近年來，由于我國新興市場特征猶在，難以形成長期共識的主線方向，行業(yè)輪動現(xiàn)象越發(fā)明顯。興業(yè)證券研究表示，市場行業(yè)輪動強度在今年年初已達到新高峰，創(chuàng)2012年以來歷史新高。在此背景下，立足全行業(yè)視角，均衡布局高性價比資產(chǎn)的均衡型基金或更適配當前市場。
相較于專注單一行業(yè)或主題的基金，均衡型基金在全市場中均衡配置行業(yè)和個股，因此，其不過度追求行業(yè)景氣度，博取短期漲幅，而是更重視長期收益，同時也能夠有效弱化單一行業(yè)表現(xiàn)不佳的風險，在風格輪動中更能獲得較為穩(wěn)健的超額收益。但事實上，著眼于全行業(yè)，從中甄選出優(yōu)勢行業(yè)和個股并非易事，對于基金經(jīng)理的選股能力和能力圈均有較高的要求。
民生加銀旗下蔡曉正是一位選股能力突出且能力圈廣泛的基金經(jīng)理，從業(yè)近二十年的他，任研究員期間涉及電子、計算機、通信、傳媒、策略、宏觀、量化等多行業(yè)，跨行業(yè)研究功底深厚。具體來看，在行業(yè)的選擇上，蔡曉始終把對戰(zhàn)略方向的研究放在首位，抓住各種宏觀環(huán)境下的市場主要矛盾，同時關(guān)注行業(yè)景氣度的變化，選擇中長期景氣度高、能與市場核心矛盾共振的領(lǐng)域作為核心配置品種。而選股方面，則更具其個人特色。作為半導體碩士出身的蔡曉具備扎實的工科學術(shù)功底，因此，他將基本面研究的智慧和量化模型的機器理性進行有機結(jié)合，在基于基本面分析的基礎(chǔ)上，疊加多因子量化選股模型，最終選出最優(yōu)投資組合，力爭在各類市場風格中獲得超額收益，并有效控制風險。
市場方面，蔡曉認為前期市場分化加劇，且分化程度顯著大于1、2月份，或使得市場部分投資者的體驗不佳，信心波動較大，而最新的一些變化或會促使市場信心得到扭轉(zhuǎn)，尤其是對于民營經(jīng)濟的進一步呵護，有望使得穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的目標利于實現(xiàn)，所以對后市展望或可以相對樂觀一些。短期關(guān)注點向電子、半導體聚焦。成長板塊繼續(xù)中長期看好，未來一兩年國家政策、行業(yè)周期、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、自主可控等多個方面有望走向利好共振。
由蔡曉作為擬任基金經(jīng)理的民生加銀均衡優(yōu)選混合型證券投資基金(A類：017868，C類：017869)4月10日起開始發(fā)售。該基金將延續(xù)蔡曉的投資方法論，并重點聚焦新興產(chǎn)業(yè)與消費行業(yè)長期投資機會，具體包括計算機、電子、通信、半導體、人工智能、數(shù)字經(jīng)濟以及醫(yī)藥生物、食品飲料等行業(yè)，同時，也會根據(jù)經(jīng)濟、政策和市場環(huán)境的動態(tài)演變靈活應對。
風險提示：本產(chǎn)品由民生加銀基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。本基金是混合型證券投資基金，預期風險和預期收益高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金。本基金可能投資港股通標的股票，需承擔港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績、基金管理人獲得的獎項和評價結(jié)果不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者須仔細閱讀基金的《基金合同》《招募說明書》等法律文件及公告，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機構(gòu)適當性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，謹慎選擇合適的產(chǎn)品。基金管理人以誠實信用、勤勉盡責原則管理基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利和最低收益?；鹩酗L險投資須謹慎。
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