電力板塊成為最近A股最熱門的板塊，金智科技憑借虛擬電廠概念收獲7個漲停，而傳統(tǒng)電力板塊龍頭長江電力不知不覺中創(chuàng)了歷史新高，截止本周虛擬電廠指數(shù)已經(jīng)大漲近30%，再度刷新歷史新高。有市場人士預計，電力板塊之所以走強，一是目前因為高溫全國用電需求不斷創(chuàng)新高，二是從大基建角度電網(wǎng)建設將加快，三是因為新型電網(wǎng)建設將極大刺激電力數(shù)字化發(fā)展。
近日，北京大學能源研究院發(fā)布《新能源為主體的新型電力系統(tǒng)的內(nèi)涵與展望》報告。報告指出：“在新型電力系統(tǒng)建成后，我國電能在終端用能的比重在 70% 以上，非化石能源發(fā)電量占總發(fā)電量的比重在95% 以上，電力系統(tǒng)和能源系統(tǒng)之間的界線逐漸模糊，即我國電力系統(tǒng)趨近于能源系統(tǒng)。”而新型電力系統(tǒng)在極大倚重新能源的同時，也對目前的電網(wǎng)系統(tǒng)提出挑戰(zhàn)，因為風電、光伏等的發(fā)電不穩(wěn)定，容易受天氣影響，因此也將影響目前的電網(wǎng)系統(tǒng)。而虛擬電廠本身沒有實體電廠的廠房和發(fā)電機組等設備，它是通過先進的數(shù)字化方式，將越來越多的分散的電力資源匯集起來進行統(tǒng)一管理和調(diào)度。東北證券研報認為，我國虛擬電廠市場空間近800億元。
此外，“十四五”規(guī)劃明確了智慧電網(wǎng)、智慧電廠的建設目標，兩大電網(wǎng)及發(fā)電集團在數(shù)字平臺、物聯(lián)網(wǎng)平臺及場景化應用軟件上的投入需求將持續(xù)釋放。據(jù)測算，2021年中國電力數(shù)字化核心軟件及服務市場規(guī)模為414億元，2021-2025年復合增長率為19.3%，預計2025年市場規(guī)模達839億元。中金公司日前發(fā)布研報則表示，穩(wěn)增長下電網(wǎng)投資力度加大，年內(nèi)仍有近4000億元投資待釋放。電網(wǎng)板塊景氣度主要受宏觀、電網(wǎng)投資、關(guān)鍵事件等因素驅(qū)動。國網(wǎng)、南網(wǎng)已相繼發(fā)布穩(wěn)住經(jīng)濟有關(guān)措施，2022年一季度電網(wǎng)投資態(tài)勢良好，同比增速達到15.1%，預計今年全年電網(wǎng)基建投資在5000億元以上(1-5月已完成1263億元)，兩網(wǎng)全口徑投資或達6200億元以上。預計“十四五”期間電網(wǎng)投資較“十三五”增速10%以上，兩網(wǎng)全口徑投資或達3.3-3.4萬億元。
潛力股精選
華電國際(600027)
公司發(fā)布2022年上半年業(yè)績預告，實現(xiàn)歸母凈利潤14.9-18.2億元，實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤10.9-14.2億元(中樞值12.6億元)，同比增長2%-33%。從電價來看，2022H1公司平均上網(wǎng)電價518.05元/兆瓦時，同比增長23.1%，較2022Q1增長0.4%。國海證券認為，6月23日國家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于做好2022年電煤中長期合同補簽換簽和履約監(jiān)管工作的通知》提出，要求6月28日前煤炭企業(yè)完成長協(xié)煤合同換簽工作，6月以來履約有欠量欠價的，嚴格執(zhí)行“欠一補三”條款。隨著政策的落實，華電國際落在政策價格區(qū)間內(nèi)的長協(xié)煤覆蓋率有望進一步提升，三季度業(yè)績有望進一步改善。預計2022-2024年公司歸母凈利潤分別為39.6、45.6、50.0億元，維持“買入”評級。
節(jié)能風電(601016)
公司發(fā)布業(yè)績預增公告，預計2022年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤 9.0-10.8 億元，同比增長54%-84%。公司本期經(jīng)營業(yè)績較上年同期有較大增長，主要系因新增陽江南鵬島300MW海風及陸風830MW項目全容量并網(wǎng)投產(chǎn)帶來的上網(wǎng)電量增加，及澳洲疫情逐步恢復，子公司售電單價上漲帶來的收入增長所致。公司未來將不斷加大非限電區(qū)域的開發(fā)力度，不斷推進海外市場的戰(zhàn)略布局，擴大公司的海外市場份額，公司可持續(xù)發(fā)展能力凸顯。2021年末公司在建項目容量1.33GW，可預見的籌建項目裝機容量合計2.97GW。除自行開發(fā)外，公司也積極尋求優(yōu)質(zhì)項目并購機會。今年5月公司公告將收購騰煌公司100%股權(quán)，收購完成后將獲得巨鹿騰煌50MW風電項目經(jīng)營權(quán)。
恒實科技(300513)
公司依托在電力、通信的雄厚積累，全面投身綜合能源服務、智慧物聯(lián)應用和通信規(guī)劃設計三大業(yè)務方向，為電網(wǎng)、運營商、交通、金融等行業(yè)客戶提供智能化綜合解決方案。恒實科技全程參與了國網(wǎng)冀北電力公司虛擬電廠建設，在市場規(guī)則制定、用戶協(xié)議簽訂、VPP智能終端安裝與調(diào)試和市場化運營等方面積累了豐富的經(jīng)驗。深智城投資認購上市公司股份并成為控股股東，有利于促進公司提高發(fā)展質(zhì)量和效益。國元證券認為，公司是虛擬電廠行業(yè)的龍頭企業(yè)，隨著引入國有股東對公司核心競爭力的提升，電力市場化交易逐漸推行，虛擬電廠資源聚合商價值凸顯，公司盈利能力將顯著提升。
中國神華(601088)
公司預計2022年上半年實現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤為406億元至416億元，同比增長56.1%至59.9%。據(jù)公告，公司業(yè)績實現(xiàn)大幅提升的主要原因在于：公司煤炭平均銷售價格同比上漲，煤炭分部利潤同比增長;公司售電量和平均售電價格同比增長，發(fā)電分部利潤同比增長;公司平均所得稅稅率同比下降。截至2022年5月，公司累計發(fā)售電量分別為713.5億千瓦時和670.3億千瓦時，同比增長13.3%和13.4%。2021年10月，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的通知》，將推動全部煤電和工商業(yè)用戶進入市場化交易。截至2022年一季度末公司貨幣資金量高達1841億元，未分配利潤高達2794億元，充裕的現(xiàn)金為公司高分紅奠定了基礎(chǔ)，投資價值顯著。
