通脹高燒之下美聯(lián)儲不淡定了，火速祭出加息75個基點的“猛藥”，這也是1994年以來美聯(lián)儲最大幅度的一次加息。
業(yè)內(nèi)并未震驚于此次加息幅度，更關(guān)注的是后續(xù)美聯(lián)儲將如何“落子”。對此，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，將堅定地致力于讓通脹回落。他同時“安慰”了市場，稱加息步伐將取決于未來數(shù)據(jù)，預(yù)計加息75個基點的舉措不會成為常態(tài)。鮑威爾此番言論過后，美股三大股指迅速逆轉(zhuǎn)跌勢。
通脹難抑
美聯(lián)儲開始“下猛藥”
在美國5月通脹數(shù)據(jù)“毫不留情”地站上40年來高位之際，市場對于本次美聯(lián)儲的加息預(yù)期在短短幾日之間，快速變了臉。從6月10日至13日，交易員預(yù)期美聯(lián)儲加息75個基點的可能性已從23.2%飆升至95.5%。
“重癥”之下需用“猛藥”。美聯(lián)儲表示，通貨膨脹仍然居高不下，反映出與疫情相關(guān)的供需失衡、能源價格上漲、更大的價格壓力。鮑威爾表示，自美聯(lián)儲5月會議以來，通脹意外上升;作為回應(yīng)，美聯(lián)儲決定大幅提高利率，這將有助于確保長期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定。
但他并未將強鷹的態(tài)度進行到底。鮑威爾表示，預(yù)計持續(xù)加息是適當(dāng)?shù)?，未來幾個月將尋找通脹下降的有力證據(jù)，下次議息會議最有可能加息50個基點或75個基點，預(yù)計加息75個基點的舉措不會成為常態(tài)。
美國前財長薩默斯近期表示，當(dāng)前，美國的通脹機制更接近于1970年代后期。目前要想讓核心CPI回到2%的水平，需要大致達到當(dāng)年美聯(lián)儲主席保羅·沃爾克收縮通脹的幅度。
在此次加息之前，美聯(lián)儲今年已開啟兩輪加息。今年3月，美聯(lián)儲以25個基點，掀開了本輪加息周期的帷幕;5月，美聯(lián)儲宣布，加息50個基點。
擔(dān)憂加劇
美經(jīng)濟衰退風(fēng)險陡增
一邊是持續(xù)居高的通脹，一邊是隱約可見的“滯脹”風(fēng)險，美聯(lián)儲需要小心翼翼地“走鋼絲”。
在最新公布的季度經(jīng)濟展望中，美聯(lián)儲更新了經(jīng)濟增長和通脹預(yù)測。其中，美聯(lián)儲大幅下調(diào)了今年GDP增速預(yù)期，并上修了短期的通脹預(yù)期。
據(jù)美聯(lián)儲最新發(fā)布的經(jīng)濟前景預(yù)期，2022年美國經(jīng)濟預(yù)計將增長1.7%，較3月份的預(yù)測下調(diào)了1.1個百分點。同時，2023、2024年底GDP增速預(yù)期中值分別為1.7%、1.9%，比此前預(yù)期值分別下調(diào)0.5、0.1個百分點。美聯(lián)儲預(yù)計在2024年開始降息。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，美聯(lián)儲以大幅快速加息來遏制通脹的同時，也可能將經(jīng)濟帶入衰退甚至危機。
瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)表示，美聯(lián)儲加息引發(fā)的經(jīng)濟衰退風(fēng)險增加了，未來6個月出現(xiàn)衰退的可能性已上升。
品浩海外投資基金美國經(jīng)濟學(xué)家 Allison Boxer表示，展望未來，黏性通脹加劇會為美聯(lián)儲的政策帶來更重的前期負(fù)擔(dān)，造成過度緊縮的嚴(yán)重風(fēng)險，最終將對本已停滯的經(jīng)濟前景造成更大的下行風(fēng)險。
波動加大
全球金融市場承壓
美聯(lián)儲最新加息決議出爐后，美股短線跳水，隨后又在鮑威爾對于市場的“安慰”中迅速回升。截至收盤，道指漲1%;納指收漲2.5%，盤中最高漲近4%;標(biāo)普500指數(shù)收漲1.46%。
一段時間以來，在美聯(lián)儲加速緊縮的預(yù)期下，美國股債雙跌，美元指數(shù)在加息預(yù)期升溫和全球股市下跌引發(fā)的避險情緒影響下，攀升至105以上的高位。
美國股指，尤其納斯達克指數(shù)等風(fēng)險資產(chǎn)承壓。今年以來，納斯達克指數(shù)下跌近30%;標(biāo)普500指數(shù)則正式進入熊市，跌至2021年一月以來的最低位，年內(nèi)跌幅逾20%。
固定收益市場也持續(xù)遭到拋售。截至發(fā)稿，美國 2 年期國債收益率攀升至3.45%，刷新2007年11月以來新高;美國10年期國債收益率報3.49%，逼近3.5%，為2011年4月以來高位。10年期對2年期美國國債收益率再次逼近倒掛，預(yù)示美國經(jīng)濟或?qū)⑾萑胨ネ孙L(fēng)險。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，波動將成全球金融市場主基調(diào)，投資者除了做好流動性的準(zhǔn)備，也可以考慮構(gòu)建具防御性的布局。
中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明認(rèn)為，美股的交易邏輯或圍繞緊縮和衰退兩個預(yù)期來回切換，整體波動性上升。在通脹焦慮和美聯(lián)儲持續(xù)加息的預(yù)期下，美股三季度面臨的壓力仍然較大。
屢屢甩鍋
拜登造詞“普京漲價”
“我們沒有看到通脹方面的進展，希望會看到”。鮑威爾講話中流露出對美國通脹問題的不確定性，他認(rèn)為“讓通脹回落還需要一些時間”。
事實上，通脹蔓延正讓市場對美國經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂增大。
周三發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國零售銷售五個月來首次下滑，5月份零售銷售總額環(huán)比下降0.3%，5月份不含汽車的零售銷售增長0.5%，和市場預(yù)期相比大幅下降。這主要是因為汽車和其他大件商品的銷售額大跌。5月份汽車銷售下降3.5%，與此同時，加油站的銷售增長了4%。剔除這些項目的零售銷售在5月份增長0.1%，為五個月來最小增幅。這些數(shù)據(jù)表明，美國人對商品的需求正在走軟。
面對嚴(yán)重的通脹形勢，白宮和拜登卻屢屢“甩鍋”，試圖將美國物價飛漲的原因歸結(jié)于俄烏沖突。拜登甚至還為此造了個新詞兒——“普京漲價”。拜登曾表示，有關(guān)通脹的報告證實了美國民眾已經(jīng)知道的一件事，即普京引起的物價上漲正在重創(chuàng)美國。
美國全球安全分析研究所聯(lián)合主任盧夫特表示，美國政府失控的財政支出、大肆印鈔、發(fā)起與別國的貿(mào)易摩擦等舉措是目前通脹高企的主要原因。英國廣播公司14日在報道中也指出，美國政府高額財政支出導(dǎo)致的供需問題以及美聯(lián)儲的誤判和行動遲緩，是目前美國通脹惡化的主要原因。
標(biāo)簽： 美聯(lián)儲加息75個基點 標(biāo)普500指數(shù)進入熊市 納斯達克指數(shù) 定收益市場持續(xù)遭到拋售
