上周A股弱勢調(diào)整,最新披露的11月經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)普遍弱于預(yù)期,局部地區(qū)公共衛(wèi)生防控傳播較為迅速,而海外盡管美國11月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期走低,但是12月,美國議息會議表態(tài)偏鷹,后續(xù)加息節(jié)奏放緩但加息終點仍有不確定性。
內(nèi)外部擾動因素疊加之下,上證指數(shù)上周結(jié)束六連陽,周跌1.2%。市場交易情緒有所降溫,兩市日均成交額回落至0.81萬億元左右,北向資金全周凈流入56.6億元。
(相關(guān)資料圖)
來源:Wind
上周末最重磅的消息,是備受矚目的中央經(jīng)濟(jì)工作會議12月15日至16日舉行,會議作出一系列重要定調(diào),包括保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行至關(guān)重要、積極的財政政策要加力提效、穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力、把恢復(fù)和擴(kuò)大消費擺在優(yōu)先位置、鼓勵支持民營經(jīng)濟(jì)和民營企業(yè)發(fā)展壯大、支持剛性和改善性住房需求等等。
總體而言,會議更聚焦明年經(jīng)濟(jì)的改善,以及回應(yīng)市場關(guān)注的主要矛盾,對市場整體影響較為積極,有助于提升市場對于明年經(jīng)濟(jì)基本面的信心。
展望后市,未來短時間內(nèi)公共衛(wèi)生防控擾動還會存在,明年一季度可能達(dá)到本輪的高峰,在此期間市場行情可能也會有反復(fù)。但此后在公共衛(wèi)生防控政策優(yōu)化,以及地產(chǎn)、消費等增長政策支持之下,整體估值偏低的A股還是有望迎來行情機(jī)會。
上周雖然大盤下跌,但影視板塊表現(xiàn)地較為強(qiáng)勢。據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù),12月17日大盤票房1.4億,營業(yè)影院10361家,全國營業(yè)率82.86%。全國營業(yè)影院數(shù)連續(xù)2天破萬,營業(yè)率連續(xù)兩天超80%。
來源:貓眼專業(yè)版
可以看出,優(yōu)化防控“新十條”措施對于影視行業(yè)意義重大,數(shù)據(jù)證實了行業(yè)正在迅速回暖。11月30日,內(nèi)地影院的營業(yè)率還只有35.6%,目前已迅速攀升超過80%。12月16日電影票房破1億元,也是國慶檔10月7日以來的首次。
后續(xù)隨著管控措施優(yōu)化,終端影院營業(yè)率或進(jìn)一步抬升,供給受限問題將持續(xù)緩解。而內(nèi)容端,隨著《阿凡達(dá)2》、《流浪地球2》等優(yōu)質(zhì)影片的上線,觀眾觀影需求重燃疊加影院營業(yè)率回升,票房困境反轉(zhuǎn)邏輯趨于明朗。展望明年,國內(nèi)電影市場擁有多部重點影片儲備,有望進(jìn)一步助推行業(yè)復(fù)蘇,可以關(guān)注影視ETF(516620)的投資機(jī)會。
另外交運也是公共衛(wèi)生防控優(yōu)化和擴(kuò)內(nèi)需受益的行業(yè)。出行限制逐步放松,航空需求快速恢復(fù),本周航班執(zhí)行量環(huán)比上升,根據(jù)航班管家數(shù)據(jù),12月10日-12月16日,國內(nèi)、國際航線客運航班日均執(zhí)行量7344班次,環(huán)比上周大幅增長65.9%,同比2021年減少10.7%,同比2019年減少46.7%,還有較大的恢復(fù)空間。
來源:航班管家,浙商證券
相應(yīng)地,本周國內(nèi)機(jī)場航班量環(huán)比上升,上海浦東、上海虹橋、首都機(jī)場、大興機(jī)場、白云機(jī)場、深圳機(jī)場日均進(jìn)出港航班量分別為477、516、354、307、471、643架次,環(huán)比上周分別增長36%、43%、118%、198%、91%和72%。
當(dāng)前交運行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域都有較高的投資價值。公路、鐵路更偏向于防守性的行業(yè),具有穩(wěn)定高分紅的屬性;而油運屬于強(qiáng)周期性的行業(yè),油運板塊有望開啟高景氣的長周期行情,成長期或持續(xù)數(shù)年;物流快遞、航空等受下游需求影響相對更大,防控動態(tài)優(yōu)化下有望繼續(xù)快速復(fù)蘇。交運ETF(561320)跟蹤的中證內(nèi)地運輸主題指數(shù),覆蓋了海陸空以及物流快遞行業(yè)的龍頭公司,或可重點關(guān)注。
最后關(guān)注一下中概股審計監(jiān)管的新動向。12月15日,美國上市公司會計監(jiān)督委員會(PCAOB)在其官網(wǎng)上發(fā)布報告表示,經(jīng)過在中國香港歷時9周的現(xiàn)場審查后,確認(rèn)在2022年度可以獲得對中國內(nèi)地以及中國香港的會計師事務(wù)的無約束審查權(quán)限,進(jìn)而撤銷其于2021年底公布的對于相關(guān)事務(wù)所無法進(jìn)行審查的決定。
中國相關(guān)部門也在北京時間12月16日上午就此次進(jìn)展發(fā)表積極回應(yīng),雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行各自法律法規(guī)和協(xié)議的有關(guān)約定,合作開展了一系列卓有成效的檢查和調(diào)查活動,各項工作進(jìn)展順利,歡迎美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)基于監(jiān)管專業(yè)考慮重新做出的認(rèn)定,期待繼續(xù)推進(jìn)今后年度審計監(jiān)管合作。
此前美國頒布的《外國公司問責(zé)法》,要求外國公司會計事務(wù)所提交審計底稿,若連續(xù)三年無法提供,或?qū)⒚媾R退市風(fēng)險。此次進(jìn)展基本掃除了明年初,中概股披露年報時再度被標(biāo)記的風(fēng)險,中概股退市可能性大大降低,壓制中概股市場風(fēng)險偏好的主要因素明顯緩解。
而赴港上市仍將是中概股的一個主要選擇和趨勢,目前已有28家公司通過二次上市或雙重主要上市方式回歸港股,包含一系列互聯(lián)網(wǎng)科技、造車新勢力等科技公司,相對A股來說較為稀缺。
港股科技股在短期快速上漲后,本周出現(xiàn)一定獲利回吐跡象,市場可能出現(xiàn)短暫休整。但美相關(guān)部門緊縮步伐放緩,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長前景受到增長和公共衛(wèi)生防控政策優(yōu)化提振;中美審計合作進(jìn)展較為順利,此前下跌調(diào)整的時間和幅度也較為充分,整體來說港股科技ETF(513020)的行情機(jī)會依然值得重視。
最后附常推ETF圖
(來源:界面AI)
標(biāo)簽: 影視ETF(516620)