅低于現(xiàn)貨價(jià)格，但是其多為增量部分，將推動(dòng)企業(yè)量價(jià)齊升;且展望2022年，我們認(rèn)為動(dòng)力煤長協(xié)價(jià)格基準(zhǔn)提升將是大勢所趨，焦煤長協(xié)價(jià)格調(diào)整也將提速，煤價(jià)大起大落的情況將難以再度出現(xiàn)，企業(yè)盈利高位的持續(xù)性將大幅增強(qiáng)。
從后市來看，在需求端，拉尼娜氣候現(xiàn)象為冬季的煤炭需求提供較強(qiáng)支撐;供給端，在煤炭價(jià)格維持高位的情況下，增加煤炭的供給，對于煤炭企業(yè)的業(yè)績也有積極的促進(jìn)作用。煤炭ETF(515220)仍可重點(diǎn)關(guān)注。
