光伏碳中和先鋒強(qiáng)者恒強(qiáng)
近日國(guó)家能源局發(fā)布《1-8月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)》。數(shù)據(jù)顯示，2021年1-8月，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)為22.05GW，比去年同期增長(zhǎng)6.88GW。之前公布1-7月新增裝機(jī)為17.94GW，因此8月 份 新 增 并 網(wǎng) 規(guī) 模 為4.11GW。截至8月底，全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量22.8億千瓦，同比增長(zhǎng)9.5%;其中太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量約2.8億千瓦，同比增長(zhǎng)24.6%。
經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，光伏產(chǎn)業(yè)已成為我國(guó)少有的形成國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)端到端自主可控、并有望率先成為高質(zhì)量發(fā)展典范的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，也是推動(dòng)我國(guó)能源變革的重要引擎。目前我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)在制造業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)化技術(shù)水平、應(yīng)用市場(chǎng)拓展、產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)等方面均位居全球前列。
興業(yè)證券指出，新能源發(fā)電項(xiàng)目落地和行業(yè)快速發(fā)展的政策將持續(xù)進(jìn)入兌現(xiàn)期，政策邊際會(huì)強(qiáng)化而不會(huì)弱化。中美領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)話釋放積極信號(hào)無(wú)需對(duì)美國(guó)限制國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)品過(guò)渡擔(dān)憂，四季度旺季確定性高，國(guó)內(nèi)需求剛性和韌性并存仍在，對(duì)本輪動(dòng)態(tài)博弈之后全年裝機(jī)仍堅(jiān)定維持樂(lè)觀預(yù)期。頭部企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)明顯、盈利尚可，在行業(yè)震蕩期可趁勢(shì)提升市場(chǎng)份額。推薦關(guān)注三大方向：系統(tǒng)集成及EPC公司、風(fēng)光設(shè)備、特高壓龍頭，特變電工、晶科科技、國(guó)電南瑞、運(yùn)達(dá)股份、正泰電器、晶澳科技、隆基股份、天合光能。推薦價(jià)格韌性超預(yù)期的硅料龍頭通威股份，大全能源，建議關(guān)注格局穩(wěn)定，價(jià)格疏導(dǎo)能力強(qiáng)的膠膜龍頭福斯特、海優(yōu)新材等。
潛力股精選
公司研制的特高壓柔性直流換流閥解決了現(xiàn)有新能源電力無(wú)法遠(yuǎn)距離、大規(guī)模外送，僅能依靠與火電打捆外送或就地近距離消納的瓶頸問(wèn)題，首次將柔性直流技術(shù)從± 350kV提升到± 800kV。憑借領(lǐng)先的輸變電設(shè)備技術(shù)，公司產(chǎn)品在輸變電市場(chǎng)中有望保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。東莞證券指出，2020年由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅片、電池片和組件環(huán)節(jié)均大幅擴(kuò)產(chǎn)，而多晶硅的擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，導(dǎo)致了結(jié)構(gòu)性供需錯(cuò)配，今年以來(lái)多晶硅價(jià)格大幅上漲。按年初的價(jià)格測(cè)算，今年以來(lái)漲幅已超過(guò)140%。目前隨著多晶硅價(jià)格保持高位，公司今年業(yè)績(jī)有望保持高增。
通威股份(600438)
公司現(xiàn)有硅料產(chǎn)能8萬(wàn)噸，穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊(duì)，且仍在持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，龍頭地位將持續(xù)鞏固，受益于行業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)。華西證券指出，公司擅長(zhǎng)精細(xì)化管理，成本優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先。據(jù)2020年中報(bào)，公司多晶硅平均生產(chǎn)成本3.95萬(wàn)元/噸，其中新產(chǎn)能平均生產(chǎn)成本3.65萬(wàn)元/噸;我們預(yù)計(jì)新產(chǎn)能生產(chǎn)成本將進(jìn)一步下降。四季度行業(yè)步入搶裝階段，加之下游硅料庫(kù)存消耗，我們認(rèn)為硅料價(jià)格有望維持相對(duì)高位。另外，全球光伏發(fā)展趨勢(shì)明確，新增裝機(jī)有望持續(xù)攀升，但近兩年硅料新增有效產(chǎn)能有限，預(yù)計(jì)后續(xù)硅料將繼續(xù)保持供應(yīng)偏緊格局，公司有望顯著受益。
天合光能(688599)
公 司 引 領(lǐng) 行 業(yè) 推 出210mm尺寸超高功率“至尊”組件產(chǎn)品系列，并牽頭發(fā)起“600W+產(chǎn)品創(chuàng)新開(kāi)放生態(tài)聯(lián)盟”。截至2020年底，公司210mm尺寸“至尊”系列組件簽單量已超10GW，新產(chǎn)品受到市場(chǎng)廣泛認(rèn)可。公司加快夯實(shí)基于大尺寸電池的先進(jìn)組件產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢(shì)，2021年底電池總產(chǎn)能預(yù)計(jì)能達(dá)到35GW左右規(guī)模，其中210mm大尺寸電池產(chǎn)能占比超過(guò)70%。公司在2020年底、2021年底組件總產(chǎn)能分別為22GW、50GW 左右。申萬(wàn)宏源證券指出，公司加速跟蹤支架及光伏系統(tǒng)整體解決方案市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，積極布局新的增長(zhǎng)極。
福斯特(603806)
公司主要致力于薄膜形態(tài)功能高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品包括太陽(yáng)能電池膠膜、太陽(yáng)能電池背板、感光干膜、撓性覆銅板、熱熔膠膜(熱熔膠)等。公司是國(guó)內(nèi)產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷(xiāo)量最大的光伏封裝材料制造企業(yè)，全球市占率穩(wěn)定在50-60%水平。中信建投證券指出，公司作為光伏膠膜行業(yè)龍頭，受益于光伏裝機(jī)需求增長(zhǎng)及公司的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，我們預(yù)計(jì)福斯特近幾年的光伏膠膜銷(xiāo)量將能夠保持較快增長(zhǎng)。電子材料方面，公司感光干膜已進(jìn)入批量生產(chǎn)階段，產(chǎn)品已進(jìn)入深南電路、景旺電子等國(guó)內(nèi)大型PCB廠商的供應(yīng)體系，后續(xù)隨著擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏，憑借價(jià)格及供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)取代進(jìn)口產(chǎn)品指日可待。
