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中歐基金:市場連續(xù)調(diào)整,還有機(jī)會(huì)回暖嗎?

2022-02-18 16:30:13 來源:資本邦

誰能想到,原以為虎虎生威的春季行情,竟然會(huì)這樣演繹。市場連續(xù)向下調(diào)整,這種苦等回本的日子什么時(shí)候是個(gè)頭啊?

嘆氣歸嘆氣,大家也不用太過絕望。在研究了一些歷史數(shù)據(jù)后,小編覺得可能也沒那么糟糕。在投資的時(shí)候,我們除了多花點(diǎn)精力研究,有時(shí)還需要一些運(yùn)動(dòng)精神。

回撤大的年份能收漲嗎?

看起來,A股市場不走尋常路也不是一兩天了。小編研究了下,A股市場的回撤并不稀奇,滬深300在過去10年中有9年的回撤都超過了10%,其中有4年的最大回撤甚至還超過了20%。

可能出乎很多小伙伴的意料,回撤大并不意味著市場全年都沒有機(jī)會(huì)。從上面的圖表中,我們可以看到,最大回撤超過43%的2015年,滬深300最終以上漲收官;最大回撤22.41%的2012年,滬深300年度漲幅7.55%。值得關(guān)注的是,在這些回撤較大的年份,偏股混合型基金指數(shù)反而取得了不錯(cuò)的表現(xiàn)。

老話說“機(jī)會(huì)是跌出來的”。中歐基金認(rèn)為,近期市場的下跌將A股估值分化的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了集中釋放,A股已逐步浮現(xiàn)再配置機(jī)會(huì),尤其是對(duì)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)主題較為敏感的可選消費(fèi)、金融和基建投資等相關(guān)領(lǐng)域。

投資也要運(yùn)動(dòng)精神?

階段性的大幅回撤并不意味著結(jié)局。越是黑暗的時(shí)候,也許離黎明曙光也更近。前段時(shí)間,女足姑娘們用奪冠之路證明了這個(gè)道理。只要比賽還沒結(jié)束,0:2又怎么樣呢?

投資與運(yùn)動(dòng)的相似之處,不止于此。

霍華德.馬克斯在《投資最重要的事》中寫道“投資和運(yùn)動(dòng)非常相似,對(duì)決策的要求也相似。在所有的運(yùn)動(dòng)中,投資更像足球。足球教練在參賽時(shí)必須決定是進(jìn)攻為主,還是防守為主。因?yàn)榻叹氈?,球員在賽場上并沒有太多攻防轉(zhuǎn)換,必須擺出制勝陣容并堅(jiān)持到底。”

正確的戰(zhàn)略、攻防配合、必勝的信心、決戰(zhàn)到底的毅力和全力以赴的拼搏缺一不可。

在市場調(diào)整磨底的時(shí)候,可能也正是重新審視持倉基金、發(fā)掘新機(jī)會(huì)的好時(shí)機(jī)。就拿過去一年的市場來說,盡管股市整體表現(xiàn)差強(qiáng)人意,但是債券市場還是走出了一波漂亮的行情。在權(quán)益類基金考驗(yàn)我們毅力時(shí),固收+基金和FOF基金卻讓我們感受到了資產(chǎn)配置的魅力。

望遠(yuǎn)方知風(fēng)浪小,堅(jiān)冰深處春水生。風(fēng)云變幻的市場中,免不了會(huì)遇到“陰雨天”,但沿著正確的方向長期跑下去,天會(huì)亮,也許還會(huì)有彩虹。

頭圖來源:123RF

標(biāo)簽: 中歐基金