光伏碳中和先鋒強者恒強
近日國家能源局發(fā)布《1-8月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)》。數(shù)據(jù)顯示，2021年1-8月，國內(nèi)光伏新增裝機為22.05GW，比去年同期增長6.88GW。之前公布1-7月新增裝機為17.94GW，因此8月 份 新 增 并 網(wǎng) 規(guī) 模 為4.11GW。截至8月底，全國發(fā)電裝機容量22.8億千瓦，同比增長9.5%;其中太陽能發(fā)電裝機容量約2.8億千瓦，同比增長24.6%。
經(jīng)過十幾年的發(fā)展，光伏產(chǎn)業(yè)已成為我國少有的形成國際競爭優(yōu)勢、實現(xiàn)端到端自主可控、并有望率先成為高質(zhì)量發(fā)展典范的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，也是推動我國能源變革的重要引擎。目前我國光伏產(chǎn)業(yè)在制造業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)化技術(shù)水平、應用市場拓展、產(chǎn)業(yè)體系建設等方面均位居全球前列。
興業(yè)證券指出，新能源發(fā)電項目落地和行業(yè)快速發(fā)展的政策將持續(xù)進入兌現(xiàn)期，政策邊際會強化而不會弱化。中美領導人對話釋放積極信號無需對美國限制國內(nèi)光伏產(chǎn)品過渡擔憂，四季度旺季確定性高，國內(nèi)需求剛性和韌性并存仍在，對本輪動態(tài)博弈之后全年裝機仍堅定維持樂觀預期。頭部企業(yè)成本優(yōu)勢明顯、盈利尚可，在行業(yè)震蕩期可趁勢提升市場份額。推薦關(guān)注三大方向：系統(tǒng)集成及EPC公司、風光設備、特高壓龍頭，特變電工、晶科科技、國電南瑞、運達股份、正泰電器、晶澳科技、隆基股份、天合光能。推薦價格韌性超預期的硅料龍頭通威股份，大全能源，建議關(guān)注格局穩(wěn)定，價格疏導能力強的膠膜龍頭福斯特、海優(yōu)新材等。
潛力股精選
公司研制的特高壓柔性直流換流閥解決了現(xiàn)有新能源電力無法遠距離、大規(guī)模外送，僅能依靠與火電打捆外送或就地近距離消納的瓶頸問題，首次將柔性直流技術(shù)從± 350kV提升到± 800kV。憑借領先的輸變電設備技術(shù)，公司產(chǎn)品在輸變電市場中有望保持競爭優(yōu)勢。東莞證券指出，2020年由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅片、電池片和組件環(huán)節(jié)均大幅擴產(chǎn)，而多晶硅的擴產(chǎn)周期較長，導致了結(jié)構(gòu)性供需錯配，今年以來多晶硅價格大幅上漲。按年初的價格測算，今年以來漲幅已超過140%。目前隨著多晶硅價格保持高位，公司今年業(yè)績有望保持高增。
通威股份(600438)
公司現(xiàn)有硅料產(chǎn)能8萬噸，穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊，且仍在持續(xù)擴產(chǎn)，龍頭地位將持續(xù)鞏固，受益于行業(yè)的可持續(xù)增長。華西證券指出，公司擅長精細化管理，成本優(yōu)勢領先。據(jù)2020年中報，公司多晶硅平均生產(chǎn)成本3.95萬元/噸，其中新產(chǎn)能平均生產(chǎn)成本3.65萬元/噸;我們預計新產(chǎn)能生產(chǎn)成本將進一步下降。四季度行業(yè)步入搶裝階段，加之下游硅料庫存消耗，我們認為硅料價格有望維持相對高位。另外，全球光伏發(fā)展趨勢明確，新增裝機有望持續(xù)攀升，但近兩年硅料新增有效產(chǎn)能有限，預計后續(xù)硅料將繼續(xù)保持供應偏緊格局，公司有望顯著受益。
天合光能(688599)
公 司 引 領 行 業(yè) 推 出210mm尺寸超高功率“至尊”組件產(chǎn)品系列，并牽頭發(fā)起“600W+產(chǎn)品創(chuàng)新開放生態(tài)聯(lián)盟”。截至2020年底，公司210mm尺寸“至尊”系列組件簽單量已超10GW，新產(chǎn)品受到市場廣泛認可。公司加快夯實基于大尺寸電池的先進組件產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢，2021年底電池總產(chǎn)能預計能達到35GW左右規(guī)模，其中210mm大尺寸電池產(chǎn)能占比超過70%。公司在2020年底、2021年底組件總產(chǎn)能分別為22GW、50GW 左右。申萬宏源證券指出，公司加速跟蹤支架及光伏系統(tǒng)整體解決方案市場開發(fā)，積極布局新的增長極。
福斯特(603806)
公司主要致力于薄膜形態(tài)功能高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括太陽能電池膠膜、太陽能電池背板、感光干膜、撓性覆銅板、熱熔膠膜(熱熔膠)等。公司是國內(nèi)產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量最大的光伏封裝材料制造企業(yè)，全球市占率穩(wěn)定在50-60%水平。中信建投證券指出，公司作為光伏膠膜行業(yè)龍頭，受益于光伏裝機需求增長及公司的擴產(chǎn)計劃，我們預計福斯特近幾年的光伏膠膜銷量將能夠保持較快增長。電子材料方面，公司感光干膜已進入批量生產(chǎn)階段，產(chǎn)品已進入深南電路、景旺電子等國內(nèi)大型PCB廠商的供應體系，后續(xù)隨著擴產(chǎn)節(jié)奏，憑借價格及供應鏈優(yōu)勢取代進口產(chǎn)品指日可待。
