最近，一場(chǎng)發(fā)生在芯片產(chǎn)業(yè)鏈上的“內(nèi)訌”，展示出當(dāng)前彌漫全球的芯片短缺恐懼癥，除了真實(shí)的供需缺口外，還包括人為制造緊張的因素。芯片大投資是否超過(guò)真實(shí)需求，需要考慮其中人為推波助瀾的因素。
8月12日，LED電子顯示屏廠商藍(lán)普視訊發(fā)布公告稱，已經(jīng)向中國(guó)光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會(huì)和國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局反壟斷局提交了《關(guān)于富滿電子涉嫌濫用市場(chǎng)支配地位壟斷相關(guān)芯片市場(chǎng)的舉報(bào)信》，希望更多受到傷害的LED實(shí)體企業(yè)通過(guò)合法合理的方式抵制IC封裝企業(yè)富滿電子無(wú)正當(dāng)理由不履行合約和惡意哄抬價(jià)格的行為。
據(jù)了解，早在7月8日，藍(lán)普視訊就已發(fā)出一份倡議書，號(hào)召中小顯示屏企業(yè)集體訴訟富滿電子。藍(lán)普視訊透露，截至目前，已經(jīng)收到了行業(yè)近100家IC受害企業(yè)的聲援、9家顯示屏幕企業(yè)請(qǐng)求參與聯(lián)合訴訟。
近百家芯片消費(fèi)企業(yè)以及9家同行都苦于芯片短缺，這個(gè)行情一旦傳到市場(chǎng)當(dāng)中，短缺的信號(hào)肯定會(huì)被看得很嚴(yán)重。但我們看其背后，這近百家企業(yè)其實(shí)都是被同一家供貨企業(yè)捉弄，于是傳到市場(chǎng)的信號(hào)只會(huì)更加扭曲、更為擴(kuò)大。類似這樣的現(xiàn)象不止一家，如此一來(lái)就使芯片大投資熱潮建立在并不準(zhǔn)確的供應(yīng)短缺判斷之上。資本市場(chǎng)原本就有高比熱值的天性，市場(chǎng)短缺的信號(hào)哪怕再微弱，但資本如同潛水艇里的豎耳尋聽(tīng)的聲納，只會(huì)將聽(tīng)覺(jué)放大。
對(duì)當(dāng)下的全球“缺芯”現(xiàn)象，全球并購(gòu)公會(huì)專家安光勇指出，還有一部分原因在于大量囤貨。囤貨加劇了短缺，促使芯片價(jià)格上漲，并引發(fā)了芯片制造商加大供應(yīng)的惡性循環(huán)。
當(dāng)前，芯片荒與芯片大投資幾乎同步而動(dòng)，短缺的叫苦聲越高，對(duì)資本的誘惑力也就越大。一方面，汽車、手機(jī)、家電等行業(yè)也不斷傳出芯片短缺的聲音，缺芯企業(yè)和行業(yè)越多，越能顯示短缺程度嚴(yán)重。“甚至連蘋果也缺”這樣的現(xiàn)象更能加劇市場(chǎng)恐慌心理;另一方面，國(guó)內(nèi)外投資芯片成為熱潮，眾多企業(yè)甚至不惜跨界布局芯片項(xiàng)目、擴(kuò)充產(chǎn)能，結(jié)果出現(xiàn)了一哄而上的現(xiàn)象。據(jù)國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)，僅去年上半年，國(guó)內(nèi)就有近20個(gè)地方簽約或開(kāi)工建設(shè)化合物半導(dǎo)體項(xiàng)目，合計(jì)規(guī)劃投資超過(guò)600億元。為此，去年下半年，國(guó)家發(fā)改委對(duì)各地投資芯片項(xiàng)目已經(jīng)發(fā)出類似警示，要求地方加強(qiáng)對(duì)重大項(xiàng)目建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)，按照“誰(shuí)支持、誰(shuí)負(fù)責(zé)”原則，對(duì)造成重大損失或引發(fā)重大風(fēng)險(xiǎn)的，予以通報(bào)問(wèn)責(zé)。
從全球范圍看，最近巨頭德州儀器發(fā)出警告，半導(dǎo)體投資出現(xiàn)即將過(guò)剩的趨勢(shì)。在“一芯難求”的當(dāng)下喊冷靜，如同在大旱之際呼喊防澇，不知是否會(huì)給人杞人憂天的感覺(jué)。至于國(guó)內(nèi)，我國(guó)對(duì)目前的大投資可能過(guò)剩的勢(shì)頭感到擔(dān)憂，這是從整體格局上觀察的結(jié)果。而只占在一隅角度的企業(yè)和投資者可能難以很快感覺(jué)到。但德州儀器作為老牌半導(dǎo)體企業(yè)，對(duì)產(chǎn)業(yè)的規(guī)律和周期性是有切身感受與深刻洞察的，其警告值得業(yè)界重視。
當(dāng)然，德州儀器作為行業(yè)先入者，擔(dān)心大量的新進(jìn)入者或?qū)Π雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)和供應(yīng)鏈造成擾動(dòng)，也不是沒(méi)有可能。即便如此，任何一個(gè)健康的市場(chǎng)，也總是講究供需平衡的。一旦出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩，監(jiān)管部門也有可能去產(chǎn)能，到時(shí)損失的還是投資者。
總之，急于趕熱潮的投資者要仔細(xì)觀察，冷靜思考，謀定而動(dòng)。切不要只看到眼前的芯片大漲價(jià)而五行不定。
