公募FOF又有了新玩法。
據(jù)證監(jiān)會最新公布的基金募集申請核準(zhǔn)進(jìn)度顯示，自8月以來，F(xiàn)OF-LOF創(chuàng)新產(chǎn)品接連申報。截至目前，已有11家基金公司合計上報17只相關(guān)產(chǎn)品，目前大部分已獲得受理，部分收到第一次反饋意見。
FOF創(chuàng)新潮起
或?qū)U(kuò)大FOF潛在客戶群
截至目前，8月以來已有11家基金公司累計上報了17只FOF-LOF產(chǎn)品。據(jù)了解，目前申請的FOF-LOF主要分為普通FOF和投資于ETF的FOF。其中，前者的投資范圍涵蓋主動、被動等多種類型的底層基金，后者是以ETF為主要投資標(biāo)的。
廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前已有十多只FOF-LOF基金的申報被證監(jiān)會受理，總結(jié)來看主要有三個特點：第一，申報FOF-LOF的公司以大中型基金公司為主，普遍比較注重產(chǎn)品創(chuàng)新;第二，封閉期都不是特別長，大部分產(chǎn)品封閉期在1年以內(nèi)，封閉期較短有助于上市交易后交易價格不會出現(xiàn)較大幅度的折價;第三，這次申報的FOF-LOF中還出現(xiàn)了ETF-FOF，產(chǎn)品主要投資于ETF，原則上可以使用ETF當(dāng)日收盤價實現(xiàn)T日估值，提升了FOF產(chǎn)品的估值時效，也是FOF產(chǎn)品的一種創(chuàng)新。
在上述廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部相關(guān)負(fù)責(zé)人看來，F(xiàn)OF-LOF作為FOF產(chǎn)品的一個創(chuàng)新品類，它最大的特點是兼具FOF和LOF產(chǎn)品的優(yōu)勢。目前的FOF產(chǎn)品大多有最短持有期要求，F(xiàn)OF-LOF為處于封閉期內(nèi)的FOF產(chǎn)品持有人提供了流動性，如果投資者有短期變現(xiàn)需求，可以通過場內(nèi)交易進(jìn)行退出。
FOF-LOF提供流動性便利
“之所以推出FOF-LOF這種形式，也是為了更好地實現(xiàn)配置策略，為投資者提供更多樣化的投資工具。FOF-LOF可以豐富場內(nèi)基金品種，完善產(chǎn)品布局，滿足更大范圍的投資者需求。”華夏基金有關(guān)人士表示。
對于此次申報的興證全球積極配置三年期封閉運作混合FOF-LOF，興全基金表示，首先，該產(chǎn)品作為一只FOF-LOF，最大特點之一就是可以在場內(nèi)進(jìn)行交易，力爭更好地滿足部分投資者的流動性需求。另外，這只產(chǎn)品在三年封閉運作期結(jié)束后，將會轉(zhuǎn)換成為一只上市開放式FOF產(chǎn)品，不再設(shè)置封閉期。
“之所以考慮推出這樣的產(chǎn)品，是想通過FOF-LOF的設(shè)置，可以給有流動性需求的投資者提供交易的機(jī)會。另外，也有助于提升FOF產(chǎn)品的吸引力，讓更多人關(guān)注到FOF這一產(chǎn)品品類。”興全基金稱。
“FOF-LOF相比目前的FOF產(chǎn)品具有流動性方面的優(yōu)勢，我們認(rèn)為隨著這類產(chǎn)品逐步被市場認(rèn)可，會有越來越多的新發(fā)FOF采用這種形式，如果運行平穩(wěn)，F(xiàn)OF-LOF非常有可能將來成為FOF產(chǎn)品中的重要產(chǎn)品形態(tài)之一。”廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。
上述華夏基金人士表示，最終FOF-LOF這類產(chǎn)品會否得到大面積推廣，還需具體看基金的定位和投資者的需求，若交易需求比較旺盛，或?qū)⒋呱噙@類產(chǎn)品。
在某基金公司FOF基金經(jīng)理看來，LOF本身是公募基金的一種運作模式，對于一個基金來講，可以設(shè)置場內(nèi)的份額，然后場內(nèi)份額可以上市交易，在二級市場上像股票一樣進(jìn)行買賣，這種運作模式就是LOF。所以，LOF功能加在FOF上，形成FOF-LOF，這并不能完全算創(chuàng)新。該FOF基金經(jīng)理稱，如果未來公司FOF產(chǎn)品需要LOF這個功能協(xié)助提供額外的流動性，就會去做這類產(chǎn)品，但不會為了加入LOF而特地去做。(中國基金報記者 孫曉輝)
