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△方正證券金克拉投顧團隊投資總監(jiān)肖俊賢
周四，早盤三大股指先是一路震蕩走高，滬指一度站上3300點，但午后風云突變，兩市放量跳水，大批漲停個股炸板，殺跌情緒快速蔓延，收盤飄紅個股已經(jīng)不足500家，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超2%。另外，當天早盤港股也是強勢上揚，恒生科技指數(shù)盤中大漲超4%，午后漲幅明顯收窄。
照理說，隔夜外圍與周四港指表現(xiàn)均不錯，A股為何這般變臉？一方面是受內(nèi)外部事件的利空傳聞影響，另一方面，從春節(jié)前后市場行情演繹來看，內(nèi)外資對行情判斷是存有差異的，至少在結構上如此。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，北向資金凈流入是“跑步進場”，而內(nèi)資可能因去年倉位和結構問題，顯得較被動。大數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，目前基金整體倉位已處中高水位，部分投資者開始擔心88魔咒，而眼下妖股頻出，監(jiān)管函也頻發(fā)，加重了資金的謹慎心態(tài)，因此選擇兌現(xiàn)或調倉。另外，A股這波反彈以來，估值中樞有一定程度抬升，估值驅動力階段性減弱也客觀存在，節(jié)奏太快，調整一下也屬正常。
后市看，牛市急跌慢漲是常態(tài)，所以偶爾的日線大變臉不必恐慌失措。從投資角度，消費、產(chǎn)業(yè)升級（國產(chǎn)替代）、國企改革（混改）三大主線邏輯依然清晰，其中機會相對較大。整體上，1季度行情往往以熱點炒作和補漲為主，行業(yè)板塊中線趨勢機會一般在4月才有分曉。
瀟湘晨報記者陳海鈞
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