半導(dǎo)體芯片一直被市場(chǎng)視為科技股的代表指標(biāo)之一。然而，自8月5日以來(lái)，全球半導(dǎo)體業(yè)景氣度指標(biāo)之一——費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)一路走低，上周五，A股市場(chǎng)半導(dǎo)體芯片板塊更是領(lǐng)跌兩市，富滿(mǎn)電子跌超7%，中芯國(guó)際跌近6%，三代半導(dǎo)體多數(shù)個(gè)股下跌超3%，汽車(chē)芯片大跌4%，華為鴻蒙、網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)字貨幣、光刻膠等也是跌幅較多。
摩根士丹利曾一度警告稱(chēng)，“由于供應(yīng)正在趕上需求，半導(dǎo)體行業(yè)變化率正接近峰值。”換言之，半導(dǎo)體行業(yè)“冬天來(lái)了”。供求關(guān)系的變化，也讓科技股“崴腳”，那么，A股半導(dǎo)體芯片熱度退潮了嗎?記者采訪(fǎng)了相關(guān)專(zhuān)家。
富滿(mǎn)電子被舉報(bào) 做多情緒降溫
自8月5日以來(lái)，全球半導(dǎo)體業(yè)景氣度指標(biāo)之一——費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)一路走低，連續(xù)6個(gè)交易日錄得跌幅，為2018年10月美聯(lián)儲(chǔ)政策結(jié)束美股牛市以來(lái)首次。摩根士丹利預(yù)計(jì)，半導(dǎo)體市場(chǎng)的痛苦才剛剛開(kāi)始，一旦盈利增長(zhǎng)預(yù)期逆轉(zhuǎn)，行業(yè)PB估值可能會(huì)縮水近30%，實(shí)際情況可能會(huì)更糟。
費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)走勢(shì)“崴腳”，也對(duì)A股市場(chǎng)科技股走勢(shì)產(chǎn)生了影響，上周市場(chǎng)滬強(qiáng)深弱，板塊風(fēng)格從光伏、鋰電、芯片三大主賽道一枝獨(dú)秀趨向均衡回歸，光伏、鋰電回調(diào)明顯，半導(dǎo)體芯片概念更是一度領(lǐng)跌兩市。華龍證券重慶新華路營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)趙海宏表示：“的確，目前A股市場(chǎng)科技股確有出現(xiàn)乏力跡象，8月13日科技大陰線(xiàn)領(lǐng)跌，主要是利空影響，第一大利空，8倍大妖富滿(mǎn)電子突遭實(shí)名舉報(bào)稱(chēng)其壟斷抬高價(jià)格。”記者注意到，富滿(mǎn)電子的高光時(shí)刻是在2021年7月27日，當(dāng)天觸及178.8元/股創(chuàng)下歷史新高，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，在接下來(lái)的54個(gè)交易日里股價(jià)下挫超34%，截至上周五報(bào)收114.99元/股，跌7.82%。“在不到6個(gè)月時(shí)間股價(jià)就被炒到近8倍，資金的瘋狂更讓人驚嘆，一定程度反映了資金對(duì)半導(dǎo)體板塊的做多情緒。而被舉報(bào)涉嫌壟斷哄抬芯片價(jià)格，給市場(chǎng)做多情緒降溫了。
龍頭中芯國(guó)際重挫 資金面出現(xiàn)分歧
除了妖股跌，還有龍頭股下挫，上周五中芯國(guó)際也是大跌，直接帶動(dòng)中芯國(guó)際板塊回調(diào)，其中至純科技、立昂微、瀾起科技、新萊應(yīng)材、芯朋微、盛劍環(huán)境、中微公司、南大光電等個(gè)股一度下跌超5%。“這可能是市場(chǎng)上對(duì)消息面的過(guò)度反應(yīng)。”申萬(wàn)宏源證券重慶小新街營(yíng)業(yè)部投顧楊加前表示，還有可能一方面上周四社融大幅低于預(yù)期，不利于科技成長(zhǎng)類(lèi)個(gè)股，另一方面央媒評(píng)論缺芯不是炒芯的理由也有一定影響，事實(shí)上中芯國(guó)際港股公布了半年線(xiàn)的業(yè)績(jī)，高出市場(chǎng)預(yù)期，第三季度毛利率還有可能進(jìn)一步提升。
他分析指出，半導(dǎo)體板塊的第三大利空可能就是，8月初半導(dǎo)體板塊的“你算老幾”言論的發(fā)酵，這被市場(chǎng)人士廣泛認(rèn)為，投資半導(dǎo)體有點(diǎn)過(guò)熱了。這意味著，短期機(jī)構(gòu)之間對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)生了分歧，一部分人徹底否定國(guó)產(chǎn)硬科技的進(jìn)步，另一部分人則繼續(xù)看好國(guó)產(chǎn)芯片發(fā)展趨勢(shì)，一致性預(yù)期太強(qiáng)，說(shuō)明行情快到頭了。
基金愛(ài)券商捧 半導(dǎo)體仍看多
面對(duì)芯片半導(dǎo)體的大幅調(diào)整，趨勢(shì)流和技術(shù)流紛紛賣(mài)出，止損或割肉離場(chǎng)，“妖股一般是板塊人氣指標(biāo)，富滿(mǎn)電子暴跌，中芯國(guó)際回調(diào)，都意味著短期炒作半導(dǎo)體芯片的資金開(kāi)始退潮，但是并不代表中長(zhǎng)線(xiàn)資金放棄了科技板塊，這一點(diǎn)投資者要清楚。”投資顧問(wèn)趙海宏強(qiáng)調(diào)。
記者也注意到，隨著上市公司半年報(bào)陸續(xù)披露，多位明星基金經(jīng)理的“隱形重倉(cāng)股”也浮出水面，中國(guó)基金報(bào)報(bào)道稱(chēng)，以投資半導(dǎo)體芯片成名的網(wǎng)紅基金經(jīng)理蔡嵩松，最新的基金管理規(guī)模也達(dá)到了353.28億元。他在今年第二季度除了新進(jìn)了普利特，他管理的諾安成長(zhǎng)、諾安和鑫靈活配置兩只基金，還增持了芯原股份，合計(jì)持有643.46萬(wàn)股，期末持股市值為5.02億元。
除了網(wǎng)紅基金經(jīng)理，不少券商也仍然看多半導(dǎo)體，到底是為什么呢?新時(shí)代證券就表示，預(yù)計(jì)未來(lái)在市場(chǎng)管控情況下，汽車(chē)芯片價(jià)格有望企穩(wěn)，將減少中間環(huán)節(jié)，上下游供應(yīng)鏈得到改善，再疊加未來(lái)汽車(chē)芯片產(chǎn)量的提升，行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展負(fù)擔(dān)減輕，有助于行業(yè)健康發(fā)展。
另外，監(jiān)管的加強(qiáng)或者是企業(yè)舉報(bào)也僅僅是一個(gè)短期利空，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為不會(huì)改變芯片行業(yè)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。興業(yè)證券就表示，繼工信部之后市場(chǎng)監(jiān)管總局再度出手，推動(dòng)恢復(fù)芯片市場(chǎng)價(jià)格秩序，促進(jìn)芯片產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。伴隨芯片產(chǎn)能供給恢復(fù)，預(yù)計(jì)芯片供應(yīng)三季度將有望逐步恢復(fù)正常。德邦證券還指出，盡管半導(dǎo)體相關(guān)板塊整體雖有回落，但長(zhǎng)期趨勢(shì)并未改變，其堅(jiān)定看好AIoT芯片、汽車(chē)電子、半導(dǎo)體設(shè)備及半導(dǎo)體材料等細(xì)分板塊相關(guān)企業(yè)的長(zhǎng)期表現(xiàn)。比如富滿(mǎn)電子，原來(lái)大家并不覺(jué)得這個(gè)公司有什么了不起，現(xiàn)在竟然發(fā)現(xiàn)在行業(yè)中竟然有支配地位，一下就被資金追捧為妖股。如同光伏行業(yè)的硅料龍頭通威一樣，被舉報(bào)后股價(jià)仍然出現(xiàn)大漲。(重慶商報(bào)-上游新聞?dòng)浾?馮盛雍)
