在經過11個月等待后，中信證券(600030)配股最終落地。作為證券行業(yè)歷史上最大規(guī)模的配股，中信證券在配股發(fā)行完成后，資本實力將進一步增強，龍頭地位進一步穩(wěn)固。金融投資報記者注意到，對于中信證券成功配股，業(yè)內多家券商表示看好，并提高了公司目標價。
配股提升綜合實力
上一次大規(guī)模配股的還是招商證券。2020年7月，招商證券配股公告出爐，公司配股共募集資金近130億元。這一次中信證券配股，直接將配股募集資金金額擴大到224億元，刷新了證券行業(yè)歷史上最大規(guī)模配股記錄。
2021年2月，中信證券首次發(fā)布了配股公開發(fā)行證券預案，在經歷了11個月的各項流程，公司配股最終落地。1月26日盤后，中信證券公告稱，截至本次A股配股發(fā)行認購繳款結束日，中信證券A股配股有效認購數量為15.5億股，占本次 可 配 股 份 總 數 15.97 億 股 的97.17%，超過了證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中關于“原股東認購股票的數量未達到擬配售數量百分之七十”視為發(fā)行失敗的認配率下限，故本次中信證券A股配股發(fā)行成功。投資者總的認購金額約224億元，其中，中信證券第一大股東中國中信有限公司認購了約43.3億元，履行了承諾。
公告顯示，中信證券本次配股募集資金總額扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額擬全部用于發(fā)展資本中介業(yè)務、增加對子公司的投入、加強信息系統(tǒng)建設以及補充其他營運資金。本次發(fā)行完成后，公司主營業(yè)務保持不變，公司的資本實力將進一步增強，有利于公司增強境內外綜合實力，全方位完善與提升業(yè)務布局，積極參與國際競爭。
中信證券A股配股落地，公司原計劃A+H募資不超280億元，接下來還有H股的配股。根據公告，H股配股募集資金總額不超過49.35億元。
1月27日，中信證券高開后快速走低，隨后延續(xù)窄幅震蕩格局，股價收于24.15元，較停牌前微跌0.33%。
有望迎來估值修復
中信證券配股，多家券商紛紛點贊。2021年公司業(yè)績超市場預期，2022年配股后有望進一步帶動業(yè)績增長。從中信證券發(fā)布的業(yè)績預告來看，2021年公司實現營業(yè)收入765.70億元，同比增長40.80%;實現歸屬于母公司股東的凈利潤229.79億元，同比增長54.20%，超過市場預期。
東吳證券分析師胡翔表示，中信證券2021年業(yè)績略超預期，預計此次配股完成后，公司資本得到進一步夯實，中信證券作為龍頭券商專業(yè)能力突出，機構業(yè)務有望強者恒強，成為新的業(yè)績增長點。
安信證券分析師張經緯認為，中信證券本次募資主要投向資本中介業(yè)務，公司2022年完成配股后，將增強資本實力，優(yōu)化業(yè)務結構，帶動業(yè)績穩(wěn)健向好增長。公司綜合實力領跑行業(yè)，考慮到機構業(yè)務為財富管理衍生的確定性增長業(yè)務，公司作為機構業(yè)務龍頭，完成配股后，業(yè)務發(fā)展空間打開，進一步帶動業(yè)績增長。
“從去年高點回落至今，中信證券估值已跌至近五年低位，隨著業(yè)績持續(xù)增長，配股加碼主營背景下，公司存估值修復預期。”光大證券王思敏表示，從行業(yè)來看，行業(yè)估值處于歷史低位，在2022年高業(yè)績增速預期驅動下，行業(yè)估值具有一定的修復空間;同時，考慮到公司配股再融資落地，短期內估值有望加速修復。
隨著證券行業(yè)改革持續(xù)深化，龍頭優(yōu)勢將更為凸顯，各券商給出的中信證券目標價也一再被調高。
中財信證券分析師劉敏認為，中信證券各項業(yè)務均處于市場領先地位，公司資管、自營、財富管理轉型在行業(yè)轉型變革中具備領先優(yōu)勢。2022年，在全市場注冊制改革、科創(chuàng)板擬試行做市商制度等改革利好政策下，公司作為龍頭券商，將是行業(yè)較大受益者。在打造航母級頭部券商的政策支持下，憑借雄厚的資本實力及領先的業(yè)務能力，公司未來業(yè)績有望穩(wěn)健增長?？紤]到公司龍頭地位穩(wěn)固及業(yè)績穩(wěn)健等因素，中財信證券給予公司2022年1.6-1.9倍市凈率 ， 對 應 股 價 合 理 區(qū) 間 為28.93-34.35元。(本報記者 林珂)
