重金屬廢水、廢酸、廢渣含有眾多生物毒性顯著的重金屬元素，對人體健康具有致癌、致突變和致畸作用。重金屬污染具有長期性、累積性、潛伏性和不可逆性等特點，治理成本高，危害大，對生態(tài)環(huán)境和群眾健康構(gòu)成了嚴(yán)重威脅。近年來，重金屬污染防治得到了國內(nèi)高度視與政策支持。
賽恩斯環(huán)保股份有限公司（以下簡稱“賽恩斯”）一直從事重金屬污染防治業(yè)務(wù)，涉及重金屬水污染（含廢水、污酸）治理、含砷危廢治理和重金屬污染環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域，主要集中在重金屬水污染治理領(lǐng)域。
深耕重金屬污染防治領(lǐng)域十余載，賽恩斯通過大客戶戰(zhàn)略積累了一批優(yōu)質(zhì)客戶資源，其產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)在全國上百家采、選、冶等大中型企業(yè)應(yīng)用。目前，賽恩斯構(gòu)建了重金屬污染防治綜合解決方案、藥劑產(chǎn)品、運(yùn)營服務(wù)三位一體的全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營體系，以優(yōu)于傳統(tǒng)處理方法的核心技術(shù)，以更好的處理指標(biāo)、更經(jīng)濟(jì)的處理成本，更專業(yè)的后續(xù)運(yùn)營服務(wù)，開展市場競爭。
一、客戶資源優(yōu)質(zhì)，覆蓋多個行業(yè)龍頭企業(yè)
重金屬污染防治行業(yè)的下游客戶主要是金屬礦采選冶等有色金屬行業(yè)企業(yè)以及政府部門等對重金屬污染有環(huán)保處理需求的單位。由于有色金屬行業(yè)集中度高，且賽恩斯尚處于發(fā)展階段，故賽恩斯選擇了大客戶戰(zhàn)略。
據(jù)安泰科《2021年中國有色金屬市場發(fā)展報告》的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年銅鉛鋅金屬行業(yè)前6名企業(yè)中，分別有5家銅采選冶企業(yè)，2家鉛采選冶企業(yè)和4家鋅采選冶企業(yè)是賽恩斯客戶。
目前，賽恩斯產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)在全國上百家采、選、冶等大中型企業(yè)應(yīng)用，客戶多為國內(nèi)有色金屬行業(yè)的龍頭企業(yè)，與主要有色企業(yè)如五礦集團(tuán)、紫金礦業(yè)、江銅集團(tuán)、國投金城、豫光金鉛、恒邦股份、中金嶺南、白銀有色、金川集團(tuán)等均有緊密合作關(guān)系和業(yè)務(wù)來往，中國有色金屬市值排名前10的企業(yè)中大部分為賽恩斯客戶。
其中，江銅集團(tuán)為賽恩斯2019年第四大客戶、2020年第一大客戶、2021年第二大客戶。江銅集團(tuán)是國內(nèi)最大的銅生產(chǎn)基地，擁有目前國內(nèi)規(guī)模最大的德興銅礦及多座在產(chǎn)銅礦,旗下的貴溪冶煉廠為全球單體冶煉規(guī)模最大的銅冶煉廠，旗下的恒邦股份在“中國黃金十大冶煉企業(yè)”中排名第一。
紫金礦業(yè)為賽恩斯2019年第一大客戶、2020年第二大客戶、2021年第一大客戶。紫金礦業(yè)是國內(nèi)礦業(yè)行業(yè)效益最好、控制金屬資源儲量和產(chǎn)量最多、最具競爭力的大型礦業(yè)公司之一；紫金礦業(yè)效益指標(biāo)位居中國企業(yè)聯(lián)合會2020中國500強(qiáng)企業(yè)有色（黃金）礦業(yè)企業(yè)第1位；位居《福布斯》全球上市公司2,000強(qiáng)全球黃金企業(yè)第3位、全球有色金屬企業(yè)第7位。
近年來，賽恩斯在有色金屬采選冶重金屬防治領(lǐng)域已形成有力的競爭能力，在黃金冶煉、銅冶煉、鉛冶煉和鋅冶煉等細(xì)分行業(yè)均有成功項目案例，如五礦集團(tuán)湖南株冶股份有限公司污酸資源化治理、中國有色集團(tuán)大冶有色含砷危廢處理、江西銅業(yè)集團(tuán)德興銅礦采選礦廢水生物制劑處理等。
同時，賽恩斯運(yùn)營業(yè)務(wù)已遍布9省15市，藥劑銷售市場基本覆蓋全國，解決方案業(yè)務(wù)在湖南、河南、山東、廣東、甘肅等有色金屬行業(yè)重點省份均建立了典型項目示范，還逐漸在內(nèi)蒙、西藏、新疆等省份形成重點突破。
可見，賽恩斯已與眾多知名有色金屬企業(yè)的建立良好、穩(wěn)定的合作關(guān)系，大客戶戰(zhàn)略成效顯著。同時，賽恩斯在有色金屬行業(yè)重點省份還建立了典型項目示范，為其未來的業(yè)務(wù)拓展和市場開拓奠定了堅實的基礎(chǔ)。
二、三位一體經(jīng)營體系覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈，運(yùn)營服務(wù)板塊收入暴漲
自成立以來，賽恩斯一直專注于重金屬污染防治領(lǐng)域，目前已構(gòu)建起重金屬污染防治綜合解決方案、藥劑產(chǎn)品、運(yùn)營服務(wù)三位一體的全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營體系，通過三大業(yè)務(wù)的開展獲取收入和利潤。
其中，重金屬污染防治綜合解決方案是賽恩斯在行業(yè)內(nèi)推廣自身核心技術(shù)的主要手段和基本載體，通常也是藥劑銷售和運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)的先導(dǎo)；藥劑銷售是在為客戶提供核心技術(shù)工藝、裝備或工程服務(wù)的前提下，向客戶銷售與賽恩斯核心技術(shù)配套的專用藥劑；而運(yùn)營服務(wù)則是接受客戶委托，托管客戶的環(huán)境污染治理設(shè)施，通過提供創(chuàng)新環(huán)保技術(shù)，為客戶提高環(huán)保治理質(zhì)量。
而隨著環(huán)保要求的不斷提高，政府和企業(yè)更加注重一站式服務(wù)，擁有全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營體系的賽恩斯將獲得更大的發(fā)展空間，投資價值凸顯。
近年以來，賽恩斯加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，逐漸向“藥劑產(chǎn)品+運(yùn)營服務(wù)”轉(zhuǎn)型，成效顯著，運(yùn)營質(zhì)量逐步提升。
據(jù)招股書，2019-2021年，賽恩斯運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)收入分別為4,167.52萬元、7,197.87萬元、11,583.36萬元，占同期主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為8.93%、20.21%、30.14%。
據(jù)招股書，2020-2021年，賽恩斯運(yùn)營服務(wù)收入增長率分別為72.71%、60.93%。賽恩斯運(yùn)營服務(wù)收入大幅增長的原因系服務(wù)項目數(shù)量增長，項目結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。2019年-2021年，賽恩斯各期產(chǎn)生運(yùn)營收入的運(yùn)營項目數(shù)量分別為12個、16個、19個；創(chuàng)收300萬元以上的項目數(shù)量分別為5個、7個、11個。
另據(jù)賽恩斯問詢函回復(fù)，2022年1 -6月，賽恩斯運(yùn)營業(yè)務(wù)項目數(shù)量21個，較2021年增加了2個；運(yùn)營業(yè)務(wù)收入約9,718.68萬元(未審數(shù))，賽恩斯上半年的運(yùn)營業(yè)務(wù)收入已經(jīng)達(dá)到2021年運(yùn)營業(yè)務(wù)收入金額的83.90%，運(yùn)營業(yè)務(wù)收入保持了快速增長態(tài)勢。
運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長，為賽恩斯主營業(yè)務(wù)范圍的拓展及利潤的增長提供了良好的外部動力。隨著以污酸資源化治理新技術(shù)為典型代表的賽恩斯核心技術(shù)，不斷在有色行業(yè)成功推廣應(yīng)用，賽恩斯的運(yùn)營服務(wù)項目數(shù)量和收入會繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。
需要說明的是，近年來，受新冠疫情及主動調(diào)整業(yè)務(wù)戰(zhàn)略影響，賽恩斯重金屬污染防治綜合解決方案收入呈現(xiàn)出一定程度上的下降情形，業(yè)績也有所波動。
2019-2021年，賽恩斯重金屬污染防治綜合解決方案收入分別為3.33億元、1.71億元、1.56億元。同期，賽恩斯?fàn)I業(yè)收入分別為4.67億元、3.56億元、3.85億元，凈利潤分別為3,822.47萬元、4,972.21萬元、4,856.57萬元。
據(jù)招股書，經(jīng)天健會計師事務(wù)所審閱，2022年1-6月，賽恩斯實現(xiàn)營業(yè)收入2.09億元，較去年同期增長41.35%，實現(xiàn)凈利潤3,614.55萬元，較去年同期增長50.85%。
雖然賽恩斯重金屬污染防治綜合解決方案收入出現(xiàn)下降，但是其解決方案項目的數(shù)量出現(xiàn)上漲。賽恩斯2021年解決方案項目數(shù)量較2020年增加22個，同比上漲56.41%。增量型的解決方案類項目可以不斷帶動存量型的藥劑銷售與運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)的增長。
長期穩(wěn)定和利潤相對高的藥劑銷售與運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)也平滑了賽恩斯解決方案類項目的波動，促進(jìn)賽恩斯長期穩(wěn)定發(fā)展，目前三大業(yè)務(wù)板塊正逐漸進(jìn)入均衡發(fā)展的狀態(tài)。
2021年，賽恩斯重金屬污染防治綜合解決方案收入1.56億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例40.68%；藥劑銷售收入0.94億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例24.53%；運(yùn)營服務(wù)收入1.16億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例30.14%；其他收入0.18億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例4.65%。
三、在手訂單充裕達(dá)3.48億元，擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)研強(qiáng)化核心競爭力
2022年8月2日，賽恩斯首發(fā)申請獲上交所上市委員會通過，將于上交所科創(chuàng)板上市。此番上市，賽恩斯擬募集資金2.5億元，用于長沙賽恩斯環(huán)保工程技術(shù)有限公司成套環(huán)保設(shè)備生產(chǎn)基地建設(shè)、賽恩斯環(huán)保股份有限公司研發(fā)中心擴(kuò)建、補(bǔ)充流動資金等項目。
成套環(huán)保設(shè)備生產(chǎn)基地建設(shè)項目擬募集資金1.05億元，將新建成套環(huán)保智能設(shè)備生產(chǎn)基地，引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)制造及檢測設(shè)備。該項目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計每年可以新增約6套污酸資源化處理成套裝備、88套水處理成套設(shè)備、8套膜處理成套設(shè)備。
現(xiàn)階段，賽恩斯雖然具備污酸、廢水和膜系統(tǒng)等成套設(shè)備加工制作能力，但產(chǎn)能有限，無法滿足污酸治理等領(lǐng)域日益增長的環(huán)保需求。
據(jù)招股書，2021年，賽恩斯定制設(shè)備、配件產(chǎn)品產(chǎn)能利用率達(dá)91.99%。截至2022年6月30日，賽恩斯綜合解決方案在手訂單66個，不含稅金額約為3.48億元，其中2022年1-6月新增30個訂單，新增訂單不含稅合同金額約為1.75億元，賽恩斯目前解決方案在手訂單充足。
同時，賽恩斯核心技術(shù)裝備的標(biāo)準(zhǔn)化、系統(tǒng)化、智能化需要持續(xù)加強(qiáng)，需要對相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)的軟硬件水平進(jìn)行大力提升。
該項目的實施可有效解決賽恩斯在研發(fā)成果轉(zhuǎn)化及應(yīng)用中配套設(shè)備生產(chǎn)線少、產(chǎn)能不足的問題，為其業(yè)務(wù)擴(kuò)展提供強(qiáng)大的生產(chǎn)保障，有助于賽恩斯進(jìn)一步提升在有色冶煉重金屬污染防治領(lǐng)域的市場占有率。
研發(fā)中心擴(kuò)建項目擬募集資金0.71億元，將新建建筑面積約為10,800平方米的研發(fā)中心，圍繞有色金屬冶煉行業(yè)產(chǎn)生的廢水、廢酸、廢渣治理以及土壤環(huán)境修復(fù)相關(guān)技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用等研究課題或方向購置相應(yīng)的硬軟件研發(fā)設(shè)備，引進(jìn)一批高素質(zhì)的研發(fā)人員。
該項目的實施，可以保障賽恩斯核心技術(shù)的持續(xù)優(yōu)化與改進(jìn)，不斷加深資源化技術(shù)方面的研究、開發(fā)資源化技術(shù)和資源化產(chǎn)品，強(qiáng)化其競爭優(yōu)勢。
補(bǔ)充流動資金項目可以增強(qiáng)賽恩斯現(xiàn)金流水平，使其各業(yè)務(wù)板塊協(xié)調(diào)發(fā)展，降低經(jīng)營風(fēng)險，增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，為賽恩斯順利實施發(fā)展戰(zhàn)略奠定良好基礎(chǔ)。
未來，賽恩斯將加大在資源化領(lǐng)域的投入并提升運(yùn)營業(yè)務(wù)占比，提高獲取長期穩(wěn)定收益的能力，推動業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展，從而實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。
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