13日，國防軍工板塊繼續(xù)回調(diào)，板塊跌幅超2.6%，衛(wèi)士通跌超6%，振華科技、中兵紅箭、西部超導(dǎo)等跌幅居前。
自2022年年初以來，國防軍工板塊累計(jì)回調(diào)近30%，在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中跌幅居前。
截至13日收盤，國防軍工ETF(512810)跌2.33%，成交超4700萬元，換手率超12%，盤中價(jià)1.130元?jiǎng)?chuàng)近11個(gè)月新低!
另一方面，資金不斷借道ETF布局，年初以來至4月12日，國防軍工ETF(512810)份額增長近1億份，最新規(guī)模3.34億份，刷新5年新高。
申萬宏源表示，國防軍工Q1業(yè)績預(yù)計(jì)穩(wěn)健增長，行業(yè)景氣度有望持續(xù)兌現(xiàn)!
國防軍工景氣度確定，預(yù)計(jì)2022年Q1業(yè)績同比增長25.7%-29.1%。我們選取36家分布于軍工鏈上下游的重點(diǎn)標(biāo)的，當(dāng)前總市值11239億元，約占申萬國防軍工指數(shù)成分股總市值的61.8%。軍工行業(yè)36家重點(diǎn)標(biāo)的公司因去年Q1單季度基數(shù)較高，但受益于下游旺盛需求，我們預(yù)計(jì)2022Q1業(yè)績約為62.77-64.45億元，同比增長25.7%-29.1%，保持穩(wěn)健增長。
興業(yè)證券石康表示，年初至今跌幅超過30%的軍工標(biāo)的有超過50個(gè)，跌幅超過20%的標(biāo)的超過100個(gè)。以一年維度審視，部分標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)收益比已非常突出。展望未來三年，部分標(biāo)的已可展望較大收益空間。
就板塊總體走勢(shì)而言，不及預(yù)期的年報(bào)陸續(xù)出清，我們認(rèn)為未來三個(gè)季度國防軍工板塊取得相對(duì)超額收益的概率較高。過去兩年，軍工指數(shù)的趨勢(shì)性變化與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)高度相關(guān)，建議密切關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)格與風(fēng)險(xiǎn)偏好變化，把握業(yè)績兌現(xiàn)確定性，從成長性和估值角度出發(fā)，自下而上優(yōu)選標(biāo)的。
展望2022年，國防軍工行業(yè)需求景氣度未變。“十四五”期間，主戰(zhàn)裝備下游總裝企業(yè)產(chǎn)量有望保持線性平穩(wěn)增長;產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)在補(bǔ)庫需求拉動(dòng)下產(chǎn)量可能呈現(xiàn)前高后低特性，而產(chǎn)能約束大或具備市占率提升、國產(chǎn)化替代、滲透率提升空間的企業(yè)增長有望更趨平穩(wěn)。
中國銀河證券點(diǎn)評(píng)到，國防軍工中長期增長確定性強(qiáng)，建議以時(shí)間換空間。地緣沖突疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好急劇走低，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大幅回撤，估值風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步釋放。我們認(rèn)為正逢年報(bào)和一季報(bào)窗口，建議關(guān)注業(yè)績持續(xù)確定高增長個(gè)股和業(yè)績超預(yù)期的個(gè)股
【國防軍工ETF(512810)超額收益顯著】
調(diào)整區(qū)間內(nèi)，資金持續(xù)逢跌布局國防軍工(512810)，數(shù)據(jù)顯示自2021年12月至2022年4月12日，國防軍工(512810)份額持續(xù)增長，份額翻倍!
目前市面上軍工類ETF合計(jì)5只，從實(shí)際收益角度看，國防軍工(512810)回報(bào)明顯突出，國防軍工(512810)自2019年初至2021年末收盤，累計(jì)漲幅178.69%，大幅超過基準(zhǔn)指數(shù)134.15%的漲幅，累計(jì)超額回報(bào)44.54%，年均超額回報(bào)超過14%，大幅領(lǐng)先同類!
分年度看，國防軍工(512810)每年穩(wěn)定獲得顯著超額收益，2019年至2021年，年度超額收益分別為3.58%、9.11%、11.07%。
首屈一指的超額收益，這主要得益于國防軍工ETF(512810)規(guī)模適中，新股打新增厚收益更為明顯。根據(jù)德勤中國的報(bào)告，2021年全年，A股市場(chǎng)524只新股上市，首發(fā)實(shí)際募集資金總額達(dá)5466億元，數(shù)量及金額均創(chuàng)近年來新高。這是A股歷史上首次IPO融資額突破5000億元。德勤中國預(yù)計(jì)，2022年上?？苿?chuàng)板有170至200只新股發(fā)行;210至240只新股于創(chuàng)業(yè)板發(fā)行，上海及深圳主板預(yù)計(jì)將有120至150只新股發(fā)行。
自創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制以及科創(chuàng)板開始以來，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快。后續(xù)加之北交所設(shè)立，新股全面注冊(cè)制穩(wěn)步推進(jìn)，進(jìn)一步推動(dòng)直融時(shí)代到來。新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢(shì)的公募基金仍會(huì)持續(xù)受益于新股配售!
以上，基于國防國防軍工板塊的投資，潛在回報(bào)最好的品種，可關(guān)注國防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來源：123RF
標(biāo)簽： 國防軍工 國防軍工ETF512810 軍工板塊
