量化基金領(lǐng)域可以分為兩大類，主要基于交易理念的來源，可分為微觀策略和宏觀策略，微觀策略，包括統(tǒng)計(jì)套利、股票市場(chǎng)中性、偏好交易和捕捉超額收益的策略，這些策略通常用于交易股票;宏觀策略包括宏觀量化、風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)和期貨管理，這些策略在更廣泛的商品和其他金融市場(chǎng)進(jìn)行期貨和相關(guān)衍生品交易。
每種策略類型中，交易的資產(chǎn)、典型的持有期和所使用的模型可以有很大的不同。除此之外，這兩種策略類型之間的界限往往是模糊的，許多較大的公司往往交易兩個(gè)策略領(lǐng)域。特別是大數(shù)據(jù)技術(shù)的廣泛使用跨越了兩者界限。
量化基金具有提供更多可預(yù)測(cè)回報(bào)的潛力，可以減少行為偏差，具有流高動(dòng)性特征和多樣化來源的收益，這意味著量化基金具有為客戶的投資組合增加價(jià)值的潛力。但市面上有很多量化基金管理公司為了商業(yè)機(jī)密，真正運(yùn)行邏輯又往往秘而不宣，投資者面臨的挑戰(zhàn)是，如何選擇具有風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)特征的基金。
一個(gè)好的量化基金，需要在基金管理的四個(gè)不同領(lǐng)域： 量化研究、執(zhí)行能力、基礎(chǔ)設(shè)施和風(fēng)險(xiǎn)管理展現(xiàn)出過人之處。
研究方法上，最好有一個(gè)由經(jīng)驗(yàn)豐富的管理者領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)，有著組織良好、紀(jì)律嚴(yán)明的投資過程，量化投資遵循科學(xué)方法，如投資假設(shè)是否被清楚地說明和理解?數(shù)據(jù)集是否被劃分為樣本內(nèi)時(shí)期(用于構(gòu)建策略)和樣本外時(shí)期(僅用于驗(yàn)證研究)，最后，應(yīng)存在允許研究的想法失敗的公司文化，這是激勵(lì)創(chuàng)新的最佳方法。
交易執(zhí)行方面的專業(yè)技能已成為最佳量化基金與其他對(duì)沖基金之間的關(guān)鍵區(qū)別之一。在執(zhí)行方面的專業(yè)技能，不僅可以更好的價(jià)格或更低的成本進(jìn)行交易，而且還為交易提供了更多的機(jī)會(huì)。
量化對(duì)沖基金管理的核心，實(shí)際上是一項(xiàng)技術(shù)業(yè)務(wù)。最成功的管理者將專注于維護(hù)和發(fā)展強(qiáng)大的基礎(chǔ)設(shè)施，而基礎(chǔ)設(shè)施薄弱的公司最終將失敗。最好的基金經(jīng)理會(huì)樂于投資基礎(chǔ)設(shè)施，他們使用世界上最強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)，比他們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更專注于收集更多、更高質(zhì)量的數(shù)據(jù)。
在投資過程中加入量化的風(fēng)險(xiǎn)管理方法可能是量化對(duì)沖基金最大的潛在優(yōu)勢(shì)之一，但并非所有量化的風(fēng)險(xiǎn)管理模型都是相同的。為了讓基金經(jīng)理輕松地分配資本，先熟悉定義、衡量和管理風(fēng)險(xiǎn)的方式。在許多投資者關(guān)注策略的虧損特征上，基金經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)能夠明確展示，以確保與他們的容忍度和期望相一致。
然而，風(fēng)險(xiǎn)管理超越了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量的跟蹤。例如，管理者應(yīng)該能夠演示他們?nèi)绾未_切地決定何時(shí)放棄當(dāng)前的研究想法，更重要的是放棄不起作用卻正在運(yùn)行的策略。過去行之有效的策略不太可能永遠(yuǎn)獲利。隨著市場(chǎng)低效率的消失和機(jī)會(huì)發(fā)生變化，投資策略停止發(fā)揮作用，就需要對(duì)其進(jìn)行調(diào)整或完全停止。在策略停止運(yùn)作時(shí)，關(guān)閉策略是量化策略風(fēng)險(xiǎn)管理的基本組成部分。(中國(guó)基金報(bào)記者 姚波)
