16日，國(guó)防軍工板塊走低，晨曦航空跌超5%，中航光電、觀想科技、新余國(guó)科跟跌。自年初以來(lái)國(guó)防軍工板快速回調(diào)，近期整體呈橫盤(pán)震蕩走勢(shì)。
截至14:30，國(guó)防軍工ETF(512810)跌1.41%，成交超5200萬(wàn)元。
截至2月15日，國(guó)防軍工ETF(512810)最新份額首超3億份，創(chuàng)5年來(lái)新高!份額最近4個(gè)交易日連續(xù)凈增長(zhǎng)合計(jì)達(dá)1700萬(wàn)份，合計(jì)資金連續(xù)凈流入合計(jì)達(dá)2257萬(wàn)元。
中航軍工張超團(tuán)隊(duì)最新觀點(diǎn)指出，基金持續(xù)加倉(cāng)國(guó)防軍工板塊，外資開(kāi)始回流，板塊估值處于歷史較低分位水平，考慮到“十四五”軍工行業(yè)的高景氣度，以及行業(yè)估值即將切換至2022年，國(guó)防軍工行業(yè)整體估值不貴，不存在泡沫。
【軍工央企工作會(huì)陸續(xù)召開(kāi)，凸顯軍工行業(yè)高景氣度延續(xù)】
從中核集團(tuán)、航天科技、航天科工、航空工業(yè)、中國(guó)船舶、兵器裝備等多個(gè)軍工央企披露的2021年業(yè)績(jī)及2022年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及改革目標(biāo)來(lái)看，2022年，軍工行業(yè)整體業(yè)績(jī)有望延續(xù)“十四五”首年的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，改革持續(xù)深化更有望帶來(lái)上市公司盈利水平的提升。
【四季度末基金國(guó)防軍工持倉(cāng)環(huán)比再度增長(zhǎng)，外資開(kāi)始回流軍工板塊】
2021年Q4末基金軍工持倉(cāng)情況如下：
①?lài)?guó)防軍工行業(yè)2021Q4持倉(cāng)規(guī)模相較上一季度末有所上升，超配1.92個(gè)百分點(diǎn)。持倉(cāng)比例為5.58%，環(huán)比增加1.04個(gè)百分點(diǎn)。在31個(gè)行業(yè)中位列第5，比三季度末上升一位。
③外資軍工持倉(cāng)比例有所回升，持倉(cāng)前十為：紫光國(guó)微、航發(fā)動(dòng)力、衛(wèi)士通、光威復(fù)材、中國(guó)船舶、振華科技、西部超導(dǎo)、中航機(jī)電、光啟技術(shù)、中兵紅箭。
值得注意的是，從外資通過(guò)陸股通持倉(cāng)軍工的比例(持倉(cāng)/自由流通市值)的變化來(lái)看，伴隨2022年初軍工板塊的調(diào)整，外資通過(guò)陸股通持倉(cāng)軍工的比例較2021年末的最大回撤達(dá)到0.14個(gè)百分點(diǎn)，但在1月24日后，外資陸股通持倉(cāng)軍工比例整體已經(jīng)回升至2021年年末水平，外資已經(jīng)呈現(xiàn)出回流國(guó)防軍工板塊的態(tài)勢(shì)。
【業(yè)績(jī)和估值匹配，行業(yè)整體估值不存在泡沫】
截至2022年2月4日，國(guó)防軍工(申萬(wàn))指數(shù)PE(TTM)為59.32倍，位于過(guò)去八年的14.58%分位，處于歷史較低分位水平，考慮到“十四五”軍工行業(yè)的高景氣度，以及行業(yè)估值即將切換至2022年，國(guó)防軍工行業(yè)整體估值不貴，不存在泡沫。
【國(guó)防軍工ETF(512810)超額收益顯著】
調(diào)整區(qū)間內(nèi)，資金持續(xù)逢跌布局國(guó)防軍工(512810)，數(shù)據(jù)顯示自2021年12月至2022年2月15日，國(guó)防軍工(512810)份額持續(xù)增長(zhǎng)，份額接近翻倍!
目前市面上軍工類(lèi)ETF合計(jì)5只，從實(shí)際收益角度看，國(guó)防軍工(512810)回報(bào)明顯突出，國(guó)防軍工(512810)自2019年初至2021年末收盤(pán)，累計(jì)漲幅178.69%，大幅超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)134.15%的漲幅，累計(jì)超額回報(bào)44.54%，年均超額回報(bào)超過(guò)14%，大幅領(lǐng)先同類(lèi)!
分年度看，國(guó)防軍工(512810)每年穩(wěn)定獲得顯著超額收益，2019年至2021年，年度超額收益分別為3.58%、9.11%、11.07%。
首屈一指的超額收益，這主要得益于國(guó)防軍工ETF(512810)規(guī)模適中，新股打新增厚收益更為明顯。根據(jù)德勤中國(guó)的報(bào)告，2021年全年，A股市場(chǎng)524只新股上市，首發(fā)實(shí)際募集資金總額達(dá)5466億元，數(shù)量及金額均創(chuàng)近年來(lái)新高。這是A股歷史上首次IPO融資額突破5000億元。德勤中國(guó)預(yù)計(jì)，2022年上海科創(chuàng)板有170至200只新股發(fā)行;210至240只新股于創(chuàng)業(yè)板發(fā)行，上海及深圳主板預(yù)計(jì)將有120至150只新股發(fā)行。
自創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制以及科創(chuàng)板開(kāi)始以來(lái)，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快。后續(xù)加之北交所設(shè)立，新股全面注冊(cè)制穩(wěn)步推進(jìn)，進(jìn)一步推動(dòng)直融時(shí)代到來(lái)。新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢(shì)的公募基金仍會(huì)持續(xù)受益于新股配售!
以上，基于國(guó)防國(guó)防軍工板塊的投資，潛在回報(bào)最好的品種，關(guān)注國(guó)防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來(lái)源：123RF
標(biāo)簽： 軍工板塊 國(guó)防軍工ETF(512810) 中航證券
