結(jié)硬寨，打呆仗——這是曾國藩打仗的謀略。此法讓湘軍從幾千人壯大到幾十萬人。
而今，河南高科技創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司(簡稱“河南高創(chuàng)”)總經(jīng)理李貞和，把這一戰(zhàn)略用到了創(chuàng)投上。
在投企業(yè)60多家還有一批投資企業(yè)要上市
這兩年，豫企們加緊挺進資本市場，這其中就有河南高創(chuàng)助推的力量鉆石、百川暢銀、捷安高科、瑞豐新材、仕佳光子和金冠電氣等6家科技企業(yè)。
河南高創(chuàng)的投資版圖，除了已經(jīng)上市的6家企業(yè)外，還有準備上市的中鈦新材、想念食品、合眾偉奇、沃特節(jié)能、麗源科技;除此之外還有對上市目標躊躇滿志的新基業(yè)、圣萊特、牧翔藥業(yè)、盛源科技、日立信、東方世紀等。其中，盛源科技、新基業(yè)、日立信等一批企業(yè)有望2022年啟動IPO。
自成立以來，河南高創(chuàng)累計投資企業(yè)數(shù)百家，在投企業(yè)60多家，以投資推動企業(yè)發(fā)展，以投后管理賦能企業(yè)，助力一大批優(yōu)質(zhì)豫企做大做優(yōu)做強，并推動豫企向現(xiàn)代化企業(yè)轉(zhuǎn)型。這兩年，連續(xù)助力6家企業(yè)登陸資本市場。李貞和很有底氣地說：“后續(xù)還有很多。”
國資出身，在市場化運作上，河南高創(chuàng)也頗有代表性。
其2015年首次提出由單一直投向“直投+基金管理+專業(yè)咨詢”的經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變;2018年的時候，河南高創(chuàng)紓困隆華科技資金問題，成就河南國資馳援上市公司的成功案例。2020年后，河南高創(chuàng)助力豫企挺進資本市場成果頻出，其投資的項目已經(jīng)實現(xiàn)了覆蓋上市全流程的梯次化布局。
投資要有“竹子定律”
近幾年，河南高創(chuàng)扶持培育的企業(yè)開始密集挺進資本市場，僅這兩年，培育的企業(yè)中就有6家上市。
“從這個角度說，做創(chuàng)投一定要潛下心來，精心培養(yǎng)，做好投后管理，才能靜待花開。”李貞和說，創(chuàng)投要相信“竹子定律”的道理。
何為竹子定律?竹子生長的前4年都在土里孕育，等到第5年的時候，它破土而出，每天以15厘米的速度生長，很快就會長成十幾米的竹子，成為挺拔茂密的竹林。
“如果沒有前4年的培育，它不可能長成竹林。”李貞和說，耐得住寂寞，才能配擁有企業(yè)茁壯成長的超額收益。
依靠這種耐得住寂寞的秉性和團隊的專業(yè)性，河南高創(chuàng)成為助力本土企業(yè)向資本市場挺進的伯樂。相對于不少創(chuàng)投機構在投資河南企業(yè)時喜歡在PE階段進入的現(xiàn)象，河南高創(chuàng)更喜歡首投。
“好多人都說找不到好項目，可千里馬常有伯樂不常有。我自始至終認為河南不缺優(yōu)秀的項目，我們河南優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)領域優(yōu)質(zhì)項目非常多。”李貞和說，“實際上我們?nèi)鄙俦容^好的創(chuàng)投環(huán)境、好的土壤、好的資本去助推它們向前發(fā)展。”
“賽道+人”的漏斗投資模式
河南高創(chuàng)的投資歷史上，有跟進一年就投資的企業(yè)，也有數(shù)十年如一日不斷賦能才投資的企業(yè)。
李貞和描述說，付出的時間越多、投入的精力越大，團隊對行業(yè)的研究力就更強更深?？蓪嶋H上，一些創(chuàng)投機構會覺得過于考驗團隊的能力、見效又慢，不愿步入其中。
如何做智慧投資人?河南高創(chuàng)的經(jīng)驗是：“靠譜”。
給創(chuàng)始人設定幾十個考核指標，核心都是圍繞著“人”。李貞和解釋說，靠譜的創(chuàng)始人，加上企業(yè)在河南優(yōu)勢領域的細分賽道里有著獨特的“金剛鉆”，整個項目就可以成為投資對象，而這對于創(chuàng)投機構來說就是一個結(jié)硬寨、打呆仗的過程。
這套方法下，形成了河南高創(chuàng)的“漏斗形”投資模式，也就是在1~2年時間中同時跟進很多，最終篩選出一部分，在這之后才會溝通投資進行培育。“賽道+人”兩個核心要素，讓河南高創(chuàng)保證了投早投小的高成功率，也促成了創(chuàng)投機構和企業(yè)之間的相互成就。
創(chuàng)投立足之本是立足河南
在李貞和看來，河南未來5個領域優(yōu)勢明顯：電子信息、先進制造、新材料、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)+五大產(chǎn)業(yè)領域，也是最容易出本土產(chǎn)業(yè)黑馬的領域。在這些領域，河南高創(chuàng)投資了做北斗應用技術的聯(lián)睿電子、車用熱管理控制系統(tǒng)的新基業(yè)、智能傳感技術的日立信、空心玻璃微珠國產(chǎn)替代新龍頭圣萊特、農(nóng)業(yè)新勢力秋樂種業(yè)、動保潛力企業(yè)牧翔藥業(yè)等優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
縱觀河南高創(chuàng)投資的企業(yè)，也可以一窺其投資理念：聚焦區(qū)域、精耕產(chǎn)業(yè)、立足河南、走向全國，通過內(nèi)培外引，培育河南省新興產(chǎn)業(yè)領域的創(chuàng)新企業(yè)，促進河南省創(chuàng)新型中小科技企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化，推進河南省產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
“立足河南，這是河南高創(chuàng)的立足之本。”李貞和說，這個邏輯讓河南高創(chuàng)能夠把河南的細分產(chǎn)業(yè)研究得足夠透、足夠深入，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈中的好苗子。
目前，河南高創(chuàng)正在籌備成立圍繞未來產(chǎn)業(yè)領域硬科技的專項招商基金，每個維度都和河南發(fā)展相關。
外來的和尚不一定能念好本土創(chuàng)投的經(jīng)
對于河南基金業(yè)發(fā)展，李貞和提出了一個比較犀利的觀點。
“外來的和尚不一定能念好本土創(chuàng)投的經(jīng)。”李貞和說，尤其對于初創(chuàng)期企業(yè)來說，很多省外的投資機構到河南以后，對河南項目的認同度不夠，并站在全國的維度去看初創(chuàng)企業(yè)，這種沒有扎根落地的懸空狀態(tài)加上對河南產(chǎn)業(yè)實際情況的不理解，使創(chuàng)投機構和企業(yè)之間很難有契合度。與此同時，創(chuàng)投機構在進入河南時很多時候還沒有團隊進入河南，缺乏沉淀，對河南產(chǎn)業(yè)缺乏認同感，且研究理解不夠，會發(fā)出“河南沒有好項目”的感嘆。
因此他建議，河南需要建立創(chuàng)投人才庫，培養(yǎng)大量的合格基金管理人。
李貞和還提到，河南基金業(yè)發(fā)展還需要有容錯機制，尤其是對天使等初創(chuàng)基金有更加明確的、可操作的容錯機制，這樣就更利于國有性質(zhì)的創(chuàng)投基金進入，為優(yōu)質(zhì)的好苗子企業(yè)發(fā)展賦能。
另一方面，前期通過政策性導向和資本金的注入，大力扶持河南省內(nèi)的國有創(chuàng)投機構，賦予國有創(chuàng)投機構更多的使命和責任，在此基礎上，引導民營投資機構參與創(chuàng)投基金尤其是早期的創(chuàng)投基金，通過特別的政策鼓勵民營投資機構投資創(chuàng)投基金，形成基金投資的遞進式搭配結(jié)構。(頂端新聞首席記者楊桂芳/文頂端新聞記者孔昊/圖)
