由于節(jié)前大盤回調(diào)中個(gè)股出現(xiàn)普跌，賺錢效應(yīng)大幅回落，市場信心受壓。雖然不少機(jī)構(gòu)投資者對(duì)節(jié)后市場轉(zhuǎn)暖有所預(yù)期，但考慮到目前全球金融市場大環(huán)境問題，均認(rèn)為行情出現(xiàn)反轉(zhuǎn)仍難。因此，在市場延續(xù)震蕩格局背后，結(jié)構(gòu)性行情仍是主基調(diào)，把握局部熱點(diǎn)板塊和個(gè)股“打狙擊戰(zhàn)”成為主流和觀點(diǎn)。從最近機(jī)構(gòu)投資者發(fā)布的節(jié)后機(jī)會(huì)策略看，低估值藍(lán)籌的安全邊際，以及核心賽道板塊回調(diào)后的反彈值得關(guān)注，受益于基建建設(shè)的建材、新能源光伏和航天軍工板塊被普遍看好。
建材
基建開春迎旺季
隨著穩(wěn)增長預(yù)期的持續(xù)升溫，建材行業(yè)確定性凸顯。民生證券分析師李陽指出，5年期LPR自2020年4月以來首次下調(diào)，積極信號(hào)明顯。當(dāng)前地產(chǎn)銷售低迷、拿地新開工萎靡，此舉有利市場信心修復(fù)。從2021年9月開始，地產(chǎn)政策從“小幅推出、穩(wěn)預(yù)期”到“高頻推出、重落地”，政策底逐漸過渡到市場底，我們判斷未來1個(gè)季度內(nèi)，有望看到前端銷售、開工等數(shù)據(jù)邊際改善。整體來看，地產(chǎn)鏈可以更樂觀，估值直接反映預(yù)期，同時(shí)將伴隨2022年龍頭公司業(yè)績預(yù)期上調(diào)。消費(fèi)建材、水泥直接受益前端改善，玻璃受益竣工交付加快。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)二線龍頭可以更樂觀，業(yè)績修復(fù)彈性更大，一線龍頭持續(xù)性更強(qiáng)。
細(xì)分領(lǐng)域來看，水泥板塊被普遍推薦。西部證券分析師李華豐指出，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署加快推進(jìn)“十四五”規(guī)劃《綱要》和專項(xiàng)規(guī)劃確定的重大項(xiàng)目，擴(kuò)大有效投資。從需求端來看，基建投資加速的再次重申以及政府積極推動(dòng)專項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度，可部分抵消快速回落的地產(chǎn)需求。而從供給端看，雙碳政策的持續(xù)推行有利于加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)，產(chǎn)能利率用保持合理區(qū)間運(yùn)行。建議關(guān)注海螺水泥、華新水泥。
消費(fèi)建材來看，大中城市房價(jià)的逐步企穩(wěn)，有利于前端的住房銷售，進(jìn)一步對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈需求產(chǎn)生有力支撐。建議關(guān)注偉星新材、東方雨虹、堅(jiān)朗五金、兔寶寶、三棵樹、江山歐派、蒙娜麗莎、帝歐家居、東鵬控股、歐派家居、索菲亞等。(本報(bào)記者 林珂)
