在汽車(chē)電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化驅(qū)動(dòng)下，汽車(chē)電子行業(yè)已逐步進(jìn)入成長(zhǎng)機(jī)遇期。有行業(yè)人士表示，隨著傳統(tǒng)燃油車(chē)、新能源汽車(chē)電子化程度持續(xù)提升，汽車(chē)電子行業(yè)將迎來(lái)長(zhǎng)景氣周期，行業(yè)將迎來(lái)一次全產(chǎn)業(yè)鏈級(jí)別的大發(fā)展機(jī)遇。汽車(chē)電子產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)俏磥?lái)十年的黃金賽道，國(guó)產(chǎn)替代的空間廣闊。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年一季度我國(guó)L2級(jí)自動(dòng)駕駛在乘用車(chē)市場(chǎng)的新車(chē)滲透率達(dá)23.2%，其中新能源車(chē)中的滲透率更高，達(dá)35%。預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)L2-L3級(jí)自動(dòng)駕駛車(chē)型占比將達(dá)到達(dá)50%，2030年超過(guò)70%，同時(shí)L4級(jí)以上占比達(dá)20%。隨著汽車(chē)智能化的持續(xù)提升，將帶動(dòng)電子產(chǎn)業(yè)鏈上多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域深度受益。值得一提的是，新能源汽車(chē)銷(xiāo)售的持續(xù)放量，將進(jìn)一步推進(jìn)汽車(chē)電子產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展。據(jù)乘聯(lián)會(huì)，7月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量為56.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)123.7%，在車(chē)購(gòu)稅減半政策下，新能源車(chē)未受到影響，銷(xiāo)量超預(yù)期，預(yù)計(jì)全年銷(xiāo)量有望超過(guò)650萬(wàn)輛。細(xì)分領(lǐng)域上，西部證券分析師賀茂飛建議投資者關(guān)注IGBT芯片中的斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣、士蘭微、宏微科技、揚(yáng)杰科技、新潔能;模擬芯片中的納芯微、圣邦股份、艾為電子、芯朋微;汽車(chē)計(jì)算存儲(chǔ)芯片中的北京君正、兆易創(chuàng)新、富瀚微、中穎電子;汽車(chē)連接器中的瑞可達(dá)、電連技術(shù);汽車(chē)PCB中的滬電股份、景旺電子等。
潛力股精選
斯達(dá)半導(dǎo)(603290)
公司IGBT領(lǐng)域客戶(hù)進(jìn)展領(lǐng)先，且產(chǎn)品在新能源汽車(chē)、光伏等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，營(yíng)收占比不斷提高。隨著疫情逐步得到控制，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，公司業(yè)務(wù)有序推進(jìn)。公司預(yù)計(jì)上半年凈 利 潤(rùn) 同 比 增 長(zhǎng)120.80%-127.29%，有望持續(xù)創(chuàng)歷史新高。東吳證券指出，隨著公司在國(guó)內(nèi)客戶(hù)份額提升以及新客戶(hù)的開(kāi)拓，加之2021年公司新能源汽車(chē)主驅(qū)IGBT模塊批量供應(yīng)海外市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2022年海外市場(chǎng)份額將持續(xù)提高，公司汽車(chē)IGBT模塊業(yè)務(wù)有望保持高速增長(zhǎng)。此外，2021年公司配套超60萬(wàn)臺(tái)新能源汽車(chē)，2022年配套汽車(chē)數(shù)量及A級(jí)汽車(chē)占比有望進(jìn)一步提升。
納芯微(688052)
公司三大主營(yíng)業(yè)務(wù)中，數(shù)字隔離芯片可實(shí)現(xiàn)業(yè)界高水準(zhǔn)的CMTI指標(biāo);驅(qū)動(dòng)與采樣芯片順利導(dǎo)入國(guó)內(nèi)主流終端廠商，2021年收入達(dá)到2.6億元;信號(hào)感知芯片提供本土化支持，多品類(lèi)覆蓋。國(guó)金證券指出，公司作為國(guó)內(nèi)隔離芯片行業(yè)的龍頭企業(yè)，受益于汽車(chē)電動(dòng)化、工業(yè)自動(dòng)化、5G技術(shù)驅(qū)動(dòng)基站建設(shè)及云計(jì)算發(fā)展帶動(dòng)隔離芯片需求增加。隨著產(chǎn)品品類(lèi)的逐步擴(kuò)充、下游客戶(hù)數(shù)量快速增長(zhǎng)，疊加國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)，未來(lái)3-5年公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)高增長(zhǎng)。2020年公司在全球隔離芯片市場(chǎng)市占率為5.12%，隨著國(guó)產(chǎn)替代加速，未來(lái)仍有較大提升空間。
滬電股份(002463)
公司決議在泰國(guó)投資新建生產(chǎn)基地，投資金額約2.8億美元。公司服務(wù)器、交換機(jī)及汽車(chē)PCB走向高端化，本次投資規(guī)劃緩解了市場(chǎng)對(duì)于公司擴(kuò)張動(dòng)力不足的顧慮。開(kāi)源證券指出，國(guó)內(nèi)PCB廠商大幅擴(kuò)產(chǎn)或?qū)?dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，而公司卡位相對(duì)技術(shù)高端的服務(wù)器及產(chǎn)品認(rèn)證壁壘更高的汽車(chē)PCB市場(chǎng)，有望維持穩(wěn)定的盈利，并在下游產(chǎn)品迭代期中獲得超額利潤(rùn)。汽車(chē)電子領(lǐng)域，公司專(zhuān)注于汽車(chē)智能化的高端產(chǎn)品，4D車(chē)載雷達(dá)、自動(dòng)駕駛域控制器、智能座艙域控制器等產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。公司服務(wù)海外頭部廠商，全球化配套有利于增強(qiáng)客戶(hù)粘性，高端產(chǎn)品訂單牽引公司PCB技術(shù)精進(jìn)。
瑞可達(dá)(688800)
公司已成為同時(shí)具備光、電、微波連接器產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)能力的企業(yè)之一，并具備連接器、組件和模塊的完整產(chǎn)品鏈供應(yīng)能力，是國(guó)內(nèi)連接器領(lǐng)先供應(yīng)商。新能源汽車(chē)需要高壓大電流驅(qū)動(dòng)電機(jī)，新增電池包包含眾多高壓部件，均需要通過(guò)高壓連接器進(jìn)行電連接，創(chuàng)造高壓連接需求。開(kāi)源證券指出，公司通信射頻連接器、汽車(chē)高壓/高速連接器產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，產(chǎn)品性能直接對(duì)標(biāo)國(guó)內(nèi)外行業(yè)一流水平。公司前瞻布局換電領(lǐng)域，是蔚來(lái)的主力換電連接器供應(yīng)商。隨著換電模式在出租車(chē)、重卡等行業(yè)全面鋪開(kāi)，以及私家車(chē)領(lǐng)域逐步滲透，公司作為先發(fā)企業(yè)有望充分受益。
標(biāo)簽： 汽車(chē)電子國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊 斯達(dá)半導(dǎo) 納芯微信號(hào)感知芯片提供本土化支持 滬電股份
